A股市場在經(jīng)過連續(xù)下跌之后，昨日出現(xiàn)反彈。對(duì)于未來股市的運(yùn)作方向，一些基金表示，昨天上證指數(shù)碰到下跌平行軌道下線2530點(diǎn)出現(xiàn)反彈，若指數(shù)能繼續(xù)向上并取得正式突破的話，股市的反彈或?qū)⒀永m(xù)。

　　新華基金表示，銀行板塊已經(jīng)處在估值的歷史低點(diǎn)，股價(jià)低于匯金公司的增持價(jià)，使得部分投資者開始憧憬國家隊(duì)進(jìn)場護(hù)盤。短期來看，市場在此點(diǎn)位進(jìn)行弱勢(shì)整理可能性較大，目前的市場可以偏樂觀一些。

　　萬家基金認(rèn)為，中國市場目前還是主要以資金推動(dòng)的市場。當(dāng)流動(dòng)性見頂，股市也就接近了高點(diǎn)。今年初，招商證券破發(fā)以后，市場總體的觀點(diǎn)是流動(dòng)性見頂以后下跌的過程，而藍(lán)籌股板塊也開始出現(xiàn)整體上的逐步回落。因此市場在年初開始有了一個(gè)緊縮的預(yù)期，只不過當(dāng)時(shí)市場還未意識(shí)到政府對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的調(diào)控也是超預(yù)期的，比如房地產(chǎn)政策。而正是在這種沒有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的市場背景下，國家推出了創(chuàng)業(yè)板，帶動(dòng)了相關(guān)中小股板塊�？梢哉f上半年在資金存量依然較大的情況下，市場熱點(diǎn)依然未斷，從中小板到區(qū)域經(jīng)濟(jì)再到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，可謂如火如荼。而在大量資金持續(xù)涌入的情況下，盤面較小的中小盤板塊可以說是“難以為繼”。

　　嘉實(shí)基金表示，從估值上來看，目前2600點(diǎn)一帶滬深300指數(shù)的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)基本跟2005年的1000點(diǎn)、2008年的1664點(diǎn)接軌，因此，現(xiàn)階段市場基本到了底部區(qū)域。由于調(diào)控政策尚在延續(xù)，因此還看不到系統(tǒng)性地上升機(jī)會(huì)，但階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)已逐步閃現(xiàn)。

　　泰達(dá)宏利表示，目前估值處于低位，經(jīng)濟(jì)長期向上、基本面看好并沒有改變，短期情緒會(huì)影響市場1-2個(gè)季度，但從長期來看，市場處在底部區(qū)域。前期市場大跌主要受三方面因素的影響。首先，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)方面，CPI和房價(jià)維持高位運(yùn)行，市場對(duì)緊縮政策出臺(tái)的預(yù)期較為強(qiáng)烈；其次，對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)擴(kuò)散的憂慮升級(jí)，上周五海外股市再度遭遇重挫，美國零售消費(fèi)數(shù)據(jù)出臺(tái)低于預(yù)期，美三大股指平均跌幅1.79%；另外，國內(nèi)資本市場大盤股上市預(yù)期等因素，導(dǎo)致市場情緒出現(xiàn)悲觀。

　　華商基金表示，受國內(nèi)外不利因素的沖擊，市場近期快速下跌，雖然投資者仍需時(shí)間穩(wěn)定情緒，但市場已經(jīng)消化了大部分的市場信息，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然向好，結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)將會(huì)帶領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)走向健康的發(fā)展軌道。經(jīng)過短暫的沖擊企穩(wěn)后，市場將會(huì)出現(xiàn)較多的結(jié)構(gòu)性投資將會(huì)。記者 王文清 孫旭 馬全勝 涂艷