國際投資大師羅杰師近日放言,商品牛市十年不改。在金融危機(jī)下,如果你已經(jīng)打算遠(yuǎn)離股票市場,那么,除了樓市外,商品投資或許是你下一步應(yīng)該關(guān)注的。目前,國際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng),與之相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品也受到影響,同時(shí),投資機(jī)會(huì)也潛藏其中。因此,有必要關(guān)注這些商品的近期價(jià)格走勢。

　　有色金屬:具備下跌空間

　　金融危機(jī)導(dǎo)致有色金屬價(jià)格大幅下跌,其中影響路徑不外乎兩條。首先,始于2007年的美國次貸危機(jī)逐漸演變?yōu)槿�球性的金融危機(jī),市場恐慌情緒彌漫,作為金融市場組成的一部分,金屬市場受到的沖擊自然不可避免,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對投資者信心造成嚴(yán)重打擊,直接導(dǎo)致了金屬價(jià)格的下跌。其次,從更長遠(yuǎn)更深層次的角度考慮,金融危機(jī)波及實(shí)體經(jīng)濟(jì),將導(dǎo)致全球工業(yè)品需求下降,這也是為什么在這波跌勢當(dāng)中工業(yè)品的跌幅要大于農(nóng)產(chǎn)品的原因。資金撤離金屬期貨市場的意志顯得較為堅(jiān)決,在這種情況下金屬的供需基本面暫時(shí)失效,金屬的金融屬性特征更是表現(xiàn)得淋漓盡致。在本輪經(jīng)濟(jì)周期變化中,資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅是一種必然,中期而言不論是銅價(jià)、鋁價(jià)還是鋅價(jià)都仍然具備進(jìn)一步的下跌空間,只是不同品種其下跌空間有所差異。

　　農(nóng)產(chǎn)品:需求彈性較低

　　對于農(nóng)產(chǎn)品而言,由于大部分為必需品,其需求彈性較低,金融危機(jī)更多體現(xiàn)在資金層面的影響頗大,但對于商品自身的價(jià)值影響較小,最終歸根于其自身的供求關(guān)系。其中,強(qiáng)麥期貨價(jià)格,除了取決于政策主導(dǎo)的小麥現(xiàn)貨價(jià)格的走勢外,作為市場化運(yùn)作的期貨品種,國際金融商品市場變化的影響不容忽視。當(dāng)然,從根本上說,現(xiàn)貨價(jià)格是期貨定價(jià)的基礎(chǔ),相對于現(xiàn)貨市場中硬麥與強(qiáng)麥約100-150元/噸的價(jià)格差距而言,經(jīng)過9月以來行情的大幅回落,期貨價(jià)格基本得到修正。預(yù)期強(qiáng)麥期貨價(jià)格將在政策與外盤的雙重影響下尋求與現(xiàn)貨小麥價(jià)格的“均衡點(diǎn)”,并隨后步入小麥現(xiàn)貨穩(wěn)中攀升的同步軌道。

　　黃金:有望重獲支撐

　　因全球市場遭受恐慌性拋售,引發(fā)投資者全線出售資產(chǎn)以滿足其流動(dòng)性需求,黃金自然首當(dāng)其沖。并且,美元兌歐元上漲,令以其計(jì)價(jià)的黃金相對于其他國家投資者來說更加昂貴。風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒升溫也加速了金市的賣盤。金融危機(jī)對黃金帶來的影響多空都有,具體的行情走勢需要視當(dāng)時(shí)的主導(dǎo)因素來定,而長期來說,由于救市措施帶來了美元增發(fā),勢必埋下通貨膨脹的種子,將來還將引發(fā)新的一輪商品價(jià)格上漲,那么金價(jià)將重獲支撐。

　　原油:弱勢難改

　　由于全球經(jīng)濟(jì)明顯放緩,大宗工業(yè)品消費(fèi)備受打擊,尤其是能源化工類產(chǎn)品的價(jià)格在此輪暴跌中損失慘重,且后市仍不樂觀。此次商品大幅走熊基本是以原油價(jià)格跳水領(lǐng)跌的,截至目前原油價(jià)格回落幅度已經(jīng)超過50%。預(yù)計(jì)在發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及中國未來增長模式變得明朗之前,原油及油品期貨將難于尋獲底部,而相關(guān)能源化工類品種弱勢難改。(記者黃應(yīng)來)