中央?yún)R金增持四大國(guó)有行,歷史上出手五次,三次增持在市場(chǎng)底部
每經(jīng)記者 張壽林
10月11日晚間,四大國(guó)有銀行先后公告,獲中央?yún)R金增持股份,增持合計(jì)超過(guò)1億股,并宣布在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)(自本次增持之日起算)以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持四大行股份。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎荆瑖?guó)家隊(duì)增持銀行股,有利于提振當(dāng)前疲弱市場(chǎng)的信心。
回顧歷史發(fā)現(xiàn),2008-2013年間,中央?yún)R金公司有5次宣布增持大行,每次增持公告當(dāng)日或者次日,市場(chǎng)均有短期表現(xiàn),其中,2008年9月、2012年10月、2013年6月的三次增持均在市場(chǎng)底部區(qū)域。
專(zhuān)家:國(guó)家隊(duì)出手有利于提振市場(chǎng)信心
今年以來(lái),銀行板塊股價(jià)表現(xiàn)較好,整體呈走高態(tài)勢(shì),特別是在A股整體表現(xiàn)偏悲觀情形下,銀行股表現(xiàn)相對(duì)突出。
上證綜指自5月9日3418.95達(dá)到階段高點(diǎn)后,整體逐步走低。10月11日,上證綜指收于3078.96。過(guò)去5個(gè)月間,上證綜指跌近340點(diǎn)。
以農(nóng)業(yè)銀行的A股走勢(shì)為例,其間,農(nóng)業(yè)銀行在短暫跟跌后逐步回升。5月9日,農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)階段高點(diǎn)3.73元/股,隨后在大盤(pán)帶動(dòng)下跟跌,不過(guò)后期逐步回升。特別是過(guò)去近1個(gè)月間,農(nóng)業(yè)銀行從9月12日的3.44元/股逐步抬升至10月11日的3.65元/股,漲幅逾6%。而大盤(pán)在過(guò)去一個(gè)月間接連走跌。
從影響整個(gè)市場(chǎng)的因素看,宏觀層面,最新的9月PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間,而在之前數(shù)月PMI持續(xù)位于榮枯線之下。CPI持續(xù)低位徘徊,PPI持續(xù)下行。
過(guò)去一個(gè)月間,外資流出傾向明顯。多種因素疊加下,A股表現(xiàn)總體偏于低迷。在市場(chǎng)情緒不高的情形下,銀行股表現(xiàn)一枝獨(dú)秀。此時(shí)中央?yún)R金高調(diào)出手,后市可期。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?,銀行股呈現(xiàn)低估值高分紅率特征,特別是國(guó)有大行,中央?yún)R金增持,說(shuō)明這些銀行值得看好。楊德龍還表示,“國(guó)家隊(duì)”增持銀行股,有利于提振當(dāng)前疲弱市場(chǎng)的信心。
目前,中央?yún)R金控參股的金融機(jī)構(gòu)還包括:國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、恒豐銀行、湖南銀行、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司、新華人壽、中匯人壽、中國(guó)銀河證券、申萬(wàn)宏源證券、中金公司、中信建投等。
中央?yún)R金成立于2003年12月,是由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司,對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資,實(shí)現(xiàn)國(guó)有金融資產(chǎn)保值增值。
過(guò)去5輪增持,有4輪當(dāng)日或次日現(xiàn)反彈
中央?yún)R金作為“國(guó)家隊(duì)”,增持銀行股被認(rèn)為是穩(wěn)定市場(chǎng)的重要信號(hào)?;仡櫄v史,在市場(chǎng)低迷的2008年~2013年,中央?yún)R金曾多次出手增持,關(guān)鍵時(shí)刻,引領(lǐng)市場(chǎng)走出低迷行情。不過(guò)也需要注意,2012年以及2013年兩次買(mǎi)入后,滬指5天及一月均出現(xiàn)了下跌。
2008年9月18日,匯金公司宣布在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、中、建三行股票,承諾期一年,期間總共買(mǎi)入工、中、建三行股票4.91億股,2008年9月19日當(dāng)日上證上漲9.45%。增持后滬指5天漲幅14.92%,一月漲幅達(dá)2.33%,并在一個(gè)月后見(jiàn)1664.93點(diǎn)大底。
2009年10月,工、中、建分別公告,三行均于當(dāng)月9日收到股東匯金公司通知,匯金公司于近日通過(guò)上交所系統(tǒng)買(mǎi)入方式增持三行A股股份,上證指數(shù)當(dāng)天上漲4.76%。公告次日上漲1.44%,5天漲幅達(dá)7.21%,在其后的一月里,滬指漲幅達(dá)14%。
2011年10月10日,匯金公司宣布在二級(jí)市場(chǎng)自主購(gòu)入工、農(nóng)、中、建四行股票,并從即日起開(kāi)始有關(guān)市場(chǎng)操作。隔天市場(chǎng)大漲3.04%,5天漲幅達(dá)4.08%,其后一個(gè)月,滬指上漲5.81%。
2012年10月10日,匯金公司宣布自2012年10月10日起,在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入工、農(nóng)、中、建四行股票,承諾期6個(gè)月。當(dāng)日上漲指數(shù)微漲0.22%,不過(guò)次日下跌0.81%,5天下跌0.78%。其后一月滬指下跌1.7%。
2013年6月18日,大行再公告匯金增持,當(dāng)日上證綜指上浮0.14%,5天內(nèi)滬指下跌8.95%,宣布后一個(gè)月下跌6.16%,不過(guò)需要注意的是,大盤(pán)也在同月內(nèi)見(jiàn)底,并自1849.65點(diǎn)發(fā)起反轉(zhuǎn)。
此外,2015年中,股市大幅波動(dòng)之際,中央?yún)R金公司曾經(jīng)入市護(hù)盤(pán),在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入ETF。當(dāng)年7月5日,央行表示給予中證金公司流動(dòng)性支持,此外中央?yún)R金宣布稱(chēng)已買(mǎi)入ETF并且還將繼續(xù)買(mǎi)入。次日市場(chǎng)大漲2.41%。
民生證券研報(bào)顯示,匯金的增持行為主要出于三個(gè)目標(biāo):首先是穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期,比如2008年金融危機(jī)和2011年歐債危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)同步下挫,市場(chǎng)極度悲觀,中央?yún)R金出手意在穩(wěn)定市場(chǎng)。其次是配合金融改革,比如2009年10月A股迎來(lái)解禁高峰,尤其是工行即將實(shí)現(xiàn)全流通,市場(chǎng)因擔(dān)憂匯金公司減持,而匯金在2009年9月解禁前夜宣布增持三大行股份,有效的緩解了全流通對(duì)市場(chǎng)的沖擊,提振了市場(chǎng)信心。第三是看好銀行股投資價(jià)值。匯金的核心任務(wù)是國(guó)有金融資產(chǎn)的保值增值。過(guò)去幾年銀行股受到嚴(yán)重沖擊,四大行股價(jià)先后跌破凈資產(chǎn),中央?yún)R金選擇在低點(diǎn)增持,具有相對(duì)較高的安全邊際,而事實(shí)證明,這也為匯金獲得了可觀的收益,實(shí)現(xiàn)了保值增值。
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