“打新”理財產(chǎn)品熱銷，主要有三個原因：一是投資時間短，一般為半年至一年；二是認(rèn)購門檻低，個人投資者最低認(rèn)購金額一般為5萬元；三是收益率較高，一般在10%以下
看著產(chǎn)品宣傳單上高達(dá)20%的預(yù)期收益率，趙女士不禁怦然心動，在昨日購買了某銀行的新股申購類理財產(chǎn)品。
隨著最近股市的震蕩，各家銀行都加快了理財產(chǎn)品的推出速度，尤其是預(yù)期收益率很高的“打新股”人民幣理財產(chǎn)品格外引人關(guān)注。而此前，國內(nèi)銀行推出的理財產(chǎn)品，最高年收益率大多在5%左右，超過10%的都屬鳳毛麟角。
投資時間短 預(yù)期收益高
對于個人投資者來說，由于資金規(guī)模小，參與新股申購常常無功而返。國內(nèi)一些金融機構(gòu)趁機推出了一系列以“打新”為題材的理財產(chǎn)品，通過集合大量資金形成規(guī)模效應(yīng)，大幅提高新股申購的中簽率，取得了良好的預(yù)期收益。
業(yè)內(nèi)人士分析，“打新”理財產(chǎn)品熱銷，主要有三個原因：一是投資時間短，一般為半年至一年；二是認(rèn)購門檻低，個人投資者最低認(rèn)購金額一般為5萬元；三是收益率較高，一般在10%以下。
此外，目前各銀行都對產(chǎn)品進行優(yōu)化，之前都是單純的網(wǎng)上申購理財產(chǎn)品，現(xiàn)在一般是組合產(chǎn)品，如同時參與網(wǎng)上、網(wǎng)下新股申購。由于網(wǎng)下詢價的上市溢價率要比網(wǎng)上定價打新股的要高。也正是這個原因，各個銀行才敢報出越來越高的“打新”理財產(chǎn)品收益率。例如，中信銀行6月20日起發(fā)售的“新股申購計劃3號”半年期產(chǎn)品預(yù)期年化收益率達(dá)4.5%-18%，一年期產(chǎn)品預(yù)期年化收益率可達(dá)4.5%至25%。
由于收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他理財產(chǎn)品，該類產(chǎn)品自去年推出以來便銷售火爆，目前，幾乎各大商業(yè)銀行都有此類產(chǎn)品在運作。從資金總量而言，根據(jù)粗略估算，目前市場上該類產(chǎn)品的總規(guī)模達(dá)千億元以上。
“網(wǎng)下打新”被叫停
在遭受5月以來新股發(fā)行頻率劇降的打擊后，新股申購類理財產(chǎn)品再次面臨政策面風(fēng)險。
近日，證監(jiān)會聯(lián)合銀監(jiān)會叫停所有開展網(wǎng)下申購新股的信托產(chǎn)品的發(fā)行。由于目前國內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)行的新股申購類理財產(chǎn)品，幾乎全部是通過集合信托計劃進行新股的網(wǎng)上和網(wǎng)下申購的。網(wǎng)下申購的截流，將使上百億“打新股”信托計劃被迫擱淺，或者轉(zhuǎn)道收益率相對較低的網(wǎng)上申購?fù)ǖ馈?/p>
業(yè)內(nèi)人士指出，目前暫停審批只是針對新發(fā)產(chǎn)品而言的，對于已經(jīng)進行運作的老產(chǎn)品而言，由于之前已經(jīng)獲得了資格，所以目前網(wǎng)下申購暫不受影響。
據(jù)了解，近期發(fā)行的幾款“打新股”產(chǎn)品，是銀行合作信托公司可參與網(wǎng)下申購的存量資產(chǎn)。
整體收益率或?qū)⑾陆?/p>
“打新股”理財產(chǎn)品憑借10%左右的收益率，逐漸成為滬上銀行系人民幣理財產(chǎn)品的主流。信托計劃網(wǎng)下申購的資格被暫停，無疑將令未來同類產(chǎn)品收益打折。
從近期農(nóng)行和華夏銀行推出的新品來看，由于仍具備網(wǎng)下申購資格，預(yù)期收益達(dá)4%-10%，日后如只能網(wǎng)上申購，收益率將降至2%-5%。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計，目前，網(wǎng)下申購新股的收益大約在17%-18%左右，網(wǎng)上申購的預(yù)期回報則在10%左右。如果沒有了網(wǎng)下申購的優(yōu)勢，新股申購類銀行理財產(chǎn)品收益將大打折扣。
【風(fēng)險提示】
面對“打新”理財產(chǎn)品的火爆，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，與高收益相伴隨的必定是較高的風(fēng)險。
股市風(fēng)險：此類理財產(chǎn)品的收益來源于將申購中簽的新股在公開交易市場出售后的價差收入，新股申購中簽率以及新股上市后的價格波動情況直接影響到理財產(chǎn)品的收益乃至本金。如果新股發(fā)行稀少，或者新股上市首日跌破發(fā)行價，投資者有可能損失本金。
政策風(fēng)險：如果國家宏觀政策以及新股申購相關(guān)法規(guī)政策發(fā)生變化，導(dǎo)致市場變動，理財產(chǎn)品的收益也可能發(fā)生較大變化。
利率風(fēng)險：如果在理財期間內(nèi)，市場利率上升，理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率不隨市場利率上升而提高。
信用風(fēng)險：如存在信托投資公司違規(guī)運用信托資金給投資者造成損失的可能。所以，投資者購買此類產(chǎn)品要對推出產(chǎn)品的銀行或券商進行信用評估。(張文景)
