短期遇阻不改中期向好趨勢(shì)

　　□銀河證券 易小斌

　　本周大盤(pán)圍繞2480點(diǎn)至2550點(diǎn)高位強(qiáng)勢(shì)窄幅震蕩，上海市場(chǎng)成交額持續(xù)放大并維持在1600億元水平之上，周一成交量更達(dá)到1905億元，超過(guò)2402點(diǎn)高位的水平，顯示在這個(gè)位置不僅有增量資金進(jìn)場(chǎng)，且技術(shù)上可確認(rèn)為對(duì)2402高點(diǎn)的有效突破。就后市技術(shù)量度上漲空間來(lái)看，最小上漲目標(biāo)位是3000點(diǎn)，樂(lè)觀預(yù)計(jì)是6124點(diǎn)下跌到1664點(diǎn)的0.5倍的位置即3380點(diǎn)附近。因此，在目前位置買(mǎi)進(jìn)階段漲幅不大的個(gè)股，仍是較為安全的。目前大盤(pán)之所以在2550點(diǎn)附近震蕩，主要是因?yàn)槭艿?124點(diǎn)和5220點(diǎn)兩個(gè)高點(diǎn)連線所形成的下降趨勢(shì)線壓制，后期突破該下降趨勢(shì)線壓制并繼續(xù)向上應(yīng)該是遲早的事情。本周熱點(diǎn)此起彼伏，其中受銅等大宗商品期貨大幅走高的影響，吉恩鎳業(yè)和西部材料等有色資源股走勢(shì)強(qiáng)勁，軟件通訊板塊則在不斷拉升后開(kāi)始大幅回落。只要目前大盤(pán)繼續(xù)維持穩(wěn)健攀升走勢(shì)，后市個(gè)股將出現(xiàn)更多的短線機(jī)會(huì)，并將有利于吸引新的增量資金繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)。

　　下周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 2400點(diǎn)—2700點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 地產(chǎn)股、資源類(lèi)股

　　下周焦點(diǎn) 刺激政策、成交量

　　估值修復(fù)特征未變

　　□上海證券 楊明

　　本周大盤(pán)承接近期漲勢(shì)繼續(xù)上揚(yáng)，后半周出現(xiàn)小幅調(diào)整，但全周依然強(qiáng)勢(shì)報(bào)收于年線之上；上證指數(shù)周漲幅達(dá)2.44%，而深市則略強(qiáng)于滬市，深綜指和中小企業(yè)板指數(shù)周漲幅均超過(guò)3%。

　　從權(quán)重股看，地產(chǎn)股仍是穩(wěn)定大盤(pán)的一大力量。房地產(chǎn)股本周繼續(xù)上漲周漲幅達(dá)3%以上，并且本輪行情以來(lái)累計(jì)漲幅已超過(guò)100%。從基本面看，3月房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅近8個(gè)月來(lái)首次回升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，無(wú)論從投資、景氣程度還是房?jī)r(jià)來(lái)看，當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)均出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)跡象。此外，金融股依然走勢(shì)穩(wěn)健，本周銀行股繼續(xù)盤(pán)整，而券商板塊則出現(xiàn)4.84%的周漲幅。

　　從其他熱點(diǎn)來(lái)看，電子信息板塊依然走勢(shì)良好。盡管海外需求目前尚無(wú)明顯轉(zhuǎn)好的跡象，但國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕和部分企業(yè)2、3月份訂單已出現(xiàn)恢復(fù)情況。機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的積極作用下，電子信息產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)結(jié)構(gòu)性的回暖行情。

　　作為本輪行情先期熱點(diǎn)之一的有色金屬本周則繼續(xù)震蕩調(diào)整。近期年報(bào)公布已進(jìn)入高潮，部分品種業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)的存在使得股價(jià)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的現(xiàn)象依然存在。例如，航空股業(yè)績(jī)的下滑較為明顯，東航、南航、國(guó)航年報(bào)均虧損，三大航虧損總額達(dá)到約280億元。不過(guò)，同時(shí)公布的一季報(bào)也為人們帶來(lái)了一些曙光，如一季度國(guó)航成功扭虧，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)9.8億元。

　　綜合來(lái)看，基本面依然有利于大盤(pán)企穩(wěn)。隨著大盤(pán)的持續(xù)沖高，部分品種尤其是業(yè)績(jī)一般的品種出現(xiàn)了短期超額收益率。但從中線看，本輪行情仍屬于對(duì)估值的修復(fù)，部分業(yè)績(jī)較好的藍(lán)籌股估值仍相對(duì)合理。隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，基本面對(duì)市場(chǎng)整體影響仍將顯正面。此前深證綜指已在3月下旬站上年線，本周上證指數(shù)也成功站上年線，這將有利于投資者信心的恢復(fù)。

　　下周趨勢(shì) 看多

　　中線趨勢(shì) 看多

　　下周區(qū)間 2450-2600點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 低估值藍(lán)籌品種

　　下周焦點(diǎn) 資金面供求變化

　　回調(diào)考驗(yàn)?zāi)昃�突破有效性

　　□光大證券 滕印

　　本周滬深市場(chǎng)沖高后大幅震蕩，其中上證指數(shù)突破年線后站在2500點(diǎn)之上，兩市成交量出現(xiàn)明顯放大。從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看，擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃已初見(jiàn)成效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化。在此背景下，市場(chǎng)預(yù)期的第二輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃在短期出臺(tái)的可能性降低。

　　從證券監(jiān)管層動(dòng)態(tài)看，繼溫家寶指出要嚴(yán)厲打擊操縱股市、官商勾結(jié)、內(nèi)幕交易等行為，加強(qiáng)股市監(jiān)管、提振市場(chǎng)信心后，本周深交所連續(xù)發(fā)文，提醒投資者警惕“概念炒作”和盲目追漲殺跌的風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，管理層的風(fēng)險(xiǎn)警示，可能引發(fā)部分獲利豐(20.4,-0.20,-0.97%)厚熱錢(qián)的退出，從而導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)階段性的調(diào)整。

　　需要注意的是，本周市場(chǎng)的成交量出現(xiàn)異動(dòng)。統(tǒng)計(jì)顯示，07年10月12日上證指數(shù)接近6000點(diǎn)時(shí)，兩市出現(xiàn)3136億的“天量”，而4月13日滬深市場(chǎng)成交量達(dá)到2848億，出現(xiàn)近18個(gè)月以來(lái)的“天量”， 成交量能否持續(xù)有效良性放大，將成為行情發(fā)展的關(guān)鍵。

　　總體來(lái)看，在連續(xù)的跳空加速上漲后，短期大盤(pán)出現(xiàn)放量滯漲，在沒(méi)有新的政策出臺(tái)和預(yù)期的背景下，市場(chǎng)將消化獲利盤(pán)并回調(diào)考驗(yàn)?zāi)昃�突破的有效性，同時(shí)逐步回補(bǔ)2444-2464點(diǎn)、2380-2392點(diǎn)向上跳空缺口的概率增大。

　　下周趨勢(shì) 看空

　　中線趨勢(shì) 看空

　　下周區(qū)間 2400-2550點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 旅游

　　下周焦點(diǎn) 擴(kuò)容動(dòng)態(tài)