隨著新股發(fā)行改革的實(shí)施和三金藥業(yè)等公司招股的啟動,“打新”和“炒新”再度成為市場熱門話題。由于新股上市(含增發(fā)股票上市和暫停上市后恢復(fù)上市)首日交易無漲跌幅限制,新股被爆炒的情形在過去屢見不鮮。自今年6月5日以來,4只當(dāng)天不設(shè)漲跌停板限制股票的上市首日股價走勢也反映出傳統(tǒng)的“炒新”思維當(dāng)前仍在投資者中具有一定的影響力。但深交所昨日發(fā)布的最新研究結(jié)果顯示,首日投資新股的股民,虧損比例達(dá)到51.28%。

　　日前,中國登記結(jié)算深圳分公司及深交所金融創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室專門進(jìn)行了數(shù)據(jù)分析,有關(guān)統(tǒng)計結(jié)果如下:

　　特征一:散戶最熱衷“炒新”

　　根據(jù)對交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計,共有245743個賬戶在上市首日買入了上述22只樣本股票。分類統(tǒng)計結(jié)果顯示,參與上市首日買入的主要是中小投資者。其中賬戶市值在5萬元以下的投資者占比接近50%,賬戶市值在10萬元以下的投資者占總?cè)藬?shù)的85.73%,賬戶市值在10萬-100萬之間的投資者占比13.01%。相比之下,賬戶市值在100萬元以上的個人投資者僅占1.05%的比重,而基金、QFII、券商等機(jī)構(gòu)投資者的比重僅為0.2%。由此可見,中小投資者是參與上市首日買入的絕對主力,機(jī)構(gòu)投資者的參與程度則相對較低。

　　特征二:參與“炒新”多數(shù)為“嘗新”

　　從全部223只股票的統(tǒng)計結(jié)果看,在上市首日買入新股的投資者中,高達(dá)71.49%的投資者為第一次參與首日交易,另有15.50%的投資者僅僅參與了2次上市首日買入新股。也即是說,近87%的投資者僅僅參與了1至2次上市首日買入新股,可見新股上市首日買入的投資者多數(shù)為初次嘗試上市首日買入新股。

　　分析發(fā)現(xiàn),隨著價格的上漲,買入的賬戶占比越大,其中有多達(dá)54.45%的投資者是在發(fā)行價漲幅300%以上時參與買入,呈現(xiàn)出一種非常典型的“羊群效應(yīng)”式的追漲。

　　特征三:小股民虧損最嚴(yán)重

　　為了精確反映買入上市首日股票的盈虧,避免長期指數(shù)變化帶來的影響,該分析以上市首日之后20個交易日(約一個自然月)為考察期間,結(jié)果顯示,首日買入上述22只樣本股票的個人投資者整體虧損近3億元,虧損投資者比例達(dá)到51.28%。其中,一些首日買入新股的投資者損失嚴(yán)重,個別股票的投資者賬戶平均虧損比例甚至高達(dá)99%。總體來看,賬戶市值在10萬元以下的投資者虧損程度最為嚴(yán)重,虧損金額高達(dá)1.97億元。(賈肖明)