“當(dāng)前，市場(chǎng)下跌幅度已經(jīng)超過60%，這在A股歷史上是極為罕見的。但從另外一個(gè)角度來看這樣的下跌幅度，可以理解為市場(chǎng)快速下跌的階段，也就是最黑暗的時(shí)刻已經(jīng)過去�！辈簧俜治鰩熑绱吮硎荆�在目前情況下，利用指數(shù)基金做波段可能是比較不錯(cuò)的選擇。

　　單只個(gè)股走勢(shì)不一定與市場(chǎng)走勢(shì)相同，所以盡管這個(gè)市場(chǎng)上每天都有漲停的股票，但是普通投資者很難正好“踩準(zhǔn)”。指數(shù)型基金，最大特點(diǎn)是被動(dòng)地跟蹤指數(shù)，所以投資的收益率基本上與目標(biāo)指數(shù)的收益率一致或者接近。因此，指數(shù)基金天生就有“跟著指數(shù)跑”的特性，今年以來指數(shù)型基金走勢(shì)基本和所掛鉤的指數(shù)同起同落。

　　數(shù)據(jù)表明，大多數(shù)股票型基金目前多為60-70%倉(cāng)位，遇到反彈時(shí)，短期操作很難超越指數(shù)型基金的收益。上周三上證指數(shù)大漲，而單日的排名榜來看，單日漲幅高達(dá)7-8%的多為指數(shù)型基金，而偏股型基金的整體收益不過4%左右。更重要的是，指數(shù)型基金投資少了基金經(jīng)理的人為因素，操作上更客觀，適合做波段操作用。

　　此外，指數(shù)型基金的申購(gòu)贖回費(fèi)率也更低。目前，股票型基金申購(gòu)費(fèi)一般是1.5%，管理費(fèi)一般是1.5%，托管費(fèi)是0.25%，而指數(shù)型基金的申購(gòu)費(fèi)一般是0.5%，平均管理費(fèi)用為0.9%左右，托管費(fèi)平均為0.17%左右。特別是通過二級(jí)市場(chǎng)參與ETF更為劃算，而且沒有印花稅，做波段操作非常靈活方便。

　　目前可以基本判斷市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入底部區(qū)域，即便當(dāng)前的點(diǎn)位不是最低點(diǎn)，也距離最低點(diǎn)不是很遠(yuǎn)了。因此，從這個(gè)角度來看，指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比其他基金要小。一位基金分析師表示，目前市場(chǎng)的點(diǎn)位處于一個(gè)比較合理的區(qū)間內(nèi)，適當(dāng)?shù)淖鳇c(diǎn)指數(shù)型基金的波段投資，可能獲得比較好的收益。

　　不過，雖然投資者可以通過高賣低買進(jìn)行波段操作，但是只有在中線范圍內(nèi)進(jìn)行才易取得比較好的效果，短線操作的效果并不理想。而且，指數(shù)基金是一種趨勢(shì)性的投資品種，由于沒有賣空機(jī)制，只有在上升行情的大趨勢(shì)中才能取得較好的收益，這是買入并持有策略的前提。(記者陳墨)