從2007年到2008年初，有近5000億元銀行打新產(chǎn)品活躍于一級市場，如今卻僅有少量年金產(chǎn)品出現(xiàn)在網(wǎng)下獲配名單中。IPO重啟，“打新”重新占據(jù)股市“關(guān)鍵詞”榜首位置，然而，這一切的喧囂和興奮似乎都遠(yuǎn)離了銀行，除了寥寥無幾的年金計(jì)劃，銀行“集體缺席”剛剛發(fā)行的兩只新股的網(wǎng)下配售公告。查閱桂林三金和萬馬電纜的網(wǎng)下配售結(jié)果公告可以發(fā)現(xiàn)，與銀行有關(guān)的全部獲配機(jī)構(gòu)投資者均為企業(yè)年金計(jì)劃，而沒有理財(cái)產(chǎn)品。

　　新規(guī)限制頗嚴(yán)格

　　按照《商業(yè)銀行法》及有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行不能從事直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)，其信貸資金和自有資金都不能參與打新，因此理財(cái)產(chǎn)品是銀行分享IPO盛宴的最主要途徑。但顯然這條路目前并不好走。

　　此外，據(jù)媒體報(bào)道，銀監(jiān)會正在征求意見的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)投資有關(guān)問題的通知》規(guī)定，理財(cái)資金不得直接投資二級市場公開交易的股權(quán)，但可用于打新股；嚴(yán)禁理財(cái)資金直接或間接投資于未上市公司股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份(該規(guī)定只針對大眾理財(cái)產(chǎn)品，對于私人銀行的高端理財(cái)產(chǎn)品，不受此限制)，“打新”又成為銀行參與股權(quán)投資的最主要途徑。

　　日前，中信銀行一只純打新理財(cái)產(chǎn)品——中信理財(cái)之新股支支打計(jì)劃1號提前終止，其主要原因就是不適合IPO重啟之后的新規(guī)。

　　產(chǎn)品面臨被動升級

　　在2007年以前，打新股對賬戶資金是沒有上限要求的，這也使得資金量越大，中簽率越高。銀行利用這一點(diǎn)，發(fā)行一些打新類的理財(cái)產(chǎn)品，集合廣大投資者的資金，中得新股之后再進(jìn)行利益分成，那個時候，打新產(chǎn)品的投資回報(bào)率還是很不錯的。但這次IPO重啟之后，新規(guī)也隨之出臺，新規(guī)規(guī)定每個賬戶的申購上限，銀行打新產(chǎn)品原本資金量大的優(yōu)勢也就不復(fù)存在。

　　以桂林三金為例，網(wǎng)上申購賬戶的上限為30000股，根據(jù)其發(fā)行價19.8元計(jì)算，那么單個賬戶的申購資金上限為59.4萬元。而一般一個銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模為2000萬-3000萬，這樣一來，如果銀行發(fā)行一個打“桂林三金”新股的理財(cái)產(chǎn)品，必須要通過33個賬戶才能實(shí)現(xiàn)資金規(guī)模，其管理成本將是原來的33倍。

　　“將來可以改變以往‘專營打新’的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行模式，并加入債券、票據(jù)等固定收益類資產(chǎn)配置將成為銀行可能的嘗試方式。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士頗有些無奈地表示。另據(jù)了解，目前某銀行正在著手“打新”產(chǎn)品的改良工作，而其新產(chǎn)品打的就是發(fā)行大盤股的主意。(張 歆)