5月27日，《國務院關于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》明確，保障性住房和普通商品住房項目的最低資本金比例為20%，其他房地產(chǎn)開發(fā)項目的最低資本金比例為30%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于房地產(chǎn)銷售情況和政策兩方面的利好，下半年房地產(chǎn)投資已經(jīng)具備了積極回升的條件。

　　資本金比例下調(diào)促進投資

　　根據(jù)通知，其他房地產(chǎn)開發(fā)項目的最低資本金比例由此前的35%下調(diào)至30%，下調(diào)了5個百分點；保障性住房和普通住房，則為一般項目的下限水平20%。

　　興業(yè)銀行資金運營中心首席經(jīng)濟學家魯政委認為，調(diào)整固定項目資本金比例顯示出穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的意圖，房地產(chǎn)“回暖”趨勢確定。房地產(chǎn)業(yè)的回暖，將對整體經(jīng)濟的穩(wěn)定作出積極貢獻。

　　“目前整個地產(chǎn)市場的前景越來越向好，投資成本已經(jīng)降到最低，在市場回暖跡象明顯、房價存在上漲壓力的情況下，房地產(chǎn)的利潤率在回升，行業(yè)本身對于投資的吸引力也在提高，這使得資金進入的愿望在逐步增強，”國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究員楊建龍認為，放寬房地產(chǎn)投資的進入門檻，對于進一步促進這種態(tài)勢的形成、保證房地產(chǎn)投資穩(wěn)步回升，都將發(fā)揮積極作用。

　　銷售回暖提升信心

　　DTZ戴德梁行數(shù)據(jù)顯示，2009年1-4月全國范圍內(nèi)商品住宅實現(xiàn)銷售面積1.62億平方米，同比增長18.6%，成交規(guī)模超出2006-2008年同期平均水平21.2%。其中，4月份全國商品住宅銷售面積高達0.59億平方米，環(huán)比增長3.8%，延續(xù)了2009年以來成交規(guī)模逐月放量的走勢，成交量穩(wěn)步恢復。

　　社科院金融所研究員尹中立認為，決定房地產(chǎn)投資的最重要因素是房地產(chǎn)銷售情況，從今年前幾個月的情況看，銷售已經(jīng)出現(xiàn)回暖跡象，在銷售的刺激下，二三季度的房地產(chǎn)投資將會有比較快的回升。目前房地產(chǎn)投資增速在10%以下，下半年有望回到10%以上。

　　“從房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的角度來說，地產(chǎn)投資已經(jīng)到了一個需要提高的狀態(tài)，”楊建龍認為，從下一階段整個房地產(chǎn)市場的健康和持續(xù)發(fā)展看，目前的房地產(chǎn)投資水平偏低，因為市場持續(xù)保持著旺盛的銷售態(tài)勢，存量房也消化了不少，而房地產(chǎn)的供給剛性很強，就算是現(xiàn)在加快投資，形成供給也需要一年以后，如果投資持續(xù)低迷，今后一年如果沒有新的房源供應，表面上看是價格上漲銷售火暴，實際上會加大地產(chǎn)市場的起伏回落。

　　楊建龍表示，接下來七八月份將會是地產(chǎn)銷售的淡季，但市場的短期調(diào)整不可能改變房地產(chǎn)市場形成的回升態(tài)勢。即使下半年房地產(chǎn)月度銷售出現(xiàn)比較大的波動，但是下半年房地產(chǎn)銷量有望實現(xiàn)10%—20%的同比正增長。

　　作為衡量房地產(chǎn)投資的兩個關鍵因素之一，土地是房地產(chǎn)投資的晴雨表，尹中立表示，目前很多房地產(chǎn)商積極拿地，表明其對未來投資的看好。

　　雖然另一關鍵因素房地產(chǎn)新開工面積仍在持續(xù)下滑，但瑞銀中國首席經(jīng)濟學家汪濤表示，政府已經(jīng)計劃加大對保障性住房的投資力度，包括廉租房和舊城改造工程；房地產(chǎn)開發(fā)商和購房者目前都更容易得到貸款。這兩個因素都將推動今年下半年的新開工建設活動。