中新網(wǎng)8月22日電 據(jù)人民日報-華東新聞報道，房貸下降對于銀行是一柄“雙刃劍”，一方面，房貸下降有利于減輕樓價下跌可能帶來的金融風(fēng)險；另一方面，房貸下降必然給銀行運營帶來壓力。今年3月以來，上海各大銀行相繼出臺措施收緊房地產(chǎn)信貸，以降低樓市波動帶來的金融風(fēng)險。調(diào)控政策效應(yīng)顯現(xiàn)，銀行卻發(fā)現(xiàn)自己正面臨另一種尷尬：大量新增存款無處可去，銀行盈利開始縮水。

　　閑錢涌入　放貸限閘

　　從今年一季度起，上海地區(qū)的儲蓄存款增速幅超過以往。央行上海分行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，上海全市中外資金融機構(gòu)本外幣存款余額21594.1億元，同比增長15.7%。存款提速的原因有多方面。一是人民幣升值促使部分市民將手中的美元結(jié)匯，其中絕大部分又以人民幣存款的形式回流銀行。二是加息因素增強了居民的儲蓄意愿，再加上樓市低迷，許多原本打算購房的市民持幣觀望。

　　與此同時，上海各大銀行的貸款出現(xiàn)“滯脹”。今年1至6月，上海市本外幣貸款增加1191億元，同比少增63億元。自從3月份央行房貸利率政策調(diào)整和七部委指導(dǎo)意見出臺以來，上海房地產(chǎn)信貸投放特別是個人住房貸款增長過快的現(xiàn)象得到有效控制。至6月末，上海中資商業(yè)銀行人民幣自營性房地產(chǎn)貸款余額4044.55億元，比年初增加559.13億元，增長16.04%，增速同比回落3.94個百分點，同比仍多增71.07億元。其中個人住房貸款余額2761.76億元，比年初新增316.24億元，比年初增長12.9%，增速同比回落7.2個百分點，同期少增37.18億元。二季度個人房貸的同比增速比一季度下降4到5個百分點。

　　房貸下降對于銀行是一柄“雙刃劍”。一方面，房貸下降有利于減輕樓價下跌可能帶來的金融風(fēng)險。另一方面，房貸眼下仍屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是銀行賺取存貸利差的重要來源，房貸下降必然給銀行運營帶來壓力。

　　調(diào)控之手　悄然松動

　　面對如此窘境，滬上銀行一度緊握的調(diào)控之手悄然松動。

　　央行上海分行先是主動為房齡10年左右的二手房貸款限制性政策松綁。之后，又提請各銀行“密切關(guān)注并解決下半年可能出現(xiàn)的貸款增長后勁不足的問題。”同時，建議“積極尋找并支持新的經(jīng)濟增長點，支持中小企業(yè)發(fā)展和擴大居民消費，正確把握信貸投放的方向、重點和力度，保持信貸平穩(wěn)合理增長�！�

　　與此呼應(yīng)的是，上海市公積金管理中心8月17日宣布，將購買第一套自住住房的公積金貸款額度從10萬元提高到20萬元。

　　事實上，滬上銀行的房貸市場在二季度已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象。在經(jīng)歷了4月份4.07億元的負增長之后，上海商業(yè)銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款在5、6月份出現(xiàn)了較快上漲，合計增長162.6億元。同期個人住房貸款也走出低谷，4、5、6三個月的個人住房貸款增長額分別為38.29億元、20.75億元、35.89億元，呈明顯的“U”型增長。

　　房貸創(chuàng)新　生不逢時

　　房貸緊縮也給進行中的房地產(chǎn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新出了道難題。

　　8月15日，中國人民銀行發(fā)布《2004中國房地產(chǎn)金融報告》，預(yù)計首批住房抵押貸款支持證券將于今年第三季度上市。資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性、但具有可預(yù)期收入的資產(chǎn)通過發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融資，提高資產(chǎn)的流動性。

　　復(fù)旦大學(xué)房地產(chǎn)研究中心主任尹伯成認為，個人住房抵押貸款證券化有利于銀行迅速回流資金，擴大融資渠道。商業(yè)銀行的風(fēng)險被分散給其他投資機構(gòu)和單個投資者，提高銀行系統(tǒng)的安全性。

　　不過，在樓市低迷的背景下，這個被寄予了厚望的新產(chǎn)品“生不逢時”。復(fù)旦大學(xué)金融系孫立堅教授認為，前期房價急速上漲過程中，銀行一直將房貸視作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在暫時沒有影響流動性之前，銀行不愿意將這塊資產(chǎn)拿出來進行證券化，所以錯過了房價上漲這一好時機。

　　尹伯成認為，金融機構(gòu)進行資產(chǎn)證券化，更多的是希望將不良資產(chǎn)推向證券市場。發(fā)行抵押支持證券融來的資金又會面臨無處放貸的局面，反而將按揭貸款產(chǎn)生的利息讓給投資者，使銀行缺乏主動性。(田泓 )