“工欲善其事，必先利其器�！庇每资ト说脑拋硇稳萆献C所將于本月23日啟動新一代交易系統(tǒng)是再貼切不過的。

　　“事”就是上海要建設成為國際金融中心，這就要求上證所要成為一個國際化的、世界一流的交易所。這是從大的方面說。

　　展開來說，就是要讓上證所在這個歷史進程中發(fā)揮更大的作用，其方法就是完善交易規(guī)則、創(chuàng)新豐富交易品種。比如融資融券、國際板、以A股為基礎的期貨期權、衍生產品等。

　　“器”則是新一代交易系統(tǒng)的啟用。

　　近年來，我國資本市場快速發(fā)展，上證所股票交易量從2002年的日均71.56億元，增加到2009年的日均1388億元。我國證券市場的發(fā)行、上市、交易、通訊等各環(huán)節(jié)對技術高度依賴，市場要求交易所不斷推進技術創(chuàng)新。從全球市場看，交易系統(tǒng)的升級換代也是市場發(fā)展的必然選擇。

　　上證所負責人說的好：“新一代交易系統(tǒng)成功上線，將進一步增強本所的核心競爭力，為本所創(chuàng)建世界一流交易所提供強有力的技術保障。”

　　新交易系統(tǒng)上線的“潛臺詞”有二：

　　其一是為證券市場交易規(guī)則的完善奠定基礎。

　　上證所負責人在介紹新一代交易系統(tǒng)時透露了兩條有價值的信息：技術接口方便未來國際國內各類參與者接入，為上證所國際化業(yè)務的拓展打下堅實的基礎；為今后交易所開展模擬交易業(yè)務、交易所托管業(yè)務、多品種、多平臺業(yè)務等提供理想的支撐平臺。

　　一個重要的時點不能忽視：自2008年11月份至今，11家券商完成融資融券聯網測試正好一年。

　　回想在今年初上證所2009年工作策略發(fā)布會上，總經理張育軍就表示，上證所融資融券的準備工作基本完成，2009年將做好融資融券試點工作，爭取早日推出。

　　近日，多家測試券商表示，目前開展融資融券業(yè)務已是萬事俱備。

　　同期，上證所與港交所簽訂“滬港交易所更緊密合作協議”，雙方擴展產品的合作將包括交易所買賣基金，牛熊證和衍生證券，以及衍生產品，如以A股為基礎的期貨和期權等。 而央行在年中發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告(2009)》提到要擇機推出股指期貨。

　　盡管股指期貨產品的推出事宜已有中金所負責，但作為與股指期貨產品密切相關的交易所，上證所交易系統(tǒng)的升級換代也是保證其安全運行的重要保證。

　　其二是為上海國際金融中心的建設出把力。

　　上海要建成國際金融中心，一個前提條件就是要有一個國際化的、世界一流的交易所。這就要求上證所增強在國際資產定價方面的話語權。比如紐約、東京、倫敦等都有以其城市名稱命名的交易所。在上海建設國際金融中心的歷史進程中，上證所也要與時俱進。

　　新一代交易系統(tǒng)的啟用就是上證所打造世界一流交易所的一個技術準備。

　　技術準備完成之后的一項重要工作，必然是對國際資產定價權的追求。這個過程就要通過交易所的產品來爭取、強化這方面的國際地位。而建立國際板是迅速提升國際影響力的一個辦法。

　　就在本月初，上證所副總經理劉嘯東透露，境外公司在國內發(fā)行上市的規(guī)則正在制定中，會先設立試點進行推出，至于試運行的具體時間和試點所包含的公司數量則都不確定。

　　摩根大通中國證券主席李晶預計，未來12個月內，將有幾家紅籌股公司或外國公司登陸上海國際板。據她了解，中國政府層面正在著力推進國際板的啟動。

　　紐交所、香港上海匯豐銀行等外國公司的高管都表態(tài)希望能成為上海國際板的試點上市企業(yè)之一。

　　最后，對上證所新一代交易系統(tǒng)啟用的作用可一言以蔽之，即上證所的創(chuàng)新進程將隨著新系統(tǒng)的啟用而顯著加快。于投資者而言，在擁有了這么多的創(chuàng)新期待之后，我們這個新興加轉軌的市場，想不走好都難。( 閻 岳)