東航股東、國航母公司中國國航集團(tuán)(下稱“中航”)于1月1日發(fā)布澄清聲明表示,關(guān)于新航及淡馬錫認(rèn)購東航股權(quán)的相關(guān)事宜,中航作為東航的股東要求東、新方面就有關(guān)交易進(jìn)行再商討并修改有關(guān)條款后再提新方案,且保留提出更符合股東利益的建議,這是中航數(shù)次增持東航股權(quán)之后首次公開反對(duì)東航引資。
中航指出,該交易有“賤賣資產(chǎn)”之嫌,并存在對(duì)其他股東、投資者和國內(nèi)同業(yè)不公平對(duì)待的問題。對(duì)此,東航方面昨天表示,東、新之間的合作完全是本著公平、規(guī)范的程序推進(jìn)的,因此對(duì)該協(xié)議通過1月8日的股東大會(huì)仍有信心。
中航認(rèn)為對(duì)股東和同業(yè)不公
中航集團(tuán)表示,該公司接受其財(cái)務(wù)顧問中國國際金融公司的分析,認(rèn)為在東新方案中每股3.8港元的入股價(jià)未能反映東方航空應(yīng)有的價(jià)值。這是中航一周內(nèi)第二次發(fā)出澄清說明,此前,中航于12月26日表示,包括國資委在內(nèi)的政府部門不會(huì)干預(yù)中、小股東的投票意向。
聲明還指出,該方案賦予新航及淡馬錫的反攤薄條款和投資者認(rèn)購協(xié)議中的競(jìng)業(yè)禁止條款存在對(duì)其他股東、國內(nèi)外投資者及內(nèi)地同業(yè)不公平對(duì)待的問題,有可能構(gòu)成影響行業(yè)未來發(fā)展的潛在障礙。
對(duì)此,東方航空董事長(zhǎng)李豐華此前解釋說,東、新合作并無排他性,協(xié)議中的內(nèi)容只是規(guī)定了新加坡航空在投資東航之后不再投其他國內(nèi)航空公司,但并不排除東航與中國內(nèi)部航空公司的合作。
事實(shí)上,三大航在業(yè)務(wù)上一直都有合作,而未來也不排除根據(jù)業(yè)務(wù)需要有股權(quán)上的合作。另外,東、新此次合作并不涉及航權(quán)的分享,關(guān)于航權(quán)的審批最終仍需根據(jù)國家之間的談判決定。
李豐華表示對(duì)股東大會(huì)的投票結(jié)果有把握,如果一旦未能通過,東航將把該協(xié)議提交下屆股東大會(huì)審批,但東航的短期投資者和長(zhǎng)期投資者的利益都會(huì)因此而受損。
東航強(qiáng)調(diào)國資委意志
東航將于1月8日召開股東大會(huì),東航此前與新航簽訂的入股協(xié)議還需得到東航A股和H股2/3中小股東的投票通過。對(duì)此,東航方面昨天表示,盡管還不清楚中航集團(tuán)此次的“澄清聲明”對(duì)中小股東的影響,但決定“東、新”合作最終走向的仍然是東航大股東國資委的意志。
東方航空董事長(zhǎng)李豐華在北京增發(fā)引資路演時(shí)表示,國資委已經(jīng)明確表態(tài),國內(nèi)航空業(yè)目前的三大航并存的格局將保持不變。首先,從歐美市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看,航空樞紐港的建立必須依賴當(dāng)?shù)氐囊患一毓,而國航、南航、東航要分別建北京、上海和廣州三大樞紐,不能合并。其次,從消費(fèi)者的角度來看,全國只有一家航空公司也不利于競(jìng)爭(zhēng),因此無論是“三合一”還是“超級(jí)承運(yùn)人”都只是學(xué)術(shù)界的一種觀點(diǎn),并不代表國家意志。
而對(duì)于每股3.8港元的認(rèn)購價(jià)過低的質(zhì)疑,李豐華此前解釋稱,該價(jià)格是東航咨詢了證監(jiān)會(huì)的意見之后,選取了一定時(shí)間段的股價(jià)做參考之后的決定,不能與流通股現(xiàn)在的價(jià)錢做比較。另外,新航對(duì)東航的投資是長(zhǎng)期投資,并不是財(cái)務(wù)投資,而且雙方有3年的鎖定期,引入新航不單看其收購價(jià),而是著眼于對(duì)東航的軟實(shí)力及硬實(shí)力的提升。
東航董秘羅祝平則指出,目前的增發(fā)只有一套方案,不可能重新競(jìng)價(jià),原因是每股3.80港元的認(rèn)購價(jià)格已經(jīng)公布了,競(jìng)價(jià)的程序已經(jīng)結(jié)束,如果現(xiàn)在接受更高的價(jià)格對(duì)此前的投資者不公平。
重組預(yù)期刺激股價(jià)
由于中航集團(tuán)在澄清聲明中暗示可能會(huì)考慮發(fā)起對(duì)東航股權(quán)的競(jìng)購,受此消息影響,昨天,東方航空H股上漲6.2%,至7.71港元,A股上漲1.32%,收于21.57元;而中國國航H股則上漲6.6%,至11.58港元,A股上漲8.05%,收于29.65元。
2007年9月25日,國航和國泰航空發(fā)表的公告稱,國航曾有意攜國泰以320億元人民幣巨資收購東航,以取代新航及淡馬錫對(duì)東航的收購行動(dòng)。但雙方承諾在未來三個(gè)月內(nèi)不會(huì)有與該等事項(xiàng)有關(guān)的籌劃、商談、意向和協(xié)議。
受航空業(yè)重組預(yù)期的提振,中資航空股價(jià)出現(xiàn)了大幅上漲。在此后的幾周內(nèi),東方航空H股漲幅一度曾超過50%。隨后,中航集團(tuán)再度多次增持東航股份,目前,國航的母公司——中航集團(tuán)已經(jīng)完成了十余次增持東航H股,持股比例達(dá)到12.07%,成為東航第一大流通股東。
2007年12月12日,中航集團(tuán)總經(jīng)理兼國航董事長(zhǎng)李家祥在國航加入星空聯(lián)盟的發(fā)布會(huì)上表示:國航正在密切關(guān)注東航本周的引資路演,以此決定下一步的計(jì)劃。距離國航上次發(fā)布暫時(shí)中止收購東航股份的公告還沒有超過三個(gè)月,國航并未放棄競(jìng)購東航的計(jì)劃。該消息再度刺激國航與東航股價(jià)大幅上漲,中信建投分析師李磊表示,國航2004年發(fā)行H股、2006年發(fā)行A股、對(duì)國泰航空定向增發(fā)H股,聚集了雄厚的資本實(shí)力,目前仍然具備增發(fā)再融資的可能。(記者 李媚玲)
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