評論：正確理性看待人民幣升值壓力(2)

　　從近日人民幣兌美元匯率走勢中似乎已經(jīng)看出人民幣升值壓力突顯的市場跡象。上周五，中國外匯交易中心開出的人民幣兌美元中間價為6.7625，單日大漲200個基點，并創(chuàng)下2005年匯改以來新高。從6月21日至今，人民幣兌美元匯率的升值幅度已接近1％。確實，在出口形勢良好、貿(mào)易順差擴大的市場背景下，人民幣升值趨勢似有加快之勢，在一定程度上或體現(xiàn)了中國對美國貿(mào)易順差下人民幣升值的內(nèi)在壓力。

　　另外，近來人民幣兌一籃子貨幣卻出現(xiàn)一定程度貶值，這主要源之于籃子貨幣中歐元和日元的走勢相對較強。根據(jù)澳新銀行的人民幣貿(mào)易權重指數(shù)顯示，在過去一段時期，籃子貨幣中歐元、日元兌美元匯率顯著上升，人民幣的即期匯率沒有跟上歐元和日元的升值步伐，導致當前人民幣匯率在一定程度上也被低估了。

　　其實，人民幣升值對中國來說并非“百害而無一利”，因為人民幣升值將有利于中國經(jīng)濟的再調(diào)整、有利于抑制目前正在上升的通脹壓力。

　　當然，我們要理性看待由中國貿(mào)易順差引起的人民幣升值壓力。因為，鑒于中國貿(mào)易增速在過去幾個月中已經(jīng)基本見頂，預計貿(mào)易增速在未來一段時間內(nèi)仍將繼續(xù)小幅減緩，并有望回歸至常規(guī)水平。換言之，隨著未來貿(mào)易增速的逐步回落，加上中國正在展開的經(jīng)濟結構調(diào)整，很可能也將縮減未來中國的貿(mào)易順差，人民幣升值壓力有望在一定程度上得到緩解。據(jù)此，筆者預測，2010年人民幣兌美元的升值幅度約為2.5％-3％，即年末人民幣兌美元匯率將達到6.63：1一線水平。（作者 劉利剛 作者系澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監(jiān)、經(jīng)濟學博士）