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次級債風波漸漸平息 中國投資者當警惕投資風險
2007年08月22日 08:52 來源:中國證券報

  記得幾個月前在某家報紙上看到一幅漫畫:一個穿得破破爛爛的老漢硬要擠入一輛已經(jīng)站滿了人的叫QDII的列車,畫外音是:“一幫吃咸菜泡飯的中國窮人搶著去幫吃魚翅、鮑魚的老外埋單”,這幅畫讓人看得忍俊不禁。

  中國QDII的列車駛出不久,一場美國次級債引發(fā)的金融風暴席卷全球。這個次級債風波說白了就是美國“房奴”還不起買房的按揭貸款,而這些按揭貸款已經(jīng)“資產(chǎn)證券化”打包成了一種債券,債券持有人收益得不到保障導(dǎo)致了持有人狂拋這種“次級債”,全球資本市場為此發(fā)生危機。

  次級債風波發(fā)生后,權(quán)威人士表示:“美國次級債危機對中國經(jīng)濟的影響是有限的”。這是由于中國股市還是個相對封閉的市場,即便中國的幾家商業(yè)銀行持有這種次級債數(shù)量也是很少的,不足以對盈利形成實質(zhì)性影響;還有就是QDII還只是剛剛興起,還沒有實質(zhì)性的大規(guī)模參與國際資本市場,更何況次級債風波發(fā)生后有關(guān)金融機構(gòu)采取了一系列自我保護措施,最終使中國股市在這場風暴中獨善其身。

  次級債風波已漸漸平息,它也給已經(jīng)炒高了的各國股市提供了一個順勢大幅回調(diào)的機會。而且,此時國家也開始啟動了我國個人直接對外證券投資的試點,但對中國投資者而言,這場次級債風波無疑給大家上了一課,至少我們可作如下幾點反思:

  第一,國際資本市場波譎云詭,特別是金融衍生品市場更是兇險,如果您不知其水有多深,最好不要介入或介入時絕對應(yīng)該控制倉位,我們看到過中國的一些機構(gòu)“內(nèi)戰(zhàn)內(nèi)行、外戰(zhàn)外行”,在期貨等衍生品市場上輸?shù)靡粩⊥康氐睦,這種教訓(xùn)應(yīng)該吸取。

  第二,購買QDII產(chǎn)品要有風險意識,相對于國內(nèi)機構(gòu)推出的人民幣理財產(chǎn)品而言,QDII可以做的領(lǐng)域更多,但風險也更大,除了像次級債這樣的突如其來的風險之外,用外匯購買的QDII產(chǎn)品到期還有一個由于人民幣升值所帶來的外幣貶值問題,如果持有一年QDII產(chǎn)品其收益正好抵消美元貶值,那還不如買正在上升通道中的人民幣理財產(chǎn)品。

  第三,按揭貸款者要防止成為“房奴”。美國次級債危機就是因為美國經(jīng)濟不景氣使按揭貸款者成了“房奴”,但當一個人無還款能力時只得違約。中國目前房地產(chǎn)市場依然瘋漲,對一個靠貸款支付的人而言,等于1:3投資買房,其風險度不亞于1:3投資炒股,一旦房價下跌成為“房奴”則慘不忍睹。所以買房本身是件量力而行的事,做按揭貸款更應(yīng)慎重。

  次級債風波帶來的市場震蕩很快就會過去,中國股市依然將行進在自身的軌道上,但次級債留下的教訓(xùn)真是太珍貴了,它給中國的投資者上了一堂精彩的課。(應(yīng)健中)


 
編輯:杜曉輝】
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