16個(gè)融資融券交易日 22只上榜股3漲19跌

　　交易時(shí)間還不夠充分 融資數(shù)據(jù)尚難揭示市場(chǎng)

　　□ 本報(bào)記者 孫 華

　　截至4月22日，融資融券已經(jīng)上市16個(gè)交易日，其中，滬深兩市16個(gè)交易日皆融資上榜的股票有22只。其中滬市有14只股票，深市有8只股票。行業(yè)分布銀行、通信、農(nóng)業(yè)、石化、保險(xiǎn)、鐵路、汽車(chē)、食品飲料、煤炭、鋼鐵等十四個(gè)行業(yè)。在此，銀行股成為融資融券投資者追捧的股票，所占家數(shù)最多，在滬市融資融券的15只股票中有5只銀行股；深市8只股票中有2只銀行股。

　　數(shù)據(jù)分析

　　16個(gè)交易日22只個(gè)股榜上有名

　　滬市融資融券數(shù)據(jù)顯示，3月31日—4月22日，融資融券的16個(gè)交易日每天上榜的股票有民生銀行、中國(guó)石化、招商銀行、中國(guó)聯(lián)通、北大荒、中國(guó)平安、交通銀行、中國(guó)中鐵、工商銀行、中國(guó)建筑、上海電氣、中國(guó)南車(chē)、建設(shè)銀行和金鉬股份，共14只股票。行業(yè)包括銀行、通信、農(nóng)業(yè)、保險(xiǎn)、鐵路和鐵路設(shè)備、有色金屬、石化、電力設(shè)備、建筑等行業(yè)，其中銀行股占到14只股票的36%。

　　深市數(shù)據(jù)顯示，3月31—4月22日，融資融券的16個(gè)交易日每天上榜的股票有中興通訊、中集集團(tuán)、一汽轎車(chē)、燕京啤酒、西山煤電、太鋼不銹、深發(fā)展和寧波銀行。行業(yè)包括通信、汽車(chē)、食品飲料、煤炭、鋼鐵、銀行等行業(yè)，分布比較分散。

　　滬市14只股票在16個(gè)交易日中融資余額累計(jì)總額位居前五名的分別是：中國(guó)平安位居第一，融資余額總和達(dá)到2.04億；招商證券排在第二名，融資余額總和為5694萬(wàn)元；民生銀行排第三，融資余額總和為5682萬(wàn)元；中國(guó)中鐵排第四，融資余額總和為4283萬(wàn)元；中國(guó)聯(lián)通位居第五，融資余額總和為3829萬(wàn)元。

　　深市8只股票在16個(gè)交易日中融資余額累計(jì)總額位居前五名的分別是：西山煤電位居第一，融資余額總和達(dá)到7151萬(wàn)元；深發(fā)展第二，融資余額總和為2768萬(wàn)元；中興通訊排第三，融資余額總和為1857萬(wàn)元；太鋼不銹排第四，融資余額總和為436萬(wàn)元；一汽轎車(chē)位居第五，融資余額總和為365萬(wàn)元。

　　滬市14只股票融資買(mǎi)入額累計(jì)總額最多的五只股票是：中國(guó)平安第一，融資買(mǎi)入額達(dá)4505萬(wàn)元；工商銀行第二，融資買(mǎi)入額達(dá)1089.6萬(wàn)元；中國(guó)中鐵第三，融資買(mǎi)入額達(dá)829萬(wàn)元；招商銀行第四，融資買(mǎi)入額達(dá)678萬(wàn)元；民生銀行第五，融資買(mǎi)入額達(dá)672萬(wàn)元。

　　深市8只股票融資買(mǎi)入額累計(jì)總額最多的五只股票是：西山煤電第一，融資買(mǎi)入額達(dá)2451萬(wàn)元；中興通訊第二，融資買(mǎi)入額達(dá)1638萬(wàn)元；深發(fā)展第三，融資買(mǎi)入額達(dá)499.8萬(wàn)元；中集集團(tuán)第四，融資買(mǎi)入額達(dá)261萬(wàn)元；一汽轎車(chē)第五，融資買(mǎi)入額達(dá)66.8萬(wàn)元。

　　滬市14只股票只有7只股票有融券賣(mài)出記錄，說(shuō)明投資者做多意愿大于做空，融券賣(mài)出量比較大的股票是招商證券和中國(guó)平安，融券賣(mài)出量分別達(dá)到了44萬(wàn)股和29萬(wàn)股，中國(guó)聯(lián)通融券賣(mài)出量只達(dá)到2.3萬(wàn)股，其余的股票只有幾百股的融券賣(mài)出量。

　　深市8只股票只有3只股票有融券賣(mài)出記錄，其中一汽轎車(chē)融券賣(mài)出量為2400股、深發(fā)展只有2100股、太鋼不銹也只是1200股。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)

　　3漲19跌 燕京啤酒上漲17%

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，3月30日—4月22日，滬市14家融資的股票中只有2家股票上漲，其余12家全部下跌。上漲的股票只有金鉬股份和中國(guó)平安，上漲幅度也很有限。金鉬股份3月30日的收盤(pán)價(jià)為17.15元，4月22日的收盤(pán)價(jià)17.65元，漲幅只有2.9%；中國(guó)平安3月30日的收盤(pán)價(jià)為50.84元，4月22日的收盤(pán)價(jià)51.77元，漲幅1.8%。

　　跌幅最大的前五只股票有招商銀行、交通銀行、民生銀行、中國(guó)聯(lián)通和建設(shè)銀行。跌幅分別達(dá)16%、13.5%、12%、11%、10.4%。很明顯銀行股成為空方司令。

　　深市8家融資的股票中只有1家股票上漲，其余7家難逃下跌噩運(yùn)。唯一上漲的燕京啤酒市場(chǎng)表現(xiàn)不錯(cuò)，漲幅達(dá)17%。下跌幅度最大的五只股票是一汽轎車(chē)、深發(fā)展、寧波銀行、太鋼不銹和中集集團(tuán)，下跌幅度分別為22%、21%、20%、12%、8.6%。

　　從以上數(shù)據(jù)說(shuō)明參與融資的投資者基本都在賠錢(qián)，少數(shù)融券投資者應(yīng)有良好的收益。其中，銀行股跌幅最深。

　　分析人士認(rèn)為，從近日公布的一季報(bào)來(lái)看，基金在一季度末持有市值3907.3億元金融股，占基金總凈值的16.33%。被投資者奉為最牛基金經(jīng)理的王亞偉，也投資金融股。今年一季度，王亞偉旗下兩只基金均大幅加倉(cāng)銀行股。

　　從上周五工商銀行的市場(chǎng)表現(xiàn)看，日k線收出個(gè)陰十字星，買(mǎi)盤(pán)也遠(yuǎn)大于賣(mài)盤(pán)。所以，市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，工商銀行有超跌反彈的可能。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

　　銀行業(yè)受累地產(chǎn)調(diào)控

　　銀行股為什么會(huì)有如此大的跌幅，本報(bào)記者采訪了光大證券的研究員，他認(rèn)為是受到嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控政策的拖累。地產(chǎn)調(diào)控對(duì)銀行股的影響可分為以下幾個(gè)層面：1.資產(chǎn)質(zhì)量方面。如調(diào)控導(dǎo)致房?jī)r(jià)跌幅過(guò)大(超過(guò)30%)，相關(guān)貸款違約率將有所上升，但目前來(lái)看仍在可控范圍。從住房按揭貸款看，去年發(fā)放的絕大部分個(gè)人按揭貸款的首付比例應(yīng)在20%的監(jiān)管要求之上。同時(shí)，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，今年一季度末住宅價(jià)格已同比上升14.2%。對(duì)于2009年新增按揭貸而言，如果房?jī)r(jià)在目前位置下降20%，違約率上升的概率很�。粚�(duì)于2009年前的存量貸款，考慮到貸款人已支付部分月供及房?jī)r(jià)基數(shù)可能更低，其平均風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)低于2009年發(fā)放的貸款。從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款看，在2009年大規(guī)模融資之后，地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的現(xiàn)金流狀況良好，以A股上市地產(chǎn)商的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，其2009年末現(xiàn)金流對(duì)短期借款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債的覆蓋倍數(shù)超過(guò)2倍，地產(chǎn)商的償付能力處于較好的水平。

　　2.信貸規(guī)模及息差方面。上調(diào)二套房及以上貸款利率后新增按揭貸款的收益率會(huì)明顯提高，但對(duì)需求的抑制會(huì)使按揭貸款增速放緩，對(duì)息差影響有限。窗口指導(dǎo)和銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整也會(huì)限制房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款的增長(zhǎng)，盡管其歷來(lái)是收益率較高的貸款品種。由于地產(chǎn)類(lèi)貸款規(guī)模受限，銀行必然會(huì)將資金配置到其他類(lèi)別的貸款上，實(shí)際貸款收益率的變化會(huì)因不同銀行具體配置的不同而有一定差異。整體而言，現(xiàn)階段調(diào)控政策對(duì)銀行財(cái)務(wù)層面的影響較小。

　　3.銀行股估值短期或?qū)⒗^續(xù)受到壓抑。如果后續(xù)有更嚴(yán)厲的調(diào)控政策出臺(tái)，銀行板塊的估值回補(bǔ)的進(jìn)程將繼續(xù)受阻。

　　但同時(shí)認(rèn)為，目前，銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)基本面穩(wěn)定，盡管受到股票供給增加、資產(chǎn)質(zhì)量擔(dān)憂、緊縮政策風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，短期估值回補(bǔ)受到一定壓制，但在目前的估值和盈利水平上，對(duì)銀行股中長(zhǎng)期的投資價(jià)值保持積極看法。個(gè)股選擇上，短期內(nèi)國(guó)有大銀行將表現(xiàn)出較強(qiáng)的防御性，相對(duì)看好的是投資價(jià)值明顯的工商銀行、建設(shè)銀行和交通銀行。從基本面角度出發(fā)，仍看好中小銀行，繼續(xù)推薦浦發(fā)銀行、招商銀行、民生銀行、深發(fā)展和寧波銀行。

　　解讀強(qiáng)勢(shì)股

　　燕京啤酒 同比增長(zhǎng)高于行業(yè)增長(zhǎng)

　　一季報(bào)數(shù)據(jù)樂(lè)觀：公司2010年一季報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司共銷(xiāo)售啤酒89萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)5.95%，加上受托經(jīng)營(yíng)管理的企業(yè)共銷(xiāo)售啤酒94萬(wàn)千升，明顯快于啤酒行業(yè)的增長(zhǎng)速度。

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)債：股東會(huì)同意公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過(guò)12億元，分別投入位于北京、廣東、江西、晉中和昆明的5大項(xiàng)目。其中，北京燕京啤酒年產(chǎn)10萬(wàn)千升純生啤酒技術(shù)改造項(xiàng)目擬投入2億元，預(yù)計(jì)新增啤酒產(chǎn)能10萬(wàn)千升，年新增銷(xiāo)售收入35260萬(wàn)元，年新增利潤(rùn)總額2195萬(wàn)元。對(duì)廣東燕京啤酒增資3億元用于其年產(chǎn)15萬(wàn)千升啤酒三期工程，預(yù)計(jì)年增收入58500萬(wàn)元，年增利潤(rùn)3268萬(wàn)元。

　　機(jī)構(gòu)重倉(cāng)：2010年一季報(bào)顯示：前十大流通股東均為機(jī)構(gòu)投資者，合計(jì)持有16221萬(wàn)股(上期前十均為機(jī)構(gòu)合計(jì)持有18312萬(wàn)股)，占流通盤(pán)的32.19%。其中，華夏紅利基金新進(jìn)持有2436萬(wàn)股；博時(shí)旗下兩基金合計(jì)持有5176萬(wàn)股(上期合計(jì)持有6179萬(wàn)股)；QFII—摩根士丹利持有904萬(wàn)股，較上期減持274萬(wàn)股。股東人數(shù)減少約15.3%，籌碼較集中。

　　行業(yè)龍頭：公司2009年度共生產(chǎn)銷(xiāo)售啤酒446萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)11.78%，加上受托經(jīng)營(yíng)企業(yè)共生產(chǎn)銷(xiāo)售啤酒467萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)11.45%。在2009年出爐的“世界啤酒企業(yè)排名”名單上，公司刷新企業(yè)排行榜，2008年銷(xiāo)量排名世界第8位。2009年，公司啤酒銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)12%，明顯高于行業(yè)7%左右的增長(zhǎng)速度。2010年，公司計(jì)劃完成啤酒銷(xiāo)量500萬(wàn)千升。

　　創(chuàng)投概念：公司初始投資2000萬(wàn)元持有清華紫光科技創(chuàng)新投資有限公司8%股權(quán)，紫光創(chuàng)投專(zhuān)業(yè)致力于高成長(zhǎng)企業(yè)培育和高科技項(xiàng)目孵化，具有直接投資和基金管理雙重職能，目前注冊(cè)資本為2.5億元人民幣，受托管理的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)數(shù)億元人民幣。曾被評(píng)為“中國(guó)十大產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)”。

　　高新企業(yè)：2009年12月，公司被北京市認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，根據(jù)國(guó)家相關(guān)規(guī)定，公司在獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定資格后母公司執(zhí)行的所得稅稅率將從目前的25%下調(diào)為15%。公司及控股子公司實(shí)行屬地納稅，對(duì)公司實(shí)際稅負(fù)的影響還和各控股子公司的實(shí)際稅負(fù)有關(guān)。目前我公司各主要控股子公司也正在積極申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)。