業(yè)界分析宏觀利好料主導(dǎo)第四季度股市

　　最新發(fā)布的九月份中國制造業(yè)PMI指數(shù)呈穩(wěn)中略升，同上月相比，積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫存指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購進(jìn)價格指數(shù)和原材料庫存指數(shù)下降。二十個行業(yè)中，有十五個行業(yè)PMI高于百分之五十，有三個行業(yè)PMI達(dá)到百分之六十以上。

　　對此，中國國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認(rèn)為，九月份中國PMI指數(shù)在較高水平繼續(xù)提高，從分類指數(shù)看，工業(yè)企業(yè)的新出口訂單、從業(yè)人員指數(shù)升幅較大，這些情況表明中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)回升，而且是伴隨著就業(yè)和收入較快增長的回升，回升具有可持續(xù)性。從當(dāng)前的PMI指數(shù)變化看，預(yù)計(jì)未來中國經(jīng)濟(jì)增長率將繼續(xù)提高。

　　國聯(lián)證券認(rèn)為，去年10月以來，政府推出一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，經(jīng)過3個多季度的累積，政策效應(yīng)凸顯。經(jīng)濟(jì)增長觸底反彈，微觀經(jīng)濟(jì)主體逐漸活躍。其中固定資產(chǎn)投資成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主力軍，消費(fèi)平穩(wěn)增長表現(xiàn)出逆周期特征，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)格局確立。預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢在四季度有望延續(xù)，經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)二次探底的情況。

　　第二季度以來，中國國內(nèi)消費(fèi)穩(wěn)定，固定資產(chǎn)投資高速增長，固定資產(chǎn)投資仍是刺激A股上漲的主要動力。但拉動中國經(jīng)濟(jì)前進(jìn)的其中一駕馬車——出口，卻在金融危機(jī)影響中元?dú)獯髠�，至今仍未恢�?fù)。面對國際市場需求不足，中國今年進(jìn)出口總額大幅下滑。今年前8個月中國外貿(mào)增長勢頭總體依舊偏弱，外需對經(jīng)濟(jì)增長仍是負(fù)拉動。

　　但華泰證券卻對四季度的出口表示樂觀，預(yù)計(jì)四季度隨著國際環(huán)境的好轉(zhuǎn)和發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，出口有望成為市場上漲動力之一。美聯(lián)儲最近表示，在經(jīng)歷了嚴(yán)重的滑坡后，經(jīng)濟(jì)活動已開始復(fù)蘇。華泰證券提到，考慮到美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與中國出口數(shù)據(jù)中間有大約一季度的滯后，相信四季度出口復(fù)蘇將成為中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動力。

　　雖然在即將到來的十月，全年中的大小非解禁高峰也將到來，巨大擴(kuò)容壓力下，A股市場面臨考驗(yàn)。但在一項(xiàng)調(diào)查中顯示，當(dāng)前，仍有6成基金經(jīng)理認(rèn)為A股仍處牛市，對市場仍有較大信心。