中報(bào)業(yè)績促藍(lán)籌股走穩(wěn)

　　上海證券 楊明

　　本周大盤繼續(xù)小幅波動(dòng),總體上呈企穩(wěn)止跌走勢。由于缺乏權(quán)重股的配合,大盤沖高后力度都很有限,成交也不活躍,顯示市場信心仍然不足。

　　金融股尤其是銀行股相對抗跌,是穩(wěn)定大盤的主要力量。隨著大盤持續(xù)調(diào)整,銀行和保險(xiǎn)股的估值水平也不斷下降。目前14家上市銀行平均動(dòng)態(tài)市凈率為2.79倍,平均動(dòng)態(tài)市盈率為11.36倍。從已披露的中報(bào)來看,銀行類公司的中期業(yè)績增幅將超過上市公司的平均水平,是成長性較強(qiáng)的行業(yè)。數(shù)家上市銀行上半年凈利潤大幅增長在50-100%的水平,超出此前市場普遍預(yù)計(jì)。一些流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較小的銀行經(jīng)過近期市場的調(diào)整,估值安全性進(jìn)一步提高。

　　此外,券商股本周走勢繼續(xù)活躍。券商板塊的走強(qiáng)帶動(dòng)了參股金融板塊個(gè)股的活躍,特別是部分券商大股東的個(gè)股。東北證券本周限售股解禁流通,加上中信證券在8月15日已全流通,但其走勢并未出現(xiàn)較大下跌反而繼續(xù)活躍。

　　綜合來看,部分藍(lán)籌公司上半年凈利潤平均增幅仍保持在30%多的高水平,隨著中報(bào)業(yè)績的逐漸公布,部分藍(lán)籌股因成長較為明顯其估值水平進(jìn)入歷史低位水平,在持續(xù)下跌后估值優(yōu)勢將逐漸體現(xiàn)。另一方面,大盤短期內(nèi)在低位反復(fù)尋求支撐,短期內(nèi)下跌動(dòng)力也逐漸減小。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　本周區(qū)間 2350-2500點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 超跌藍(lán)籌股

　　本周焦點(diǎn) 國際油價(jià)走向、周邊市場動(dòng)向

　　中報(bào)后戰(zhàn)略布局有望促升勢

　　西南證券 張剛

　　本周大盤先跌后回升,周三創(chuàng)出周內(nèi)新低,一度逼近2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。因下跌過程中成交低迷,顯示做空力量匱乏,后半周市場逐步回升,周五一度上至2400點(diǎn)之上,但收盤未能站穩(wěn)。雖然周內(nèi)大盤確認(rèn)了2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近支撐的有效性,但市場未能凝聚較強(qiáng)的做多力量,造成回升過程的幅度有限。成交萎縮至地量水平,對市場的走勢形成制約,周一還曾創(chuàng)出2006年11月16日以來的單日成交最低水平。

　　新股發(fā)行方面,東方雨虹將于9月1日發(fā)行,水晶光電將于9月5日發(fā)行,川潤股份將于9月8日發(fā)行,均為擬在中小板上市的公司,一級(jí)市場申購機(jī)會(huì)不多,資金面相對充裕,不過二級(jí)市場成交依舊低迷,沒有回流現(xiàn)象。

　　本周上證綜指周K線再度收出小十字星,跌幅進(jìn)一步縮減為0.33%,對比前一周1.85%的跌幅,呈現(xiàn)止跌回穩(wěn)的跡象。日均成交金額比前一周縮減兩成多,顯示交投極度清淡。周K線仍處于2532點(diǎn)附近的5周均線之下,顯示弱勢形態(tài),均線系統(tǒng)的空頭排列繼續(xù)發(fā)散,維持弱勢格局。從日K線看,大盤周五越過5日、10日均線,20日均線在2481點(diǎn)形成阻力位。均線系統(tǒng)的空頭排列維持發(fā)散形態(tài),中期走勢看淡。

　　我們認(rèn)為,在上市公司半年報(bào)業(yè)績預(yù)期明朗化之后,機(jī)構(gòu)將會(huì)進(jìn)行有針對性的戰(zhàn)略性布局。若成交出現(xiàn)明顯放大,則有望促成一波升勢。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　本周區(qū)間 2350-2550點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 銀行、煤炭等績優(yōu)類公司有望在半年報(bào)的利好刺激下形成熱點(diǎn)

　　本周焦點(diǎn) 兩市成交量能否放大至1000億元水平。

　　量能是持續(xù)反彈的最大阻礙

　　信達(dá)證券 劉景德

　　從近日盤面觀察,依然有零星熱點(diǎn),8月28日新賽股份、敦煌種業(yè)等農(nóng)業(yè)股全面反彈,基本屬于技術(shù)性超跌反彈。中國人壽、中國平安已經(jīng)連續(xù)收出六根陽線,并且已經(jīng)突破60日均線。如果這些龍頭股繼續(xù)走強(qiáng),則將帶動(dòng)其它藍(lán)籌股逐步走強(qiáng)。

　　近期成交萎縮、人氣低迷,但是多數(shù)個(gè)股超跌嚴(yán)重,下跌動(dòng)力已經(jīng)減弱。8月29日大盤開始反彈,地產(chǎn)股全線上漲,這種走勢表明二次探底之后,大盤有望逐步展開反彈,前期低點(diǎn)2284點(diǎn)和60月均線附近有一定支撐。但是如果大盤反彈失敗,盤整時(shí)間過長,則向下破位下跌的可能性將增大。

　　從消息面看,證監(jiān)會(huì)正在與有關(guān)部門協(xié)商取消紅利稅的消息屬于實(shí)質(zhì)性利好,這對恢復(fù)投資者信心有積極作用。近期政策面暖風(fēng)頻吹,雖然股市對利好反應(yīng)冷淡,但是一系列利好政策的累積效應(yīng)對股市有一定穩(wěn)定作用。從成交量來看,量能始終難以有效放大,可以說是制約目前市場反彈的最大阻礙。在股指運(yùn)行至前期低點(diǎn)附近時(shí),將面臨方向選擇之際,盤中總有護(hù)盤力量出現(xiàn)。雖然中報(bào)業(yè)績顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑趨勢明顯,主流資金入市的積極性不高,但是經(jīng)過長時(shí)期調(diào)整,市場做空的能量得到釋放,股指步入相對平衡區(qū)域,短線反彈的可能性增大。

　　本周趨勢 看多

　　中線趨勢 看空

　　本周區(qū)間 2300-2500點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 鋼鐵股、汽車股

　　本周焦點(diǎn) 中國石油等指標(biāo)股能否反彈。

　　中短期底部逐步夯實(shí)

　　東方證券 莫光亮

　　本周滬深兩市股指先抑后揚(yáng)、小幅震蕩。短線而言,滬綜指仍有依托2300點(diǎn)下方250周線、60月線和2245點(diǎn)的技術(shù)支撐,進(jìn)而延續(xù)反彈的可能性。如果本周有實(shí)質(zhì)利好出臺(tái),出現(xiàn)一波明顯的反彈行情的概率很大。

　　就中短期而言,市場底部已為時(shí)不遠(yuǎn)。主要理由包括:第一,管理層密切關(guān)注股市、高度重視大小非問題、希望引領(lǐng)市場走出低迷和調(diào)整的態(tài)度,讓投資者對后續(xù)政策及近中期市場運(yùn)行保持樂觀態(tài)度;第二,盡管今年以來國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)面臨復(fù)雜形勢,但相對于A股的巨大跌幅和當(dāng)前明顯偏低的估值水平,上市公司整體業(yè)績表現(xiàn)明顯較市場普遍預(yù)期要好,主流機(jī)構(gòu)對此過于悲觀并以此作為看空或做空的主要理由之一,很可能屬于反應(yīng)過度;第三,盡管宏觀經(jīng)濟(jì)和上市公司整體業(yè)績前景仍存在一定的不確定性,大小非問題的最終合理解決也暫未明朗,但外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)時(shí)刻準(zhǔn)備入場抄底。

　　我們認(rèn)為,中期或中短期底部可能位于2000點(diǎn)附近。雖然悲觀情形下2000點(diǎn)附近或許不能成為長期底部,但至少能迎來一輪幅度相當(dāng)可觀的恢復(fù)性上攻行情。

　　本周趨勢 看平

　　中線趨勢 看平

　　本周區(qū)間 2200-2550點(diǎn)

　　本周熱點(diǎn) 優(yōu)質(zhì)超跌股

　　本周焦點(diǎn) 政策面,市場成交額變動(dòng),權(quán)重股、外圍市場走勢。