上周A股市場(chǎng)區(qū)間震蕩整理。上投摩根基金公司認(rèn)為，考慮到目前股指已接近前期高點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)還將維持震蕩格局。

　　上周四，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了今年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值130619億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)10.4%，比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，第二季度實(shí)際GDP同比增幅從一季度的10.6%進(jìn)一步回落至10.1%，已是連續(xù)第4個(gè)季度回落，比此輪經(jīng)濟(jì)周期的高點(diǎn)回落了2.5個(gè)百分點(diǎn)。從增速回落的原因來看，工業(yè)生產(chǎn)增速雖然有所減緩，但企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)增長(zhǎng)；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)26.3%，比上年同期加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；而社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)21.4%(6月份增長(zhǎng)23.0%)，比上年同期加快6.0個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)際凈出口的貢獻(xiàn)率下降才是二季度GDP同比增幅回落的主要原因。在進(jìn)口需求保持穩(wěn)健的同時(shí)，人民幣的升值是導(dǎo)致出口需求放緩、貿(mào)易順差下降的一個(gè)重要因素。

　　上半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然減緩，但還沒有成為政府擔(dān)心的問題，治理通脹依然是經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，宏觀調(diào)控的格局不會(huì)有明顯的改變，緊縮的貨幣政策短期內(nèi)很難放松。而從央行發(fā)布的貨幣信貸數(shù)據(jù)來看，6月份貨幣增速如期回落：M1增速?gòu)?月份的17.9%回落至14.2%，M2增速?gòu)?月份的18.1%放緩至17.4%，從緊的貨幣政策取得明顯成效。

　　上投摩根認(rèn)為，雖然上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但并沒有出現(xiàn)大家所希望看到的“好于預(yù)期”的數(shù)據(jù)，而PPI的繼續(xù)走高也使投資者對(duì)后市不敢過于樂觀。伴隨著指數(shù)的下跌，成交量的不斷縮小也顯示出投資者的謹(jǐn)慎心態(tài)，考慮到目前股指已接近前期高點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)還將維持震蕩格局。(記者 錢妤)