此次出臺投連險銷售新規(guī)定表明，保監(jiān)會正通過提高銷售門檻，防范投資型險種的風險

　　新年過后，保監(jiān)會給投連險銷售套上“緊箍咒”，將銀行渠道的投連險銷售限制在理財中心和理財柜，儲蓄柜臺不得銷售投連險。這一新政策對保險公司是禍是福？海外投行美林最新發(fā)表報告指出，新規(guī)雖會導致保險公司今年的保費收入增長放緩，但在重新組合產(chǎn)品之后，有利提升收益率。

　　應該說，新規(guī)使本已銷售滑坡的投連險業(yè)務“雪上加霜”。銀行儲蓄柜臺和理財柜的差別，約束了投連險的銷售對象。保監(jiān)會這樣做，原因之一是銀行普通儲蓄柜臺的柜員與客戶交流時間短，容易產(chǎn)生誤導。對投連險銷售客戶嚴加區(qū)分，并強化對投資者的風險教育，其銷售業(yè)績增長必然面臨減速。

　　2007年以來，“投連險＋銀保”被公認為保費增長的法寶，一些外資保險公司因此在同業(yè)排名中后來居上。2007年7月份、8月份，大都會集團和信諾集團通過其合資公司中美大都會、聯(lián)泰大都會和招商信諾，在單月保費上超越了友邦保險。

　　隨著股市走熊把投連險拖入“泥潭”，一些保險公司的保費收入也坐上了“過山車”。以招商信諾為例，去年一季度，投連險銷售火爆，該公司1至3月份的保費收入為103039.51萬元，占公司全年保費收入的65.97%。招商信諾去年12月份的保費收入只有5251萬元，不足去年1月份71665.12萬元的十分之一。

　　東方證券保險行業(yè)分析師王小罡在接受記者采訪時指出，借投連險與銀保渠道而保費大增的外資公司，今年若結構調整不及時，有可能出現(xiàn)保費負增長。顯然，待2009年1月份的保費收入公布，招商信諾同比“縮水”將十分嚴重。

　　在美林看來，保費收入增長放緩并不可怕，關鍵是保險公司要加快產(chǎn)品結構調整。美林指出，新政策將促使保險公司推出更多保障型產(chǎn)品，有利提升收益率，預計今年全年仍可取得盈利增長。王小罡也認為，新政策將鼓勵保險公司產(chǎn)品結構優(yōu)化。

　　保險公司由熱衷投連險轉向推出更多保障型產(chǎn)品，已經(jīng)沒有退路可選擇。更殘酷的現(xiàn)實是，由于嚴重的虧損，投連險不僅遭遇退保壓力，而且在銀行也遭“冷遇”。去年下半年，不少銀行網(wǎng)點停止代銷投連險，連萬能險也被打入“冷宮”，銀保渠道已主要由分紅險唱主角。

　　不少保險公司意識到干等股市回暖不是一回事，中國人壽、泰康人壽、新華人壽等中資保險公司開始收縮投連險的戰(zhàn)線。其中，中國人壽的態(tài)度可謂“180度轉彎”。去年4月份，該公司在銀保渠道推出首個投連險產(chǎn)品，認為“目前是相對安全的時機”。到年底，中國人壽總裁萬峰向媒體表示，在目前的中國，并不適合發(fā)展投連險、萬能險。

　　保監(jiān)會主席吳定富在今年的全國保險工作會議上要求，按照突出主業(yè)的原則，促進保險業(yè)務結構調整。以消費者需求為導向，開發(fā)更多內(nèi)含價值較高的保障型產(chǎn)品和期交產(chǎn)品，注重發(fā)展長期型業(yè)務，增強保險保障功能。

　　此次出臺投連險銷售新規(guī)定表明，保監(jiān)會正通過提高銷售門檻，防范投資型險種的風險。同時，通過政策引導，推動保險公司的產(chǎn)品結構調整。對那些去年倚重投連險的保險公司來說，產(chǎn)品結構調整刻不容緩。否則，保費收入的大起大落，將導致資產(chǎn)負債匹配難度加大，經(jīng)營風險上升。(記者 張煒)