⊙ 陳曉陽

　　長(zhǎng)假歸來，市場(chǎng)投資者仍然對(duì)節(jié)假期間，外圍市場(chǎng)暴跌劇烈震蕩驚恐有余。而最新消息面，證監(jiān)會(huì)將于近期啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作，這一股市制度上的重大變革。那么，10月股市是否能夠迎來一個(gè)漂亮的開門紅？

　　長(zhǎng)假期間，歷經(jīng)周折之后的最終新版美國(guó)救市方案得到了美國(guó)眾、參兩院，以及美國(guó)總統(tǒng)布什的簽署并已生效。意外的是，面對(duì)這一期待已久的利好，美國(guó)股市道瓊斯指數(shù)以下跌對(duì)其反應(yīng)。市場(chǎng)更多擔(dān)憂的是，遲遲而來的金融救援計(jì)劃是否能夠挽救此次金融動(dòng)蕩仍然是一個(gè)未知數(shù)。對(duì)于節(jié)后恢復(fù)交易的A股而言，短期內(nèi)市場(chǎng)需要震蕩消化外圍的負(fù)面壓力，也就是說，首日開盤后迅速震蕩補(bǔ)跌一下是不可避免的。不過，管理層已經(jīng)表態(tài)，針對(duì)美國(guó)金融危機(jī)已經(jīng)制定了各項(xiàng)應(yīng)對(duì)預(yù)案，如果外圍市場(chǎng)進(jìn)一步惡化，并不排除相應(yīng)的針對(duì)A股的救市預(yù)案出臺(tái)，從而增強(qiáng)未來投資信心，為后市繼續(xù)轉(zhuǎn)強(qiáng)奠定了基礎(chǔ)。

　　而在影響節(jié)后市場(chǎng)因素的變數(shù)充滿撲朔迷離之際，融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的出臺(tái)可謂非常及時(shí)。一方面，它將改變中國(guó)股市長(zhǎng)期以來的單邊運(yùn)行格局，并建立下跌市場(chǎng)中投資者盈利模式，其放大效應(yīng)將為市場(chǎng)帶來間接增量資金，改善當(dāng)前資金面嚴(yán)重失衡；另一方面，將會(huì)刺激市場(chǎng)對(duì)大盤藍(lán)籌股的需求，這樣有助于活躍當(dāng)前弱市局面，對(duì)當(dāng)前股市起到一定的穩(wěn)定作用。總的來說，這一舉措將對(duì)市場(chǎng)發(fā)揮正面積極的影響。還有即將召開的三中全會(huì)，在當(dāng)前保增長(zhǎng)的政策預(yù)期下或許會(huì)有更明確的經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)。如果貨幣政策確實(shí)能夠放松，以及經(jīng)濟(jì)刺激增長(zhǎng)計(jì)劃實(shí)施，也將對(duì)股市無疑是一個(gè)利好。

　　觀察近幾年，十一長(zhǎng)假后的首個(gè)交易日的盤面情況，多數(shù)年份市場(chǎng)走勢(shì)仍然延續(xù)節(jié)前的趨勢(shì)變化特征。長(zhǎng)假期間的不確定因素，充其量短暫地消化一下，隨后市場(chǎng)仍會(huì)繼續(xù)按照原有的趨勢(shì)變化。而此次長(zhǎng)假期間，雖然外圍市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意，但是融資融券的及時(shí)推出，將會(huì)緩沖外圍負(fù)面壓力。首個(gè)交易日或?qū)⒖焖俚烷_后，在大盤藍(lán)籌股以及券商股的帶動(dòng)下，出現(xiàn)開門紅的可能性很大。如果節(jié)后管理層再有新的實(shí)質(zhì)性政策利好跟上，股市反彈時(shí)間將會(huì)延長(zhǎng)，一到兩個(gè)月的反彈時(shí)間或?qū)⒊蔀楝F(xiàn)實(shí)。