主持人：

　　當(dāng)股民苦惱，當(dāng)基民也苦惱。據(jù)媒體報道，在一個多月的調(diào)整市道中，股票型開放式基金無一上漲，278只開放式基金(貨幣市場基金除外)中，僅14只出現(xiàn)凈值小幅上漲。這意味著在四季度進入市場的基民，幾乎全線套牢。截至11月27日，278只開放式基金中，已有47只基金面值跌破一元，另有9只徘徊在8毛附近，最低的達0.84元。

　　市場似乎在證明，中國的基金管理水平和散戶自己的操作并沒有多大的區(qū)別，如果說有也就是小散戶與大散戶的關(guān)系。那么，尤其是在宏觀調(diào)控力度越來越大的情況下，面對目前的反彈市道，一旦解套，新基民會如何表現(xiàn)呢？是解套就贖回，還是繼續(xù)交給基金公司長期投資？(凌建平 祝裕 郝勻嘉)

　　大眾評判臺

　　林永泉：基民要做長線

　　既然選擇了做基民，其實就選擇了長線�；�金是一種投資組合，見效絕非三日之功。急于贖回只能迫使基金經(jīng)理鼠目寸光。

　　譚曉鴻：我們是政策市

　　關(guān)鍵是中國這個市場還是政策市，所以誰投資都和賭博差不多。中國的基金都要看上層的臉色行事。上面覺得指數(shù)太高了，基金就得不惜血本地打壓減倉；覺得太低了就得猛拉。

　　曹中銘：看長線

　　基金凈值受大勢影響下跌實屬正常。總體而言，基金的理財能力、對行情的判斷能力強過一般的投資者，因此，基民一旦遭遇凈值下跌就贖回的做法并不可取。投資于基金畢竟只能看長線，況且，牛市行情仍有望延續(xù)，還存在獲取收益的機會。

　　郝彬彬：無須進進出出

　　基金本身就是風(fēng)險投資，做基民被套與盈利都屬正常。相比較，基金更應(yīng)該是一項中長期投資，如果對股市的中長期看好，就無須進進出出。相信本次調(diào)整也差不多進入尾聲了，解套以后還是要堅決持有。

　　◆沸點特稿

　　最后的勝利者必定冷靜而堅忍

　　勵 俊

　　最近一個多月的調(diào)整市道中，股指下跌，絕大多數(shù)基金面值下跌，個股行情普遍慘淡。股市振蕩，消息就會四起，讓投資者變得焦躁不安。對于入市不久的新基民來說，是否贖回也成為了頭疼不已的事情。而投資最忌諱的是沖動。對于今后的投資選擇，我想對基民們分享幾點心得。

　　一是不盲目跟風(fēng)。贖回基金意味著資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，增加了現(xiàn)金的持有量。對于手頭現(xiàn)金不足的基民來說，贖回基金可以用于消費，比如還房貸，出國旅游，不一而足。這是有必要的。但對于大多數(shù)不缺現(xiàn)金的基民來說，這些錢如果找不到合適的投資機會，那就只能存銀行了。所以基金贖回對于大多數(shù)基民而言，其實就是選擇繼續(xù)投資還是儲蓄的問題�？紤]到目前實際利率仍然是負(fù)利率，大家在決策時，應(yīng)該先理清思路而不是跟風(fēng)。

　　二是要認(rèn)清投資環(huán)境。目前所有的政策面消息都指示股市基本面向好。而和2006年底驚人相似的情況是，資本市場的調(diào)整已經(jīng)初步見效，樓市人氣不旺，股市仍然是控制資金流動性較為理想的場所。此外，大量優(yōu)質(zhì)的大型國有企業(yè)正在排隊等待A股上市。而公募基金擴容、QFII擴容也是不久的將來的事情。因此A股市場的投資環(huán)境仍然明朗。

　　三是要克服短線思維。投資者當(dāng)初之所以選擇基金而非個股，主要是因為基金的專業(yè)配置和良好的成長性。根據(jù)WIND的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年股市的上一輪調(diào)整期中，從5月29日至6月27日一個月的時間內(nèi)，上證綜指下挫了5.9%，但滬深兩市交易的120只開放式股票型基金體現(xiàn)了整體抗跌性，有118只跑贏大盤。近期，雖然股票型基金出現(xiàn)下跌，但表現(xiàn)仍好于大部分個股。當(dāng)股市處于震蕩期，投資者如果僅憑短期凈值波動設(shè)置止損，很可能反而會錯過行情，無疑得不償失。

　　四是在洗牌中尋找新的機會。根據(jù)媒體報道，278只開放式基金(貨幣市場基金除外)中，僅有14只出現(xiàn)凈值小幅上漲，逾47只基金跌破面值，其中6只在10月至11月間進行了拆分或大比例分紅等持續(xù)營銷活動的開放式基金凈值進入8毛區(qū)間�；�金必漲的神話被打破，給予聰明的投資者新的機會。俗話說“真金不怕火煉”，市場洗牌讓基金分出了高下。投資者可以通過分析，對基金有更全面直觀的了解，從而選擇出更適合自己、在未來能長期持有的好基金。

　　我們已經(jīng)看到昨天滬深基金迎來了放量反彈。股市震蕩并不可怕，我想最后的勝利者一定是那些冷靜和堅持的投資者。