10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日公布。市場預(yù)計(jì),10月份CPI料同比下降0.3%—0.7%,PPI降幅則在4.4%—5.6%區(qū)間。盡管CPI和PPI將繼續(xù)保持雙雙負(fù)數(shù),但均已進(jìn)入上升通道。“CPI轉(zhuǎn)正”日益臨近。此外,國務(wù)院常務(wù)會議部署近期經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)時(shí)也明確指出“管理好通脹預(yù)期”,可見通貨膨脹趨勢正在形成。因此,國內(nèi)多家知名券商表示,本周市場熱點(diǎn)也將隨著經(jīng)濟(jì)指揮棒而展開,銀行、地產(chǎn)、煤炭、有色金屬等四大資產(chǎn)資源類抗通脹板塊或?qū)⒎磸?fù)活躍。

　　◎煤炭

　　旺季來臨盈利提升可期

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為,目前煤炭行業(yè)運(yùn)行情況良好。而冬季煤炭消費(fèi)高峰對煤炭市場的影響已經(jīng)從10月份的電煤“冬儲”開始展現(xiàn),并且將持續(xù)到明年的一季度,此間水電生產(chǎn)將大幅度萎縮、火電出力明顯增加,帶動電煤供求增長,冬季煤炭消費(fèi)高峰將成為推動未來一段時(shí)期煤炭供求趨于活躍的主要因素之一。

　　國元證券認(rèn)為,由于供需、價(jià)格彈性較大,明年焦煤上市公司的投資機(jī)會可能要多于動力煤公司。大盤動力煤公司前期漲幅較小,業(yè)績增長平穩(wěn),也具有較強(qiáng)的投資價(jià)值。綜合考慮煤炭上市公司近期煤炭產(chǎn)能擴(kuò)張、長期煤炭資源儲量的增加、煤價(jià)的反彈幅度、盈利能力提升和經(jīng)營業(yè)績增長等因素,重點(diǎn)推薦中國神華、大同煤業(yè)、西山煤電、開灤股份、恒源煤電、國投新集、潞安環(huán)能、平煤股份等個(gè)股。

　　◎有色金屬

　　需求回升盈利持續(xù)增長

　　2009年10月國際有色金屬價(jià)格再度走強(qiáng),其中鋅和銅表現(xiàn)突出,并于月底漲至年內(nèi)新高。從國內(nèi)48家有色金屬上市公司看,雖然前三季度整體凈利潤同比下降75%,但3季度凈利潤環(huán)比增長92.57%,盈利能力逐季好轉(zhuǎn)。

　　下游產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開工面積高增長和汽車產(chǎn)量創(chuàng)新高帶動有色金屬需求回升。這表現(xiàn)在:9月份銅、鋁和鋅產(chǎn)量繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高；進(jìn)口量出現(xiàn)反彈,這包括銅、鋅和鉛等品種,未鍛軋鋁進(jìn)口量則與8月份基本持平；下游銅加工開工率出現(xiàn)回升,產(chǎn)量繼續(xù)增加等三方面。

　　上海證券認(rèn)為,一些具有較高技術(shù)優(yōu)勢的下游加工類公司有望在行業(yè)低迷期擴(kuò)大市場份額,提升發(fā)展?jié)摿?適合作為長期的投資選擇,建議關(guān)注高技術(shù)加工類個(gè)股西部材料和新疆眾和。天相投顧建議關(guān)注經(jīng)營業(yè)績預(yù)期穩(wěn)定的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè),山東黃金、中金嶺南、江西銅業(yè)、金鉬股份和南山鋁業(yè)等。

　　◎房地產(chǎn)

　　優(yōu)秀地產(chǎn)公司已提前鎖定兩年業(yè)績

　　東莞證券認(rèn)為,優(yōu)秀地產(chǎn)公司已經(jīng)提前鎖定近兩年業(yè)績,主流地產(chǎn)公司PE估值水平目前也只是2009年25-30倍之間,2010年20-25倍之間,行業(yè)估值水平相對合理,具有一定的業(yè)績支撐,重點(diǎn)關(guān)注以“招保萬金”為代表的行業(yè)龍頭,以及蘇寧環(huán)球、冠城大通、信達(dá)地產(chǎn)、浙江廣廈、新湖中寶、濱江集團(tuán)、深長城、深寶安、華業(yè)地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、中天城投。同時(shí),上海迪士尼已經(jīng)獲批以及世博會即將召開,投資者也可重點(diǎn)關(guān)注上海本地股中的中華企業(yè)、張江高科、陸家嘴、浦東金橋、創(chuàng)興置業(yè)等個(gè)股。

　　招商證券認(rèn)為,考慮到目前已經(jīng)投放的巨額信貸以及房價(jià)平穩(wěn)上漲,龍頭公司估值區(qū)間應(yīng)為3-4倍PB,建議關(guān)注REITS(房地產(chǎn)信托基金)帶來的機(jī)會,如世茂股份、金融街;以及未來繼續(xù)有望保持高增長的公司,如萬科A、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、蘇寧環(huán)球、華業(yè)地產(chǎn)。

　　◎銀行

　　把握補(bǔ)漲機(jī)會

　　上市銀行的凈息差2009年3季度環(huán)比算術(shù)平均上升11.55個(gè)基點(diǎn),同時(shí),7、8、9三個(gè)月凈息差也是逐月走高,顯示息差已進(jìn)入上升通道,回升幅度較大的銀行為民生銀行、中信銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、交通銀行。

　　渤海證券認(rèn)為,明年在人民幣升值和加息預(yù)期抬頭雙重因素作用下,銀行業(yè)利潤增長15%-20%將是大概率事件。而年底之前在銀行板塊整體補(bǔ)漲的情況下,前期漲幅不大的股份制銀行和完成融資或者融資已被市場消化的銀行將逐步被市場接受,從市場更加關(guān)注股份制銀行的凈息差反彈和業(yè)績回升角度,重點(diǎn)推薦招商銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行等。(黃應(yīng)來)