黃金價(jià)格的飛漲，與低迷的股價(jià)和混沌的房價(jià)形成鮮明對比。迎來“紅五月”之后，越來越多的炒樓客表現(xiàn)出了對黃金的興趣，盡管也有人憂慮在六七月的傳統(tǒng)淡季將導(dǎo)致金價(jià)的大幅回調(diào)。新的疑問由此產(chǎn)生：大量游資從樓市涌入黃金市場是否將吹起另一輪的泡沫？專家認(rèn)為，為抑制巨額游資傷害實(shí)體經(jīng)濟(jì)，必須采取有效措施引導(dǎo)游資投入實(shí)業(yè)。

　　樓市游資進(jìn)軍黃金市場

　　1241美元一盎司！黃金價(jià)格在五月創(chuàng)出了歷史的新高。而這只是“紅五月”黃金走勢的一個(gè)縮影。盡管在五月末略顯低落，但金價(jià)很快隨著歐元信用危機(jī)的來臨重新抬頭，全月平均金價(jià)超過1200美元一盎司。進(jìn)入六月后，金價(jià)繼續(xù)在1200美元／盎司以上震蕩，中金黃金、靈寶黃金等黃金資源類上市公司的股價(jià)隨之增長。

　　股市自金融危機(jī)發(fā)生后一直在3000點(diǎn)左右徘徊，樓市因?yàn)檎{(diào)控新政策而處于“混沌期”。各方投資者紛紛涌入黃金市場，關(guān)于溫州某商人一次性購入53公斤黃金的說法在業(yè)界迅速流傳。

　　中金集團(tuán)營銷公司副總經(jīng)理成長告訴記者，五月份本來是黃金銷售的淡季，但今年五月的銷售情況比往年要好。通脹的預(yù)期以及樓市遇冷，使黃金成為投資者眼中新的熱點(diǎn)。

　　溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長周德文透露，近幾個(gè)月溫州的商人都在談?wù)搹臉鞘谐烦鲑Y金的出路，由于黃金變現(xiàn)較易，成為很多商人追求資金短期升值的工具。溫州商人喜歡投資看得見摸得著的東西，而且很團(tuán)結(jié)，一人投資，會(huì)帶動(dòng)周邊的商人跟進(jìn)�！氨M管從樓市撤到黃金市場的資金數(shù)額無法估計(jì)，但已經(jīng)表現(xiàn)出明顯的趨勢�！敝艿挛恼f。

　　恒泰大通連鎖金店溫州旗艦店銷售經(jīng)理潘碧清介紹，該店五月份上旬銷售額相較四月上漲超過30%，全月上漲20%。購金者基本是溫州本地的商人。據(jù)了解，單筆交易量大的顧客都是從股市或樓市將資金轉(zhuǎn)移到黃金市場。

　　黃金市場的火熱得到了上海黃金交易所最新數(shù)據(jù)的證實(shí)。根據(jù)公告，五月經(jīng)由該交易所的黃金交易量為662011.4千克，環(huán)比增長17.86%，同比增長140.92%，成交金額17496862.28萬元，環(huán)比增長23.64%，同比增長212.70%。

　　金價(jià)高位運(yùn)行解讀不同

　　針對樓市游資進(jìn)入黃金市場的規(guī)模和后果，業(yè)內(nèi)人士有不同的解讀。

　　廣東省黃金公司分析師楊海濤表示，盡管難以預(yù)測資金從樓市撤出進(jìn)入黃金市場的規(guī)模，但中國投資者具有買漲不買跌的心理慣性，黃金市場的火爆會(huì)吸引更多游資進(jìn)入。況且股市低迷，樓市各方都在觀望，投資者選擇空間已經(jīng)不大。

　　“值得注意的是，此波金價(jià)走出了自己的獨(dú)立行情。”楊海濤說，以往和黃金漲跌曲線高度契合的石油由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景未明仍然處于低位，與美元匯率一向反向行之的金價(jià)也沒有隨著美元升值而下降。目前歐元區(qū)發(fā)生債務(wù)危機(jī)，朝鮮半島、以色列等地區(qū)局勢不穩(wěn)，加上黃金ETF持倉增加等諸多因素，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格將呈現(xiàn)波浪形的不斷上揚(yáng)。

　　也有專家認(rèn)為，黃金價(jià)格長期處于高位，金市存在一定的泡沫，投資者入市須謹(jǐn)慎�；泴汓S金公司首席分析師朱志剛提醒投資者，在十年的持續(xù)上漲之后，黃金價(jià)位已經(jīng)處于非常高的點(diǎn)位，再加上傳統(tǒng)的黃金淡季將近，預(yù)計(jì)金價(jià)將在七月進(jìn)入回調(diào)階段。即使有溫州商人的游資進(jìn)入，估計(jì)也是“小打小鬧”。

　　朱志剛表示，一方面國際黃金市場定價(jià)權(quán)不掌握在中國投資者手中，溫州“炒樓團(tuán)”幾千億元的資金在國際市場也只是九牛一毛，上海黃金交易所的金價(jià)與國際市場亦步亦趨。另一方面金價(jià)正處于歷史性高點(diǎn)，以溫州商人的理性，不可能在這種情況下大規(guī)模進(jìn)入黃金市場，即使有也只是個(gè)案。以粵寶黃金公司為例，五月份賣金的比買金的多。

　　當(dāng)前的黃金價(jià)格高位不乏國際炒家的背后推手。在中國黃金消費(fèi)市場規(guī)模躍居世界第二的背景下，國際炒家的目光轉(zhuǎn)向中國，要謹(jǐn)防他們惡意拉抬價(jià)格誘惑投資者進(jìn)入。朱志剛說：“我不建議投資者過多參與炒金。目前黃金的回購渠道還不暢通，炒金存在較大風(fēng)險(xiǎn)。”

　　如何拉住巨額游資的“韁繩”？

　　除了黃金之外，近期價(jià)格猛漲的還有綠豆、大蒜等農(nóng)產(chǎn)品，背后的推手之一是游資。資本的本性在于獲利，如何引導(dǎo)其促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，已經(jīng)成為擺在管理者眼前的難題。

　　廣東省社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所副所長黎友煥說，世界資本市場游動(dòng)的巨額熱錢只有一個(gè)目的，就是追求高回報(bào)，哪里有高利潤就往哪里鉆。出于對中國加息以及人民幣升值的預(yù)期，不少熱錢已經(jīng)通過各種渠道進(jìn)入了國內(nèi)。國內(nèi)經(jīng)過三十年的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同樣累積了巨額的資金剩余。據(jù)統(tǒng)計(jì)，不包括企業(yè)存款，僅全國居民儲(chǔ)蓄存款余額，截至2008年底已達(dá)21.8萬億元。面對通脹預(yù)期，這些存款隨時(shí)可能轉(zhuǎn)變成游資。

　　“從前幾年的普洱茶，到現(xiàn)在的大蒜、黃金，游資的投資沖動(dòng)是難以控制的，但我們可以增加它的流動(dòng)成本，降低流動(dòng)量和流動(dòng)速度。”黎友煥建議，有關(guān)部門嚴(yán)厲打擊地下錢莊，斬?cái)嗑惩鉄徨X非法入境的渠道。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授李建軍認(rèn)為，控制游資關(guān)鍵是要管理價(jià)格預(yù)期。但農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格與自然條件密切相關(guān)，金價(jià)與美元匯率的變化掛鉤，這些都使價(jià)格預(yù)期難以控制。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，國際炒家不需轉(zhuǎn)移實(shí)體貨幣，通過跨國匯兌系統(tǒng)就可以將資金流入。

　　“游資天生追求高額利潤，引導(dǎo)他們投資實(shí)業(yè)非常困難。目前國家支持私募、風(fēng)投的發(fā)展，這將是吸引短期資本進(jìn)入長期實(shí)業(yè)領(lǐng)域的不錯(cuò)嘗試。政府可以在實(shí)業(yè)領(lǐng)域推出一系列稅收減免、土地優(yōu)惠等措施，將游資留住為我所用�！崩罱ㄜ娬f。

　　近期出臺的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》被業(yè)內(nèi)寄予期望。李建軍說，放開民間資本進(jìn)入壟斷行業(yè)將促使這些資本涌入金融服務(wù)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，改變目前以加工業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使游資不再是“麻煩制造者”，而成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“利器”。(付航、黃玫)