8月CPI指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新高成定局 三季度或見(jiàn)頂

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于9月13日公布8月份的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。由于8月蔬菜食品價(jià)格持續(xù)走高、加之糧食價(jià)格攀升預(yù)期強(qiáng)烈，多位專家預(yù)測(cè)，繼7月CPI創(chuàng)下年內(nèi)新高后，8月CPI同比漲幅將超過(guò)3.4%，可能再創(chuàng)新高，并且CPI在三季度見(jiàn)頂，四季度有所回落。

　　商務(wù)部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份糧食和豬肉價(jià)格繼續(xù)上漲，蔬菜價(jià)格出現(xiàn)交替上漲的現(xiàn)象。因此，綜合各部委數(shù)據(jù)來(lái)看，8月食品CPI將環(huán)比繼續(xù)正增長(zhǎng)，接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專家認(rèn)為，8月CPI創(chuàng)年內(nèi)新高沒(méi)有懸念。

　　中金公司宏觀分析師張智威預(yù)計(jì)，8月份經(jīng)濟(jì)仍將呈現(xiàn)“增速下滑、通脹上升”的特征，就CPI而言，由于8月農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格漲幅較上月并無(wú)減弱跡象，8月CPI同比漲幅將攀升至3.6%，漲幅超過(guò)7月份0.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　瑞銀證券中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，經(jīng)過(guò)二季度短暫回落，食品價(jià)格從7月起強(qiáng)力反彈，特別是近期自然災(zāi)害加劇了食品價(jià)格，因此，8月CPI可能超過(guò)3.5%，在3.5%—4%之間。興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，在食品和工業(yè)品價(jià)格上漲雙重推動(dòng)下，預(yù)計(jì)8月份CPI將突破年內(nèi)高點(diǎn)3.3%，達(dá)到3.4%左右。交行研究中心最新發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，8月份CPI同比增幅為3.5%左右。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，CPI短期內(nèi)仍在高位，或在三季度見(jiàn)頂，四季度將逐步回落。國(guó)研中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松表示，8月份CPI仍未見(jiàn)頂。他指出，由于7月份的CPI還沒(méi)有充分體現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品上漲和部分城市房租上漲等因素，因此全年CPI的高點(diǎn)將在9、10月份出現(xiàn)，CPI可能在4%左右，然后逐步回落。

　　交行預(yù)計(jì)，三季度將是年內(nèi)CPI的高點(diǎn)，隨后見(jiàn)頂回落。不過(guò)，包括食品價(jià)格季節(jié)性上漲、工資上調(diào)、資源產(chǎn)品調(diào)價(jià)等結(jié)構(gòu)性上漲壓力仍將長(zhǎng)期存在。

　　CPI年內(nèi)屢創(chuàng)新高，加大了政府調(diào)控難度。當(dāng)前，主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大勢(shì)的消費(fèi)和投資持續(xù)雙雙走弱，顯示由內(nèi)需拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)放緩跡象。與此同時(shí)，貨幣增速也下滑到了17%的目標(biāo)水平以下。但與經(jīng)濟(jì)增速和貨幣增速的回落相反，CPI卻屢創(chuàng)新高。此外，部分大中城市住房?jī)r(jià)格依然堅(jiān)挺，7月份全國(guó)70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)環(huán)比與上月持平。種種因素都提升了通脹預(yù)期，從而增加了管理通脹的難度。

　　發(fā)改委主任張平日前表示，當(dāng)前管理通脹預(yù)期壓力較大，下半年一些農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍會(huì)高位運(yùn)行，輸入型通脹壓力依然存在，而游資炒作和各方面對(duì)價(jià)格變動(dòng)比較敏感，也會(huì)放大市場(chǎng)對(duì)價(jià)格上漲的預(yù)期。

　　張智威認(rèn)為，貨幣政策將保持中性不變，政策調(diào)整主要通過(guò)財(cái)政手段實(shí)現(xiàn)，政府可能加快項(xiàng)目審批速度。政府財(cái)政狀況良好，有能力推動(dòng)投資來(lái)消除外需下降的影響，但是，具體政策力度還需要看未來(lái)幾個(gè)月的新增固定資產(chǎn)投資是否會(huì)明顯提速。

　　摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶表示，在通脹壓力下，央行仍然會(huì)小心翼翼地控制流動(dòng)性，但進(jìn)一步提高存款準(zhǔn)備金率的概率不大。（巖雪）