近日，大盤(pán)不斷考驗(yàn)?zāi)昃�支撐。而在分析市場(chǎng)行情走勢(shì)，特別是在判斷長(zhǎng)期趨勢(shì)時(shí)，年線具有非常重要的趨勢(shì)指標(biāo)作用。那么，如何理解年線？中小投資者如何運(yùn)用年線呢？

　　牛熊分界線

　　在股市中，牛熊之間的分界往往是通過(guò)年線來(lái)判斷的。如果年線由持續(xù)向上的走勢(shì)轉(zhuǎn)為下跌走低，意味著牛市正在轉(zhuǎn)為熊市。同樣，當(dāng)年線從持續(xù)向下轉(zhuǎn)為向上的時(shí)候，市場(chǎng)就是從熊市轉(zhuǎn)為牛市了。

　　在技術(shù)分析中，年線一般是指250日移動(dòng)平均線。在不考慮成交量因素影響的情況下，年線的數(shù)值也就是250天的平均交易成本。目前來(lái)看，年線大約在4400點(diǎn)附近。

　　就當(dāng)前的市場(chǎng)而言，近日股指持續(xù)暴跌，不斷考驗(yàn)?zāi)昃�的支撐。但由于基本面沒(méi)有根本的扭轉(zhuǎn)，企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和人民幣升值的勢(shì)頭沒(méi)有改變，也就決定了市場(chǎng)長(zhǎng)期走牛的趨勢(shì)將延續(xù)。因此，此時(shí)股指下跌就是機(jī)會(huì)的來(lái)臨，也就是到了越跌越買的時(shí)候，市場(chǎng)隨時(shí)可能出現(xiàn)一輪超強(qiáng)的反彈。

　　辯證看待年線作用

　　事實(shí)上，真正的牛熊轉(zhuǎn)換主要是由于經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)根本變化，許多上市公司業(yè)績(jī)開(kāi)始下滑，其股價(jià)處于過(guò)分高估的地步。所以，投資者不能單純憑年線判斷市場(chǎng)牛熊，年線的意義主要在技術(shù)方面。

　　一般而言，股指跌破年線后都會(huì)有一次反彈行情，只是如果在熊市將到來(lái)時(shí)，股指反彈之后還將繼續(xù)走低。對(duì)于這種反彈，投資者應(yīng)逢市場(chǎng)反彈出局，準(zhǔn)備在一段時(shí)間內(nèi)徹底離開(kāi)市場(chǎng)。

　　同樣，如果沒(méi)有經(jīng)濟(jì)基本面的根本轉(zhuǎn)變，在牛市行情中也會(huì)產(chǎn)生幅度較大的下跌，其間會(huì)造成市場(chǎng)恐慌，有時(shí)甚至?xí)�引起牛轉(zhuǎn)熊的擔(dān)憂，而當(dāng)股指跌到年線附近的時(shí)候，都會(huì)有一定的技術(shù)支撐，也容易出現(xiàn)報(bào)復(fù)性的大漲。

　　值得一提的是，并不是牛市調(diào)整時(shí)股指跌到年線就止跌，而是在該處位置的時(shí)候主動(dòng)性拋盤(pán)會(huì)減弱。但由于此時(shí)市場(chǎng)人氣處于極為低迷的時(shí)期，市場(chǎng)缺乏主動(dòng)性買盤(pán)，容易導(dǎo)致短期市場(chǎng)股指出現(xiàn)慣性下跌。

　　如何運(yùn)用年線

　　年線對(duì)中小投資者的操作指導(dǎo)意義在于：如果年線不斷上行，應(yīng)該伺機(jī)介入，并堅(jiān)持持有；如果年線不斷下挫則應(yīng)該空倉(cāng)回避，或適當(dāng)反彈減倉(cāng)；而當(dāng)年線保持走平的態(tài)勢(shì)，可以結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境在年線附近尋找短線機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)，對(duì)前期已出現(xiàn)一輪較大升幅之后有明顯見(jiàn)頂回落的個(gè)股，一旦有效跌破年線，證明調(diào)整格局已經(jīng)形成；對(duì)在年線之下運(yùn)行的個(gè)股來(lái)說(shuō)，若反彈至年線附近，遇阻回落的可能性很大。一些在年線之上運(yùn)行的個(gè)股，途中若出現(xiàn)短線回調(diào)，在年線處往往會(huì)獲得支撐，隨后出現(xiàn)反彈的概率較高。

　　在應(yīng)用年線指導(dǎo)操作時(shí)，投資者還應(yīng)當(dāng)注意，年線作為長(zhǎng)期投資指標(biāo)有準(zhǔn)確率高的優(yōu)點(diǎn)，但也有反應(yīng)遲緩的缺點(diǎn)，所以還應(yīng)該結(jié)合其他靈敏度較高的指標(biāo)同時(shí)進(jìn)行研判。(阿鑫)