王岐山：要把金融安全放首位

　　無(wú)論誰(shuí)成為中國(guó)金融行業(yè)的主導(dǎo)者，都必須正視金融發(fā)展與金融安全之間存在的失衡。

　　在全球次貸危機(jī)正式爆發(fā)一年之后，履新?lián)�任中�?guó)主管金融副總理的王岐山在5月9日召開(kāi)的陸家嘴金融論壇上指出，要切實(shí)維護(hù)金融安全穩(wěn)定，“防范化解風(fēng)險(xiǎn)是金融發(fā)展的永恒主題。處理得不好就很可能引發(fā)金融動(dòng)蕩，影響經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)社會(huì)政治的穩(wěn)定。金融安全直接關(guān)乎國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定大局，關(guān)乎人民群眾根本利益，必須把維護(hù)金融安全穩(wěn)定放在首要位置”。

　　在國(guó)際與國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)的雙重壓力下，主政者將金融安全提到如此的高度，事實(shí)上是向世界昭告中國(guó)向金融危機(jī)、金融風(fēng)險(xiǎn)宣戰(zhàn)的決心。

　　中國(guó)建立金融安全體系有兩道防火墻：一是建立金融領(lǐng)域的市場(chǎng)體系，使稀缺的金融資源得到優(yōu)化配置。良好的市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制與高效率的正確的資源配置，而非存款保險(xiǎn)制度，才是金融市場(chǎng)最好的安全保障；二是建立中國(guó)金融市場(chǎng)的完全的內(nèi)部開(kāi)放機(jī)制，使境外危機(jī)不至于在中國(guó)蔓延，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)不至于被外資逐步蠶食，同時(shí)使內(nèi)部的金融人才能夠脫穎而出。

　　如果欠缺第一道防火墻，即便中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)百分之百由國(guó)有控股，也無(wú)法保障中國(guó)的金融安全。與非國(guó)有控股的區(qū)別僅在于，國(guó)有控股在金融危機(jī)發(fā)生時(shí)必須由公共財(cái)政百分之百買(mǎi)單，就像納稅人為國(guó)有控股四大銀行上市之前買(mǎi)單上萬(wàn)億元人民幣一樣；如果欠缺第二道防火墻，中國(guó)將成為全球金融市場(chǎng)的主要買(mǎi)單者，中國(guó)金融市場(chǎng)會(huì)成為全球金融機(jī)構(gòu)逐鹿的樂(lè)土。應(yīng)該指出的是，這兩道防火墻密切相關(guān)，欠缺任何一道，其他防火墻都會(huì)成為風(fēng)蝕之墻，不堪一擊。

　　要建立防火墻，我國(guó)金融市場(chǎng)的軟肋何在？王岐山提及金融監(jiān)管、資本項(xiàng)目管制、非法金融活動(dòng)、建立應(yīng)急預(yù)案等方面。其中最耐人尋味的是金融創(chuàng)新的雙刃劍作用。許多人避重就輕，不提中國(guó)金融機(jī)構(gòu)滯后的內(nèi)部治理，也不提金融資源的行政主導(dǎo)因素，一味將中國(guó)金融資源配置低效歸咎于缺乏創(chuàng)新工具，這顯然是因?yàn)橹贫雀母锱c破解既得利益集團(tuán)比建立金融工具要困難得多，而金融創(chuàng)新利益也要大得多。我們看到資產(chǎn)證券化、融資融券等創(chuàng)新提議層出不窮，仿佛只要增加了資金杠桿作用，中國(guó)金融市場(chǎng)的一切困難都可迎刃而解。事實(shí)絕非如此，精進(jìn)于金融創(chuàng)新工具而忽略制度建設(shè)，對(duì)于市場(chǎng)基礎(chǔ)并不穩(wěn)固的中國(guó)金融業(yè)而言，無(wú)異于玩火自焚。

　　應(yīng)該強(qiáng)調(diào)的是，保障金融安全關(guān)鍵還在于建立金融領(lǐng)域的市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，在承諾對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，堅(jiān)持對(duì)內(nèi)開(kāi)放。

　　從2005年開(kāi)始，政府對(duì)于民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)放開(kāi)了條件，其準(zhǔn)入要求和條件更加清晰，但中國(guó)金融業(yè)有限制的對(duì)內(nèi)開(kāi)放一再顯示殘缺之美。在準(zhǔn)入方面，主要國(guó)有商業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者在設(shè)置條款上有歧視性，導(dǎo)致目前民資可以進(jìn)入的主要是一些境況不妙的金融機(jī)構(gòu)。在民資準(zhǔn)入之后嚴(yán)加約束，“任何投資人不能借銀行金融機(jī)構(gòu)從事管理交易，堅(jiān)持所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)適度分離”，將這些持股人的法律權(quán)利(比如合法獲得的經(jīng)營(yíng)管理權(quán))大大縮水，導(dǎo)致一些民資入股城商行之后曾出現(xiàn)大量分紅、貸款給關(guān)聯(lián)公司等追逐短期收益的劣行。

　　到目前為止，我國(guó)的金融領(lǐng)域?qū)��?nèi)開(kāi)放是跛足的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于對(duì)外開(kāi)放的步伐。在2006年2月頒布的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》中，規(guī)定凡今后新建股份制銀行必須引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者(以拍賣(mài)方式)———這是否意味著，在監(jiān)管部門(mén)心目中，外資才是真正的心儀對(duì)象？所謂審慎準(zhǔn)入也分三六九等？

　　中國(guó)金融機(jī)構(gòu)不對(duì)內(nèi)開(kāi)放，內(nèi)部治理滯后，在遭遇困境時(shí)只能尋找外援，以低價(jià)尋找境外戰(zhàn)略投資者，將近萬(wàn)億元人民幣財(cái)富拱手相送。不通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，而是通過(guò)國(guó)家注資、上市、向外資尋求援助等行政調(diào)整，來(lái)改造國(guó)有商業(yè)銀行是一個(gè)重大誤區(qū)，世界上沒(méi)有任何一家企業(yè)能脫離競(jìng)爭(zhēng)而提高自身效率。金融機(jī)構(gòu)不對(duì)內(nèi)開(kāi)放已經(jīng)貽誤了制度改革與培養(yǎng)本土金融機(jī)構(gòu)的良機(jī)，同時(shí)使得資源配置繼續(xù)向行政主導(dǎo)型靠攏。