中新網(wǎng)5月9日電 中國(guó)滬深股市在“五一”黃金周后重開(kāi)，繼續(xù)火爆行情，令人更為關(guān)注泡沫問(wèn)題。之前中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在回答記者詢問(wèn)時(shí)，亦表示擔(dān)心股市形成泡沫。但當(dāng)局會(huì)否下重手整治股市以擠掉泡沫，或泡沫會(huì)自行爆破，已不單是全國(guó)關(guān)注的問(wèn)題，全球市場(chǎng)亦同樣密切注視。

　　香港大公報(bào)今日刊載評(píng)論文章稱，內(nèi)地股市近月已陷瘋狂狀態(tài)，出現(xiàn)泡沫狀況可從幾方面看到：(一)升勢(shì)過(guò)速。在“二二七”后股市漲勢(shì)更強(qiáng)，如上海綜合指數(shù)由低位至今已升約千四點(diǎn)，超過(guò)五成，單在四月份內(nèi)便上升約二成。(二)民眾大舉入市。近期開(kāi)戶數(shù)目每日突破二十萬(wàn)，投資基金一出便被搶購(gòu)，在五一黃金周假期，不少人放棄旅游而專心看股市書(shū)或上股市課，為開(kāi)市“備戰(zhàn)”。(三)各類股票雞犬皆升，平均P/E值已超過(guò)三十倍，一些股份更超越百倍水平，位高勢(shì)危。

　　文章指出，這種炒股熱潮自有其一定背景，促成的因素包括經(jīng)濟(jì)持續(xù)旺盛，民間游資充裕，市場(chǎng)日益成長(zhǎng)，其它投資出路缺乏，特別是在宏調(diào)收緊政策下，房地產(chǎn)及直接投資均有降溫跡象，遂令資金百川歸海推高股市。當(dāng)局亦已采取多項(xiàng)措施力圖加以控制，包括出口術(shù)提警告、收緊信貸及嚴(yán)限違規(guī)交易等，卻仍未見(jiàn)效果。甚至像“二二七”大跌市的教訓(xùn)亦迅被遺忘，確令人驚訝。

　　文章寫到，現(xiàn)時(shí)內(nèi)地對(duì)如何進(jìn)一步調(diào)控股市爭(zhēng)議亦多，有的主張出臺(tái)更嚴(yán)厲行政手段，或采用加息等市場(chǎng)導(dǎo)向措施來(lái)加以抑壓；有的則主張由市場(chǎng)機(jī)制處理。從宏調(diào)角度看，以貨幣政策工具(如加息等)來(lái)處理資產(chǎn)通脹及相關(guān)泡沫并不適當(dāng)，央行行長(zhǎng)周小川對(duì)此曾作出解釋，貨幣政策工具還是以控制商品通脹為目標(biāo)較好。事實(shí)上，今年來(lái)央行已連番提高存款準(zhǔn)備金率及加息一次，但對(duì)冷卻股市毫無(wú)作用，再加點(diǎn)息亦于事無(wú)補(bǔ)。另一方面，當(dāng)局也非無(wú)計(jì)可施。可行方法之一是大幅增加股票供應(yīng)以吸納龐大的入市資金，具體措施包括加快海外H股及紅籌回歸，加快國(guó)企整體上市步伐，由發(fā)新股注入資產(chǎn)，和適量減持國(guó)有股等。另一方法是多發(fā)企業(yè)債券支持基建及西部建設(shè)，以使資金由股市分流。這些方法既符市場(chǎng)原則，亦有助資本市場(chǎng)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展及企業(yè)改革，可謂一舉數(shù)得。