22日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)。市場(chǎng)人士表示，《意見》將引發(fā)主板IPO(首次公開發(fā)行股票)或在創(chuàng)業(yè)板之后，股市短期面臨資金壓力，中小市值股可能獲“頭籌”，中小投資者中簽率有望提高等四大預(yù)期。

　　主板IPO或在創(chuàng)業(yè)板之后

　　證監(jiān)會(huì)表示，征求意見結(jié)束并且正式發(fā)布以后，即會(huì)安排新股正式發(fā)行。市場(chǎng)人士對(duì)于IPO重啟時(shí)間有不同的預(yù)期。

　　國(guó)海證券最新研究認(rèn)為，就主板而言，A股從1664點(diǎn)至今累計(jì)反彈幅度將近70%，這反映出市場(chǎng)目前并不缺少資金。創(chuàng)業(yè)板與IPO的推出可以分開進(jìn)行：創(chuàng)業(yè)板用不同的發(fā)行機(jī)制，而主板有節(jié)奏、少量地恢復(fù)IPO功能。報(bào)告表示，只要股市穩(wěn)定在2500點(diǎn)上方，A股的功能基本已經(jīng)恢復(fù)，目前重啟IPO，只要把握好適度發(fā)行節(jié)奏，并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成太大沖擊。

　　“市場(chǎng)最新的預(yù)期是主板的IPO應(yīng)該在創(chuàng)業(yè)板之后才會(huì)推出，因?yàn)楣芾韺有枰�考量市�?chǎng)對(duì)IPO的反應(yīng)。”中金公司宏觀分析師闕強(qiáng)表示。他說，IPO開閘的時(shí)間要等到下半年，但是主板IPO發(fā)行大盤股的概率較大�！爸靼錓PO第一只或許盤子不會(huì)太大，但是之后發(fā)行大盤股的可能性很大。”

　　銀河證券宏觀分析師譚永表示，由于目前市場(chǎng)資金容量有限，IPO重啟與創(chuàng)業(yè)板推出不可能同時(shí)進(jìn)行，IPO重啟時(shí)間可能在創(chuàng)業(yè)板推出之后。新股IPO吸納資金量大，效果很難在短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出來。新股發(fā)行體制改革需要一定時(shí)間付諸實(shí)施，因而IPO不大可能在6月份就重啟。

　　國(guó)信、海通證券等券商的分析人士也表示，目前推出創(chuàng)業(yè)板是資本市場(chǎng)重點(diǎn)，IPO可以等到創(chuàng)業(yè)板成功啟動(dòng)后再重啟。

　　中小市值股可能獲“頭籌”

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，去年以來，已通過證監(jiān)會(huì)審核而沒有發(fā)行的個(gè)股多達(dá)33只。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到新股發(fā)行對(duì)A股市場(chǎng)的沖擊，中小市值的個(gè)股可能會(huì)率先發(fā)行。其中，前期市場(chǎng)熱傳光大證券將成今年第一個(gè)IPO即是依據(jù)這一邏輯。

　　據(jù)了解，目前已獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委通過，但仍未能上市的公司已多達(dá)33家，其中包括中國(guó)建筑、光大證券、招商證券等大中型企業(yè)。分析人士指出，對(duì)率先IPO的公司，監(jiān)管部門可能會(huì)慎重，既要求上市公司質(zhì)量，又避免對(duì)市場(chǎng)資金的“抽血”過度。另外，中國(guó)建筑IPO計(jì)劃發(fā)行120億股，雖然對(duì)市場(chǎng)資金面影響較大，但公司在解決就業(yè)、刺激內(nèi)需方面符合國(guó)家政策，待市場(chǎng)對(duì)IPO反應(yīng)進(jìn)入平淡期后，預(yù)計(jì)率先發(fā)行的可能性也比較大。