10月20日，民生銀行公布了2009年三季度業(yè)績，正式拉開了上市銀行三季報(bào)披露序幕。由于今年上半年上市銀行整體業(yè)績黯淡，息差收窄和撥備覆蓋率提高成為制約銀行利潤增長的主要因素，下半年銀行業(yè)凈利潤能否實(shí)現(xiàn)正增長？在經(jīng)歷了上半年“洶涌”放貸潮之后，銀行資產(chǎn)質(zhì)量是否會(huì)出現(xiàn)下滑？凈息差、不良貸款率、撥備覆蓋率的相關(guān)情況無疑成為三季報(bào)的主要看點(diǎn)。

　　民生銀行三季報(bào)顯示，該行2009年三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤28.27億元，同比增長18.11%。分析師普遍認(rèn)為，受凈息差觸底反彈、穩(wěn)步回升影響，銀行業(yè)三季度業(yè)績有望整體轉(zhuǎn)為正增長。

　　民生銀行三季度凈利潤顯著增長

　　從三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，今年第三季度，民生銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤28.27億元，每股收益0.15元，這使得該行今年前三季度的凈利潤達(dá)到102.01億元，比去年同期增長18.11%，每股收益0.54元。隨著凈利潤的穩(wěn)步增加，民生銀行的凈資產(chǎn)收益率也在逐步提高，第三季度的凈資產(chǎn)收益率為4.74%，前三季度的凈資產(chǎn)收益率達(dá)到17.11%。

　　與此同時(shí)，民生銀行的資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良貸款在上半年實(shí)現(xiàn)“雙降”之后，三季度再次實(shí)現(xiàn)“雙降”，不良貸款余額從6月末的78.01億元下降到9月末的72.84億元，不良貸款率從6月末的0.86%下降到9月末的0.82%。

　　在不良貸款“雙降”的同時(shí)，民生銀行的撥備余額和撥備覆蓋率進(jìn)一步提升，撥備余額從6月末的132.56億元增加到9月末的135.35億元，撥備覆蓋率從6月末的169.93%增加到9月末的185.82%。這表明民生銀行經(jīng)營的穩(wěn)健程度進(jìn)一步增加。

　　三因素促銀行業(yè)績有望轉(zhuǎn)為正增長

　　上半年，受凈息差收窄影響，多家上市銀行半年報(bào)業(yè)績出現(xiàn)同比負(fù)增長。14家上市銀行中7家銀行凈利潤出現(xiàn)同比下降，整體凈利潤同比下降3%。專家預(yù)計(jì)，進(jìn)入三季度，凈息差觸底反彈，將促使銀行業(yè)三季度業(yè)績出現(xiàn)增長。

　　記者在采訪中了解到，去年下半年的五次降息使得息差大幅縮小，被認(rèn)為是銀行業(yè)績下降的最大沖擊因素，但種種跡象表明，銀行凈息差在上半年已基本見底。從目前同業(yè)市場(chǎng)利率看，利率水平已經(jīng)較上半年有所回升，市場(chǎng)生息預(yù)期開始浮現(xiàn)。因此，市場(chǎng)普遍預(yù)期，下半年凈息差將有所回升。

　　對(duì)于凈息差觸底反彈的原因，上海證券分析師郭敏認(rèn)為，主要在于貸款需求的回升和貸款結(jié)構(gòu)的改善，包括中長期貸款增加，存貸比上升，活期化率的升高�！澳壳岸�季報(bào)的情況反映出，有些銀行息差已經(jīng)開始企穩(wěn)，并逐步回升，預(yù)計(jì)三季度會(huì)延續(xù)回升趨勢(shì)，至少不會(huì)再出現(xiàn)下降，部分銀行則會(huì)出現(xiàn)緩慢回升。”郭敏表示。

　　除凈息差企穩(wěn)回升外，規(guī)模增長也被視為驅(qū)動(dòng)銀行業(yè)績?cè)鲩L的主要原因�！皩�(duì)比來看，去年銀行業(yè)績是前高后低的走勢(shì)，呈現(xiàn)出逐季遞減，一季度最高，二季度其次，四季度最低，因此就基數(shù)而言，銀行業(yè)績環(huán)比本身存在上升動(dòng)力。”東方證券銀行業(yè)分析師金麟表示。

　　除此之外，信貸高速增長的因素也不容忽視�！芭c二季度末相比，三季度銀行信貸增速比上半年有較為明顯的減速，金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸規(guī)模的增幅為4.08%，而上半年的增幅為24.24%。但若從平均余額來說，三季度銀行規(guī)模比二季度增幅仍達(dá)到了7.22%這一不錯(cuò)的水平。換言之，二季度銀行發(fā)放的大量貸款，在三季度開始全數(shù)體現(xiàn)在業(yè)績上。”金麟解釋說。

　　對(duì)于凈利潤增長速度，分析師普遍表現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度�！邦A(yù)計(jì)前三季度全部14家上市銀行整體凈利潤同比增速在1%左右�！苯瘅胝J(rèn)為。而郭敏則表示增速將在2%至3%左右。

　　資產(chǎn)質(zhì)量將進(jìn)一步保持穩(wěn)定

　　業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂，上半年大量信貸投放會(huì)對(duì)銀行下半年資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響，對(duì)此，專家認(rèn)為，目前銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持較好水平，并且下半年將繼續(xù)保持穩(wěn)定。

　　“究其原因，主要是在宏觀經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇趨勢(shì)的背景下，企業(yè)違約率不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，同時(shí)，三季度銀行流動(dòng)性保持較好水平，因此，預(yù)計(jì)不良貸款余額和不良率將進(jìn)一步保持穩(wěn)定�！苯瘅氡硎尽�

　　此外，由于上半年撥備覆蓋率的提高是制約銀行利潤水平的因素之一，因此撥備計(jì)提的上調(diào)壓力也成為銀行三季報(bào)的主要看點(diǎn)。

　　10月14日，中國銀監(jiān)會(huì)副主席蔣定之在2009年第三次大型銀行風(fēng)險(xiǎn)分析會(huì)上再次重申，各行務(wù)必在今年年內(nèi)將不良貸款撥備覆蓋率進(jìn)一步提高至150%以上，同時(shí)加大損失類貸款的核銷力度，以實(shí)現(xiàn)“有效撥備”。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，銀行業(yè)平均撥備覆蓋率為144.5%，相比中報(bào)雖有了明顯提高，但距離150%的監(jiān)管要求尚有距離。而相對(duì)于中小銀行較高的撥備覆蓋率，國有大型銀行歷來承受著較大的撥備計(jì)提壓力。半年報(bào)顯示，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行撥備覆蓋率分別為：138%、150.51%、138.96%、123%，只有建設(shè)銀行一家達(dá)標(biāo)。

　　但是，有分析師指出，計(jì)提撥備壓力總體上對(duì)業(yè)績存在負(fù)面影響，但是影響面并不廣�！澳壳皝砜�，除了四大國有銀行中的工行、交行、中行的撥備覆蓋率低于150%之外，其他大部分銀行都超過了150%的監(jiān)管要求，有的已經(jīng)達(dá)到200%。由于不良貸款會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，因此撥備覆蓋率應(yīng)該不是三季度影響銀行業(yè)績的最主要問題�！惫�敏表示。

　　金麟認(rèn)為，今年上半年，銀行整體上釋放了撥備，信用成本下降，在這個(gè)背景下，銀行釋放出一部分信用成本來彌補(bǔ)營收下滑趨勢(shì)，也是合理的現(xiàn)象。目前，銀行的平均信用成本能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，而且留有一定余地，因此總體來看，銀行的撥備水平是能夠滿足風(fēng)險(xiǎn)要求的。

　　與此同時(shí)，專家預(yù)計(jì)，三季度銀行手續(xù)費(fèi)和傭金收入將出現(xiàn)快速反彈�！笆掷m(xù)費(fèi)傭金收入主要有兩大塊，一塊是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，比如結(jié)算和清算，與整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)，收入增加主要依托于進(jìn)出口和國民經(jīng)濟(jì)交易的活躍；另外一塊與資本市場(chǎng)相關(guān)，包括銀行卡和理財(cái)收入等，這部分收入的增加主要是與近來通脹預(yù)期上升，存款活期化趨勢(shì)相一致�！苯瘅氡硎�。(孟揚(yáng))