昨日，華誼兄弟公布了轉(zhuǎn)增股本方案，以公司現(xiàn)有總股本16800萬股為基數(shù)，每10股轉(zhuǎn)增10股派發(fā)現(xiàn)金3元(含稅)，預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金5040萬元。前日，信立泰(002294)公布轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，擬以每10股轉(zhuǎn)增10股派送10元，預(yù)計分配現(xiàn)金紅利1.13億元，成為目前A股中紅包最豐厚的上市公司。對于前期一直受追捧的高送轉(zhuǎn)方案，上海證券分析師提醒，對于高送轉(zhuǎn)多發(fā)區(qū)的創(chuàng)業(yè)板，隨著股價的大幅走高風(fēng)險也開始積聚，投資者需注意“高送轉(zhuǎn)”不等同“高成長”。

　　私募：華誼兄弟霧里看花

　　繼愛爾眼科之后，昨日，創(chuàng)業(yè)板上市首日明星華誼兄弟也公布了轉(zhuǎn)增股本方案，以公司現(xiàn)有總股本16800萬股為基數(shù)，每10股轉(zhuǎn)增10股派發(fā)現(xiàn)金3元(含稅)，預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金5040萬元。

　　華誼兄弟表示，公司預(yù)計在3月25日披露2009年年報，今日公布的方案僅經(jīng)過初步討論，尚存在重大不確定性，公司2009年度利潤分配及轉(zhuǎn)增股本的最終方案以公司審計機(jī)構(gòu)出具審計報告后，由董事會確定分配方案并提交股東大會審議通過為準(zhǔn)。公司在2月25日發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2009年凈利潤8578.4萬元，同比增長26%。每股收益0.64元。

　　華誼兄弟是創(chuàng)業(yè)板首批上市最耀眼個股之一。昨日，受該方案助推，華誼兄弟盤中最高沖到56.96元，不過，隨后出現(xiàn)回落，截至收盤報53.53元，上漲2.12%。

　　“技術(shù)上分析上市首日介入華誼兄弟的資金早已撤退。年報分配方案每10股轉(zhuǎn)增10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元。公司拋出如此優(yōu)厚分配方案估計除了考慮公司未來增長潛力外，還希望通過送股除權(quán)以降低該股現(xiàn)在超高的絕對價，以吸引和方便大資本介入長期運(yùn)作”。昨日下午，廣州私募金印分析說，技術(shù)上看華誼兄弟現(xiàn)潛伏其中的機(jī)構(gòu)實(shí)力一般，由于高送配利好的出臺，預(yù)期送股前股價維持在現(xiàn)價高位強(qiáng)勢波動。該股中線看點(diǎn)是：既值期待又充滿較大不確定的業(yè)績高增長；既有想象空間又有霧里看花之難辨。

　　機(jī)構(gòu)“高送轉(zhuǎn)”不等同“高成長”

　　而在華誼兄弟公布方案的前一天，信立泰公布轉(zhuǎn)增股本預(yù)案。對于信立泰的方案，金印分析說，信立泰2009年9月12日上市當(dāng)天五大機(jī)構(gòu)席位大量入場。

　　“從信立泰年報公布的投資基金持股數(shù)量可鑒證，這批基金就是在該股上市首日介入的。年報每10股轉(zhuǎn)增10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元很是優(yōu)厚。對于這種高成長性又被眾多基金持有的個股高送配并不希奇。像信立泰如此好的分配方案，十有八九是投資基金為其公司未來發(fā)展出謀獻(xiàn)策而謀定的。大凡被機(jī)構(gòu)重倉的品種，大量持股機(jī)構(gòu)和上市公司之間的緊密關(guān)系都是有目共睹的”。

　　金印分析說，技術(shù)上信立泰上市至今股價上升已經(jīng)翻倍，送股前其股價估計維持在現(xiàn)價高位強(qiáng)勢波動。利好消息已出，短期股價再上行動力有限。送股除權(quán)后此股仍然是中長線投資好品種。

　　“值得關(guān)注的是，目前創(chuàng)業(yè)板市場對高比例送轉(zhuǎn)公司的追捧，隨著股價的大幅走高風(fēng)險也開始積聚。上周五，創(chuàng)業(yè)板首只高送轉(zhuǎn)公司同花順分紅除權(quán)，在創(chuàng)業(yè)板市場整體表現(xiàn)較好的情況下，同花順卻出現(xiàn)大幅貼權(quán)，首日大跌逾6%，這無疑給了過度追捧高送轉(zhuǎn)股投資者一個警示”。上海證券錢偉海在昨日的報告中分析說，截止到3月12日，58家創(chuàng)業(yè)板公司09年動態(tài)市盈率(T T M，整體法)約為81.3倍，較兩周前的78.9倍上升2.8%，略低于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的上漲幅度。

　　“雖然目前估值與創(chuàng)業(yè)板設(shè)立初期90多倍的峰值還有一定距離，但估值偏高已是不爭的事實(shí)。橫向來看，全部A股09年動態(tài)PE約為32倍，中小板約為52倍，創(chuàng)業(yè)板的估值溢價也明顯過高”。錢偉海在昨日的報告中說。(王亞寧)