發(fā)改委：PE基金只宜適度監(jiān)管

　　對(duì)于PE的監(jiān)管尺度如何把握一直是監(jiān)管層比較關(guān)注的問(wèn)題。國(guó)家發(fā)改委金融司金融處處長(zhǎng)劉健鈞14日在2010全球PE北京論壇上表示，PE基金只宜適度監(jiān)管，不能當(dāng)作公開的投資基金來(lái)監(jiān)管，因?yàn)镻E基金都是老練的投資者，自己有鑒別風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　劉健鈞表示，PE基金運(yùn)作的全過(guò)程，也很難導(dǎo)致外部性的金融風(fēng)險(xiǎn)。他指出，我國(guó)現(xiàn)在出臺(tái)了一個(gè)并購(gòu)貸款管理辦法，但是主要是針對(duì)戰(zhàn)略投資者而言的，PE基金沒(méi)法搞并購(gòu)。因此，PE基金一般不會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，只需要當(dāng)作一般性的投資企業(yè)來(lái)對(duì)待就可以。

　　對(duì)于是否要把股權(quán)投資基金與證券投資基金一樣來(lái)進(jìn)行監(jiān)管的問(wèn)題，劉健鈞表示兩者之間差異非常大。對(duì)于PE、VC究竟該如何監(jiān)管，劉健鈞認(rèn)為應(yīng)當(dāng)秉承16字原則：事后備案、了解動(dòng)態(tài)、政策引導(dǎo)、行業(yè)自律。在募集資金的階段，投資者給不給錢是投資者的事情，只要不存在非法亂集資，就可以在注冊(cè)完之后事后備案。監(jiān)管主要靠發(fā)揮行業(yè)自律的作用。

　　“對(duì)創(chuàng)投這塊，我們?cè)?005年10月，就是按照這16字原則出臺(tái)了一個(gè)創(chuàng)投投資企業(yè)管理暫行辦法。”劉健鈞表示。

　　盡管是適度監(jiān)管，但監(jiān)管無(wú)疑具有很大必要性，事實(shí)上，金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的監(jiān)管有很大借鑒意義，劉健鈞指出，這次國(guó)際金融風(fēng)暴給我們一個(gè)啟示，雖然一些私募投資資金不直接涉及投資者的利益，但是形成一定規(guī)模之后，它會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。在整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)行過(guò)程中，公眾投資者風(fēng)險(xiǎn)鑒別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力不太高，可能被間接地卷入到風(fēng)暴的過(guò)程中。這次國(guó)際金融改革，普遍要求對(duì)這些可能產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的重要金融機(jī)構(gòu)，也要進(jìn)行監(jiān)管。