股市寒流催生大量破發(fā)股，基金參與上市公司定向增發(fā)被套已屢見(jiàn)不鮮。按照除權(quán)后的股價(jià)計(jì)算，本月獲得解禁的10只定向增發(fā)限售股目前已經(jīng)全部跌破了增發(fā)價(jià)，眾多機(jī)構(gòu)被深度套牢，其中基金合計(jì)浮虧56.03億元。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》數(shù)據(jù)部最新統(tǒng)計(jì)，本月共有10只股票的定向增發(fā)限售股上市，其中9月4日有新湖中寶、藍(lán)星新材兩只股票增發(fā)限售股上市，9月5日則有西藏天路增發(fā)限售股上市。基金并未現(xiàn)身西藏天路的定向增發(fā)，但卻被新湖中寶、藍(lán)星新材套住了大量資金，兩者股價(jià)均較增發(fā)價(jià)折去六成左右。

　　新湖中寶從去年9月初20元左右的價(jià)格一路下探至現(xiàn)在的4.04元，就算考慮除權(quán)除息因素，當(dāng)前股價(jià)折算下來(lái)，也不過(guò)是6.48元，已較其當(dāng)初的增發(fā)價(jià)格16.06元折價(jià)59.65%，與大盤(pán)的跌幅相比毫不遜色。昔日參與該公司定向增發(fā)的機(jī)構(gòu)達(dá)7家之多，其中海富通、華夏公司、上投摩根、建信和富國(guó)等5家基金公司旗下共計(jì)17只基金染指，合計(jì)浮虧額已達(dá)7.41億元。海富通旗下基金海富通精選以認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)股位居首位，按增發(fā)價(jià)16.06元計(jì)算，海富通精選共耗資1.61億元，目前浮虧已高達(dá)9580萬(wàn)元。

　　藍(lán)星新材目前股價(jià)收?qǐng)?bào)9.25元，較去年增發(fā)價(jià)格30.05元折價(jià)亦高達(dá)69.22%，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期大盤(pán)的跌幅，參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)當(dāng)然也逃脫不了被套的命運(yùn)。嘉實(shí)基金公司和上投摩根基金公司旗下基金共計(jì)持股1462.5萬(wàn)股，浮虧額合計(jì)3.04億元。

　　本月另外7家上市公司的定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股解禁，分別是建發(fā)股份、華勝天成、萬(wàn)通地產(chǎn)、順鑫農(nóng)業(yè)、中航地產(chǎn)、海泰發(fā)展和江西銅業(yè)。

　　本月15日，建發(fā)股份的1.32億和華勝天成的2317萬(wàn)限售股股將同時(shí)獲得解禁。建發(fā)股份目前收?qǐng)?bào)6.04元，已較其增發(fā)價(jià)11.24元(已考慮分配因素)折價(jià)43.21%，由此依舊要套牢7家參與認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)。其中東吳基金赫然在列，目前浮虧額已達(dá)9360萬(wàn)元。參與華勝天成定向增發(fā)的中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司、華泰證券和華安基金公司三家機(jī)構(gòu)，合計(jì)浮虧也達(dá)2.43億元。

　　其余5家上市公司依最新收盤(pán)價(jià)計(jì)算，即便是剔除除權(quán)除息因素，也均已較增發(fā)價(jià)格大幅縮水。萬(wàn)通地產(chǎn)目前除權(quán)價(jià)8.5元，復(fù)權(quán)后較其30元的增發(fā)價(jià)下跌21.35元，參與認(rèn)購(gòu)的機(jī)構(gòu)共計(jì)虧損15.9億元；江西銅業(yè)增發(fā)價(jià)31.3元，目前除權(quán)收盤(pán)價(jià)15.4元，廣發(fā)基金共認(rèn)購(gòu)了2500萬(wàn)股，華夏基金認(rèn)購(gòu)近2100萬(wàn)股，另有四家基金公司也分別認(rèn)購(gòu)了1千多萬(wàn)股，共計(jì)虧損則高達(dá)13.67億元；海泰發(fā)展增發(fā)價(jià)16元，目前除權(quán)收盤(pán)價(jià)5.91元，華安基認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)股，友邦華泰基金認(rèn)購(gòu)289萬(wàn)股，共計(jì)虧損高達(dá)10.38億元；中航地產(chǎn)則使信達(dá)澳銀、大成基金虧損2.12億元；順鑫農(nóng)業(yè)使華夏基金虧損0.14億元。

　　對(duì)比顯示，2007年4月以前參與定向增發(fā)(鎖定一年后即2008年4月)的機(jī)構(gòu)基本上還能有正盈利。但自此之后，機(jī)構(gòu)參與定向增發(fā)的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)盈利”宣告終結(jié)。自去年6月份以來(lái)，基金參與定向增發(fā)的股票有七成已經(jīng)“破發(fā)”，損失慘重。不過(guò)基金似乎對(duì)定向增發(fā)癡心不改，今年以來(lái)59家公司進(jìn)行的定向增發(fā)中，近20家出現(xiàn)基金身影。

　　市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，這些參與增發(fā)的機(jī)構(gòu)都已深度套牢，增發(fā)股份解禁后套現(xiàn)的可能性不大，只能“無(wú)奈持股”。更為積極地看，隨著市場(chǎng)持續(xù)下跌和估值越來(lái)越具有吸引力，定向增發(fā)或回購(gòu)鎖籌的產(chǎn)業(yè)資本可能越來(lái)越多，這正是市場(chǎng)重新走向平衡的希望所在。(記者 趙學(xué)毅)