展望豬年，宏觀經(jīng)濟有望保持較快增長，資本市場有望迎來較快發(fā)展，這些決定了豬年很有可能是一個投資豐收年。對工薪階層來說，保持均衡略偏積極的資產(chǎn)配比，做穩(wěn)健的投資者，不失為一種恰當?shù)耐顿Y選擇。

　　目前市場上可供選擇的基本投資工具，筆者將其按年收益率從低到高的順序大致排列如下：

　　貨幣市場基金：2%(低風險，高流動性)；銀行存款、國債：2.5%(零風險，高流動性)；投資連結(jié)保險產(chǎn)品：3.25%(低風險，極低流動性)；銀行人民幣理財產(chǎn)品：3.5%(低風險，低流動性)；銀行外匯理財產(chǎn)品：5.1%(低風險，低流動性)；信托產(chǎn)品：4%(較高風險，低流動性)；房地產(chǎn)投資(租金回報)：6%(較高風險，低流動性)；開放式基金：20%(較高風險，高流動性)；股票：30%(高風險，高流動性)。

　　在此，筆者對這些投資工具一一作出分析，供工薪階層參考。

　　貨幣市場基金、銀行存款和國債這三種金融資產(chǎn)秉性相同，沒什么風險，流動性高，可歸為現(xiàn)金資產(chǎn)，其占個人金融資產(chǎn)的比重可在30%左右。保持現(xiàn)金資產(chǎn)，既是為了應(yīng)對不時之需，也是為了等待新的投資機會。

　　投資連結(jié)保險產(chǎn)品期限較長，流動性較低，一般不應(yīng)看重其投資功能，而應(yīng)看重其保險保障功能。前些年，我國投資工具奇缺，利率又很低，使人們過分看重保險產(chǎn)品的投資功能。

　　銀行人民幣理財產(chǎn)品風險很低，但流動性弱，到期之前一般不能贖回，可作為很好的銀行存款的替代品，占個人金融資產(chǎn)的比重可在20%左右。銀行外匯理財產(chǎn)品應(yīng)主要作為外匯存款的替代品。簡單地將美元存款變成人民幣存款是不足取的，除非你有人民幣實際支出或人民幣投資渠道。

　　信托產(chǎn)品多有擔保，風險適中，普遍為兩年期，前兩年曾作為很好的定期存款替代品，但去年以來的投資價值已有所降低。

　　房地產(chǎn)投資，政策風險較大，特別是日益增加的稅收。單從租金回報來看，目前已與貸款利率相近，投資價值較小。另一個是價差回報，即寄希望于房價上漲，但即便房價再上漲20%，扣除交易成本后的收益率也不及開放式基金。所以，若是自住性購房，則在任何時候買都是對的，住房作為一種資產(chǎn)，價格絕對下跌的可能性很小。若是投資性買房，則未來兩年都不是好的選擇。

　　開放式基金今年仍可能有好的回報，20%的收益率是可期的，占個人金融資產(chǎn)比重可在30%左右。至于股票，在個人金融資產(chǎn)中，保持10%～15%的股票資產(chǎn)是可行的。(作者：黃金老 中國銀行個人金融部副總經(jīng)理）