在很多基金的股票配置中，金融地產(chǎn)股都是重頭戲。上周，金融地產(chǎn)股崩跌，國(guó)內(nèi)很多基金也難逃大幅下跌的厄運(yùn)，周跌幅超過(guò)7%的基金數(shù)量多達(dá)100只。其中，有7只基金周跌幅超過(guò)10%。
金融地產(chǎn)股崩跌
作為眾多基金的寵兒，招行上周跌幅達(dá)16.06%，為什么會(huì)出現(xiàn)如此大的跌幅？這是由于近年來(lái)，包括基金在內(nèi)的部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)該股過(guò)度追捧的結(jié)果。無(wú)可否認(rèn)的是，招行是國(guó)內(nèi)中型銀行中的佼佼者，在零售業(yè)務(wù)方面具有較大優(yōu)勢(shì)，但這種優(yōu)勢(shì)是相對(duì)的，并不意味著招行可以不切實(shí)際地高速增長(zhǎng)。去年以來(lái)，招行的股價(jià)翻了三倍多，而公司的盈利增長(zhǎng)卻不能持續(xù)性地支持這樣的股價(jià)表現(xiàn)。當(dāng)股價(jià)漲過(guò)頭后，發(fā)生大的調(diào)整就會(huì)成為必然。
與招行相比，萬(wàn)科A的周跌幅更大，達(dá)22.39%，上周五收盤報(bào)14.42元。作為國(guó)內(nèi)住宅地產(chǎn)業(yè)的龍頭，萬(wàn)科具有較強(qiáng)的管理能力，這是很多投資者看好萬(wàn)科的原因。不過(guò)，萬(wàn)科有這樣一句名言，即有暴利的項(xiàng)目不做，因?yàn)楸├遣豢沙志玫�。自去年萬(wàn)科股改以來(lái)，萬(wàn)科的股價(jià)表現(xiàn)驚人，這既是該公司得到投資者認(rèn)可的體現(xiàn)，同時(shí)也包含著一定的不理性因素和泡沫成分。
七只基金跌幅超10%
在招行、萬(wàn)科A等金融地產(chǎn)股的大幅下跌下，南方積極配置、南方高增長(zhǎng)、嘉實(shí)滬深300、嘉實(shí)主題精選、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、融通動(dòng)力先鋒、銀河銀泰理財(cái)分紅等七只基金的周跌幅超過(guò)10%。
作為組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)工具，周跌幅超過(guò)10%的基金的表現(xiàn)確實(shí)會(huì)令人感到有點(diǎn)恐怖。持股的過(guò)度集中可能是這些基金暴漲暴跌的主要原因之一。
以招行為例，南方積極配置、南方高增長(zhǎng)、嘉實(shí)主題精選、銀河銀泰理財(cái)分紅等都將該股列為其前10大重倉(cāng)股，持股市值占基金凈值的比例分別高達(dá)9.24%、8.29%、7.53%、4.95%。對(duì)于持股比例達(dá)百分之七八甚至更高的基金來(lái)說(shuō)，重倉(cāng)股上漲時(shí)，基金凈值漲得快，會(huì)得到投資者的追捧，自然很爽。但其中的風(fēng)險(xiǎn)卻只有基金管理人自己才心知肚明，當(dāng)市場(chǎng)下跌時(shí)，持有人就要被迫為過(guò)度的風(fēng)險(xiǎn)買單。
值得注意的是，在跌幅居前的基金中，不乏100億以上的大基金，如南方高增長(zhǎng)、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)等。這些大盤基金在行情上漲過(guò)程中，采取快速建倉(cāng)策略，取得較快的凈值上漲表現(xiàn)；而在股市向下調(diào)整時(shí)，又充當(dāng)領(lǐng)跌先鋒，這對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)，將形成不小的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。
(來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：祁和忠）
