北京時(shí)間昨日22點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息75個(gè)基點(diǎn)的消息傳來(lái)，按慣例已休息的內(nèi)地基金經(jīng)理們像注入興奮劑般，紛紛起身觀察美股動(dòng)向。

　　“好事！”北京一位作風(fēng)沉穩(wěn)的基金經(jīng)理難掩興奮之情。他對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)此次降息可能會(huì)使美股稍微止住大幅下跌的步伐，不至于像21日歐洲各股市那么慘淡，受其影響的港股也可能企穩(wěn)，連續(xù)兩日暴跌的A股或?qū)⒂瓉?lái)反彈。

　　不過(guò)，昨晚紐約市場(chǎng)開(kāi)盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)依然跳空低開(kāi)。到記者截稿時(shí)為止，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌2.68%。

　　昨日全球市場(chǎng)繼續(xù)暴跌。自美股暴跌引發(fā)全球股市地震以來(lái)，A股近6個(gè)交易日已下跌近千點(diǎn)，累計(jì)跌幅已達(dá)17%。

　　在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息之前，本報(bào)記者昨日采訪多位基金公司投資總監(jiān)后發(fā)現(xiàn)，次貸的巨大陰影分化了天生多頭的陣營(yíng)，基金對(duì)后市觀點(diǎn)開(kāi)始鮮明地分為悲觀、中性和樂(lè)觀，美股或次貸均是關(guān)鍵詞。

　　悲觀的基金認(rèn)為，A股此輪下跌的結(jié)束和反彈還有待觀察，決定因素則是美股的走勢(shì)，以及美股影響下港股的表現(xiàn)，即次貸危機(jī)的后續(xù)影響將成為決定美股、港股和A股的重要因素。

　　樂(lè)觀的基金則認(rèn)為，全球股市的相互影響既然體現(xiàn)在美股影響港股、港股影響A股上，也可以表現(xiàn)為A股影響港股，進(jìn)而影響美股方面。

　　北京一家基金公司的投資總監(jiān)認(rèn)為，此輪下跌已使得A股的估值重歸合理，調(diào)整基本到位，今明兩日或現(xiàn)反彈�！癆股頂住了，港股也許就頂住了，因?yàn)閮?nèi)地公司的盈利增長(zhǎng)還是非常強(qiáng)勁的�！�

　　中性的基金則使用了另外的方法論，但幾乎得出了和樂(lè)觀派相同的結(jié)論。他們認(rèn)為，美國(guó)股市和亞太股市經(jīng)歷接連下跌，平均市盈率已至歷史低點(diǎn)，近期可能已經(jīng)達(dá)到一個(gè)階段性底部。而A股的估值偏高方面，也將由于A股上市公司的強(qiáng)勁盈利增長(zhǎng)而得到有效降低。

　　中性基金的結(jié)論是，昨日市場(chǎng)近于恐慌性的拋盤使得相當(dāng)一批優(yōu)質(zhì)個(gè)股被“錯(cuò)殺”，而這正是階段買點(diǎn)和投資機(jī)會(huì)。

　　在此次大跌期間，市場(chǎng)紛紛揣測(cè)基金是否依美股表現(xiàn)而提前減倉(cāng)，多家基金公司投資總監(jiān)均表示，并未進(jìn)行顯著的減倉(cāng)。同時(shí)，近一周來(lái)基金凈值的急速下挫也可作為上述說(shuō)法的注腳。市場(chǎng)人士認(rèn)為，基金在去年第四季度已進(jìn)行了適度減倉(cāng)，有相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金存量。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，已公布2007年四季報(bào)的146只股票型開(kāi)放式基金的平均股票倉(cāng)位為80.75%。

　　多家基金公司均向本報(bào)記者表示，此輪調(diào)整期間，總申購(gòu)和總贖回相抵后，基本為凈申購(gòu)。一位投資總監(jiān)表示，基金目前并無(wú)資金壓力。與此同時(shí)，目前并無(wú)新基金獲批的消息。（吳慧）