很多投資者可能記憶猶新，2007年中國船舶通過認(rèn)購滬東重機(jī)增發(fā)而借殼上市后，股價(jià)井噴式上升，一舉突破300元大關(guān)，截至目前這也是A股歷史最高股價(jià)。如今，中國船舶已經(jīng)成為上證央企50指數(shù)的成份股。未來，隨著央企整合的推進(jìn)，在上證央企50指數(shù)的成份股中，類似中國船舶的重組案例還將不斷上演。作為跟蹤上證央企50指數(shù)的指數(shù)基金——上證央企ETF將成為把握央企整合投資機(jī)會(huì)的理想工具。

　　央企整合下半年再度提速

　　由于具備優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，加上國家政策的支持，以及重組后競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)質(zhì)性提升，每一次的央企整合，往往都會(huì)受到市場(chǎng)的熱烈追捧，顯示出巨大的財(cái)富效應(yīng)。除了上文提到的中國船舶之外，還有在最近的長江電力停牌事件中，由于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，長江電力在停牌一年復(fù)牌后并沒有出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌，股價(jià)堅(jiān)挺；另外，在東航和上航合并的案例中，重組方案一公布，兩家公司的股票就連續(xù)出現(xiàn)漲停。

　　央企重組未來仍然有很好的機(jī)會(huì)。根據(jù)國資委的規(guī)劃，到2010年中央企業(yè)數(shù)目將控制在80—100家。中證指數(shù)公司副總經(jīng)理劉忠表示，央企重組帶來很多市場(chǎng)重組的變化，同時(shí)也帶來投資機(jī)會(huì)。

　　隨著央企今年上半年業(yè)績率先企穩(wěn)回升，央企重組進(jìn)度有望進(jìn)一步加快。可以預(yù)期，央企重組大戲下半年將頻頻上演。

　　上證央企ETF整合投資機(jī)會(huì)

　　央企整合帶來的巨大財(cái)富效應(yīng)和央企整合的再度加速，無疑將成為下半年資本市場(chǎng)中最具吸引力的投資熱點(diǎn)。但是，對(duì)于普通投資者而言，央企重組涉及的對(duì)象、重組的具體時(shí)間等，都無從預(yù)知，難以有效把握投資機(jī)會(huì)。對(duì)此，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上證央企ETF是幫助投資者捕捉央企整合投資機(jī)會(huì)的理想工具。

　　上證央企50指數(shù)成份股匯聚了滬市上市的50家市值規(guī)模大、流動(dòng)性好的50家央企，都是關(guān)系到國計(jì)民生的重點(diǎn)行業(yè)中的龍頭企業(yè)，將是央企整合的主要參與者。買入上證央企ETF，也就相當(dāng)于買入了50只優(yōu)質(zhì)央企的股票，央企整合的投資機(jī)會(huì)也將“盡在掌握”。

　　國泰君安研究報(bào)告指出，上證央企50指數(shù)成份股主要為滬市上市、實(shí)際控制人為國務(wù)院國資委及財(cái)政部控股的上市公司股票，上證央企50ETF本身就是良好的長期投資標(biāo)的。而在政策推動(dòng)(國資委態(tài)度、經(jīng)濟(jì)政策、以及可能的商業(yè)銀行資源傾斜)央企整合的背景下，會(huì)帶來巨大并購重組的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于專業(yè)投資者而言，還可利用央企整合的事件對(duì)上證央企ETF進(jìn)行套利操作。國泰君安建議，如果央企股票由于重大消息引起變化，可通過上證央企ETF進(jìn)行T＋0交易來套利；而在央企整合利好概念密集的階段，可參與跨交易日的短期套利。(王泓)