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近期公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多不及預(yù)期,令市場對美國經(jīng)濟復(fù)蘇前景的擔(dān)憂情緒持續(xù)升溫。分析人士普遍認為,美國失業(yè)率居高不下令消費支出疲軟、住房市場萎靡不振,雖然經(jīng)濟出現(xiàn)“二次探底”可能性不大,但復(fù)蘇腳步料將踉蹌,市場頗為關(guān)心的美聯(lián)儲加息時間可能會繼續(xù)推遲。
高失業(yè)率綁架經(jīng)濟增長
在美國官方公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)中,失業(yè)率幾乎是市場關(guān)注的最重要指標。去年10月,全美非農(nóng)部門失業(yè)率觸及10.2%的高點,并一直在兩位數(shù)的高位徘徊。上周五公布的最新數(shù)據(jù)顯示,6月全美非農(nóng)部門失業(yè)率降至9.5%,為近一年來的最低水平,但分析人士對此并不感到樂觀,認為失業(yè)率下降僅僅是因為大批失業(yè)人員放棄了找工作。
瑞穗證券美國首席分析師斯蒂芬·里奇奧圖認為,最新一輪的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟活動正在減速,特別是勞動力市場數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟并未創(chuàng)造出足夠的就業(yè)增長以確保自我持續(xù)的復(fù)蘇。
失業(yè)率高企令消費者紛紛捂緊錢包,作為美國經(jīng)濟增長引擎的消費部門狀況堪憂。道富全球市場固定收益部門高級策略員赫爾曼表示,勞動力市場疲軟“將繼續(xù)令下半年的消費增長低于上半年水平”。另有零售商認為,隨著政府經(jīng)濟刺激政策效力減弱,消費市場可能面臨更大風(fēng)險,“宏觀經(jīng)濟的壓力將持續(xù)”。
本輪金融危機的源頭美國房地產(chǎn)市場近期也頻頻出現(xiàn)新的疲軟信號。美國商務(wù)部最新報告顯示,上月末美國新房銷量同比銳減33%,達到一年以來的新低;二手房銷量下跌2.2%,也不及預(yù)期。花旗集團分析師斯蒂芬·威廷指出,美國政府此前對購房者給予8000美元的退稅優(yōu)惠到期是致使房地產(chǎn)市場低迷的原因之一,如今的房地產(chǎn)市場較此前的巔峰狀態(tài)只恢復(fù)了30%,并且仍在呈現(xiàn)繼續(xù)下行的趨勢,“我們因此下調(diào)了下半年的經(jīng)濟增長預(yù)期”。
“目前的經(jīng)濟缺少動力。”環(huán)球曼氏金融首席經(jīng)濟學(xué)家奧沙利文表示:“美國經(jīng)濟可能面臨進三步退一步的狀況,而現(xiàn)在我們正處于退一步的時期。無論如何,我們最終都需要提高就業(yè)!
美聯(lián)儲加息料將緩行
復(fù)蘇進程步履蹣跚,令多家機構(gòu)對美國經(jīng)濟未來增長預(yù)期降溫。日前摩根大通和瑞信集團分別將美國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期從此前的4%和4.3%下調(diào)至3.2%和3.8%,但兩家機構(gòu)均未做出雙底衰退的預(yù)期,而摩根大通還將美國第三季度GDP增長預(yù)期從此前的4%下調(diào)至3%。
另據(jù)彭博社的最新調(diào)查,經(jīng)濟學(xué)家認為今年第二季度美國經(jīng)濟可能下降3.3%,若房地產(chǎn)市場繼續(xù)惡化,二季度經(jīng)濟降幅可能會更多,但料第三季度有望增長3%。
在不佳經(jīng)濟數(shù)據(jù)和歐債危機的持續(xù)壓力下,美聯(lián)儲決策層于最新的政策例會上再度承諾保持聯(lián)邦基金目標利率在歷史低點不變。美聯(lián)儲高層表示,經(jīng)濟復(fù)蘇“很可能在一段時期內(nèi)變緩”,由于失業(yè)和“信貸緊縮”,消費支出仍然“受到抑制”。
而有“債券天王”之稱的太平洋投資管理公司(Pimco)聯(lián)席首席執(zhí)行官比爾·格羅斯也表示,6月就業(yè)數(shù)據(jù)顯示美國“經(jīng)濟和就業(yè)非常緩慢的增長”,在失業(yè)率接近10%的情況下,美聯(lián)儲不大可能會提高利率。
對此,野村證券在新近發(fā)布的報告中認為,雖然歐債危機提高了下行風(fēng)險,但預(yù)計美國經(jīng)濟仍將繼續(xù)增長。由于通脹低位運行,美聯(lián)儲很可能維持現(xiàn)行貨幣政策,預(yù)計至少在2011年6月前將維持短期利率不變。記者 楊博
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