按照晨星數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月16日，在主動(dòng)管理的開放式股票型基金中，今年以來業(yè)績排名前三的基金分別是新世紀(jì)優(yōu)選成長、興業(yè)社會(huì)責(zé)任、華夏復(fù)興。不過，即使在今年年底這三只基金仍能保持這樣的名次，恐怕也難以入圍各研究機(jī)構(gòu)公開發(fā)布的基金評級榜單。

　　基金評級限定嚴(yán)格

　　9月16日，距離《證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱為征求意見稿)的公布剛好一個(gè)月。管理部門對基金評級做出一系列規(guī)范性的闡述。其中，“不得對成立期少于36個(gè)月的基金進(jìn)行基金評級”這一條款，將諸多基金擋在了評級門外。

　　依照征求意見稿的相關(guān)規(guī)定，在今年年底參與評級的基金，成立時(shí)間均需在2006年12月31日之前。WIND數(shù)據(jù)顯示，目前已成立的582只基金中，有300只基金成立于2006年12月31日前，其中包括97只開放式股票型基金，26只封閉式基金，91只混合型基金，30只債券型基金，53只貨幣市場型基金，3只保本型基金。截至9月16日，距離三季度結(jié)束尚有10個(gè)交易日，如果在今年三季度末進(jìn)行基金評級，具有參評資格的基金可能達(dá)到275只。另外WIND數(shù)據(jù)顯示，截至周三，今年以來業(yè)績排名前十位的主動(dòng)管理的開放式股票型基金中，只有4只基金在今年年底具有征求意見稿規(guī)定的參評資格，業(yè)績前三甲無一在候選之列。

　　對于征求意見稿出臺的初衷，該文件的總則給出了“規(guī)范證券投資基金評價(jià)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)證券投資基金的長期投資理念”的答案。

　　綜合晨星中國、天相投顧、國金證券等基金研究機(jī)構(gòu)的評級標(biāo)準(zhǔn)，對國內(nèi)證券市場來說，短期指在1年以內(nèi)，中期為1到2年的時(shí)間段，長期表示3年以上的期限。與此對照，“成立期多于36個(gè)月”的限定，基本符合行業(yè)從業(yè)人員對“長期”的理解。

　　利于引導(dǎo)價(jià)值投資

　　關(guān)于征求意見稿對行業(yè)的影響，晨星中國基金研究中心總監(jiān)黃女士表示，征求意見稿主要是對規(guī)范機(jī)構(gòu)的基金評級有著積極的意義。在評級環(huán)境規(guī)范化的前提下，基金的投資會(huì)有更明確的標(biāo)準(zhǔn)，有利于行業(yè)的良性發(fā)展。

　　天相投顧基金分析師聞群表示，規(guī)定會(huì)讓基金短期業(yè)績排名的壓力得以緩解，基金的操作可能會(huì)更注重價(jià)值投資。

　　對于征求意見稿中相關(guān)條款，會(huì)否讓一些新基金或次新基金失去進(jìn)取積極性的問題，聞群認(rèn)為，出現(xiàn)這種情況的可能性不大，雖然今后的基金評級可能更關(guān)注基金的長期收益，但是長期收益是由多個(gè)短期收益構(gòu)成。同時(shí)即使這些基金不參與評級，但業(yè)績排名等評比依然會(huì)存在。

　　不過也有的基金研究人員認(rèn)為，征求意見稿對基金的影響是間接的，其邏輯是引導(dǎo)評價(jià)機(jī)構(gòu)更長期地評價(jià)基金，但基金短期的壓力仍然會(huì)存在。

　　上海一家基金公司指出，征求意見稿的出臺，肯定對行業(yè)的投資風(fēng)格長期化產(chǎn)生積極影響，但就目前來看，基金短期業(yè)績的比較始終存在。征求意見稿對投資者的引導(dǎo)，也需要一個(gè)較長的時(shí)間才能發(fā)揮作用。(閆 錚)