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在度過了一個令投資者失望的鼠年之后,基金公司如何重新贏得投資者的青睞成為監(jiān)管層和基金公司共同面對的難題。種種跡象表明,創(chuàng)新型基金將成為今年基金公司著力打造的概念;甬a(chǎn)品創(chuàng)新有望在牛市迎來一個小高潮。
創(chuàng)新基金將成主流
“創(chuàng)新型基金有可能成為今年年初管理層批復(fù)的重點!蹦戏侥郴鸸靖笨偙硎荆F(xiàn)在很多基金公司都向證監(jiān)會報批新基金發(fā)行,原先的送批通道現(xiàn)在已經(jīng)十分“擁擠”。在此情況下,管理層在審核上也有些犯難,為了避免基金公司埋怨厚此薄彼,于是采取了對創(chuàng)新型基金優(yōu)先批準的程序。
為鼓勵基金公司進行產(chǎn)品創(chuàng)新,證監(jiān)會基金部去年12月向各家基金公司下發(fā)了《證券投資基金產(chǎn)品創(chuàng)新的鼓勵措施》,表示今后對有重大創(chuàng)新的基金產(chǎn)品實行綠色通道審核制度,基金管理公司在創(chuàng)新產(chǎn)品的審核期間,可以再上報一只普通基金產(chǎn)品;被認定為有重大創(chuàng)新的前幾只類似產(chǎn)品都可以實行綠色通道審核制度。
“我們現(xiàn)在也正積極準備創(chuàng)新型基金!蹦郴鸸狙芯坎控撠熑送嘎,早先提交上去的新基金,遲遲不能獲批。現(xiàn)在由于市場需求,為加快審批速度,公司開始計劃對已上報的基金進行修整,爭取將其作為創(chuàng)新型基金被管理層優(yōu)先批準。
產(chǎn)品模型初具
目前,國內(nèi)基金產(chǎn)品普遍存在同質(zhì)化、平庸化的問題,盡管名稱各不相同,但同一類型每個產(chǎn)品的性質(zhì)規(guī)模都差不多,難以真正體現(xiàn)基金產(chǎn)品的差異化競爭,長此以往,并不利于基金業(yè)的發(fā)展。
目前,部分基金公司已經(jīng)上報或者正在醞釀一些結(jié)構(gòu)化、數(shù)量化創(chuàng)新基金產(chǎn)品。如果順利,這些產(chǎn)品將在今年和投資者見面。而據(jù)記者了解,在競爭日益激烈的環(huán)境下,基金公司對于產(chǎn)品的創(chuàng)新力度正在加強,甚至很多超前和復(fù)雜的產(chǎn)品也已經(jīng)在產(chǎn)品設(shè)計部門初具模型,只待環(huán)境成熟便可申報。
“目前公司正在從ETF(交易型開放式指數(shù)基金)和衍生品上面考慮做一些創(chuàng)新產(chǎn)品!惫ゃy瑞信基金戰(zhàn)略發(fā)展部總監(jiān)黃陳認為,未來ETF產(chǎn)品大有可為,且目前尚無跨市場的ETF,業(yè)內(nèi)期待較大;若融資融券業(yè)務(wù)年內(nèi)能順利推出,為市場提供了做空機制,新基金在套保、套利上將有很大創(chuàng)新空間。
創(chuàng)新是把“雙刃劍”
盡管基金公司創(chuàng)新熱情高漲,設(shè)計理念也頗多,但是能夠在多大程度上實現(xiàn)并不樂觀。
以最早的創(chuàng)新型基金——國投瑞銀旗下的瑞福進取和瑞福優(yōu)先的組合為例。在牛市中,瑞福進取和瑞福優(yōu)先之間的杠桿作用可以放大瑞福進取的收益,從而使其表現(xiàn)在基金中尤為搶眼。可是到了熊市,杠桿作用的效果同樣存在,瑞福進取幾乎成為基金中最熊的基金,以致招來許多投資者抱怨。
所以專家卻對投資者如何投資創(chuàng)新型基金表示憂慮,創(chuàng)新型基金雖然看點不少,無論是投資方式還是營銷模式都有可能是投資者從前沒有看到的,但創(chuàng)新型基金不是“萬能基金”,投資者只有充分了解其特性后才能用好這把“雙刃劍”。畢竟投資結(jié)果好與壞主要看投資者對基金的了解和把握程度,能夠回避風險、正確投資價值是投資者獲取利潤的真正“法寶”。(記者 王磊)
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