8月18日開始，光大銀行連手五家私募基金公司針對高端客戶推出的“陽光私募基金寶”理財產(chǎn)品開賣。

　　今年7月初，銀監(jiān)會下發(fā)通知規(guī)定，理財資金不得投資于A股股票和證券投資基金。光大銀行是產(chǎn)品創(chuàng)新還是繞過政策的邊界？

　　8月21日，銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任李伏安告訴本報，目前也有不少銀行報批相關(guān)投資股票的理財產(chǎn)品，如果投資范圍是股票的，我們肯定不批。有些銀行理財產(chǎn)品是不是打私人銀行業(yè)務(wù)的擦邊球，我們還在研究。

　　五家私募坐鎮(zhèn)

　　8月19日，光大銀行零售業(yè)務(wù)部負責人張旭陽向本報介紹，“陽光私募基金寶”是光大陽光財富籌備了一年多推出的針對高端客戶群的理財產(chǎn)品。“主要投資于A股市場，投資范圍包括股票、債券及基金等。”

　　首批與光大銀行合作的私募基金共有五家：北京星石投資、上海從容投資、上海尚雅投資、上海涌金理財顧問、深圳民森投資。

　　西南財經(jīng)信托與理財研究所研究員張星認為，這為投資者參與私募基金提供了新渠道。

　　“產(chǎn)品設(shè)計上通過銀行提供操作平臺以及對投資運作嚴密監(jiān)控、產(chǎn)品資產(chǎn)托管，彌補私募基金最大的短板。通過銷售、交易、清算等業(yè)務(wù)的外包，充分發(fā)揮私募基金在投資管理層面的優(yōu)勢。”張旭陽說。

　　張旭陽表示光大自主構(gòu)建了私募基金的評估體系、風險評估量化表，力求這幾家私募風格各異，半年后會拿著風險評估量化表去一一核對。

　　據(jù)了解，首期計劃募集規(guī)模計劃5億—10億元，資金將平均分配到五家私募基金運作的信托產(chǎn)品里，半年或者一年后，光大銀行會動態(tài)配置本產(chǎn)品投資組合中五只私募基金的投資比例。

　　光大銀行要求各私募基金公司認購由其管理的子信托的份額，“跟投”上限為300萬元。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，2009年7月，中國證券登記公司停辦私募基金新開股票賬戶。然而“私募基金寶”卻不受影響，光大早在一個多月之前已將所有股票賬戶開設(shè)完畢。

　　創(chuàng)新還是擦邊？

　　一些股份制銀行金融市場部人士在接受本報采訪時表示，涉及股票投資的理財產(chǎn)品還處在觀望中。

　　今年7月初，銀監(jiān)會公布銀行個人理財業(yè)務(wù)新規(guī)，其中第18條規(guī)定是：“理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金”。但該通知第20條同時規(guī)定：“對于具有相關(guān)投資經(jīng)驗，風險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶，商業(yè)銀行可以通過私人銀行服務(wù)滿足其投資需求。”

　　第20條恰恰為光大銀行提供了機會，于是光大銀行就從私人銀行服務(wù)入手。張旭陽告訴記者，“陽光私募寶”不是另類，雖然起售金額50萬起，但針對的是光大銀行陽光財富的高端客戶，即客戶資產(chǎn)至少在500萬元以上，雖然光大沒有成立私人銀行，但走的絕對是私人銀行服務(wù)。

　　光大銀行陽光財富一位客戶經(jīng)理告訴記者，在賣這款產(chǎn)品時，他們是“面對面提問、一對一的營銷，篩選出有一定風險承受力和投資經(jīng)驗的投資者”。

　　光大銀行自己認為“陽光私募基金寶”是銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新。張旭陽稱，“銀行投資股票我們是保留一定態(tài)度的。這不是繞開銀監(jiān)會的規(guī)定。我們6月就上報了銀監(jiān)會，銀監(jiān)會不會逐個去審批的，不合適的他們會叫停，這主要靠銀行自律。銀監(jiān)會并沒有把門關(guān)死�！�

　　張星也認為，監(jiān)管層制定的規(guī)范具有一定彈性和模糊性，規(guī)定中對于高資產(chǎn)凈值以及私人銀行的標準均沒有量化規(guī)定，這在一定程度上增加了銀行的操作空間。

　　“既然銀監(jiān)會沒有叫停我們這款產(chǎn)品，自然就不存在違規(guī)�！惫獯筱y行相關(guān)人士稱。

　　光大銀行開啟了以理財產(chǎn)品為紐帶的銀行與私募聯(lián)手繞開 “禁股令”，無論什么路徑，銀監(jiān)會禁止理財產(chǎn)品進入股市的規(guī)定也已經(jīng)被突破，還為私募基金打開了廣闊的客戶空間。