房地產(chǎn)無疑成為本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后的“最大”贏家。盡管昨日大盤劇烈震蕩，但地產(chǎn)板塊強(qiáng)力支撐大盤。截至昨日收盤，地產(chǎn)板塊微幅下跌0.04%。但從個(gè)股方面來看，仍有超過50%的個(gè)股上漲，其中包括浙江廣廈、東華實(shí)業(yè)、萬澤股份等3只個(gè)股漲停。

　　國(guó)信證券最新的研究報(bào)告指出，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議傳遞出兩大利好，將對(duì)下一階段地產(chǎn)股投資起到“撥云見日”之效。一是“支持改善性購(gòu)房需求”的表述掃除了前期市場(chǎng)對(duì)政策的擔(dān)憂；二是提出“放寬中小城市和城鎮(zhèn)戶籍限制”，二三線城市的城市化進(jìn)程將有望加快，將利好二三線及中西部的區(qū)域龍頭。國(guó)信證券認(rèn)為，前期干擾做多地產(chǎn)股的因素均已消除，地產(chǎn)股的跨年度行情即將展開。

　　10月下旬以來，地產(chǎn)股整體表現(xiàn)明顯跑輸大盤，房地產(chǎn)指數(shù)從10月21日至中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議開幕前的12月4日，僅上漲了4%，而同期滬深300指數(shù)上漲了8%，主要原因就是輿論普遍認(rèn)為今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議可能會(huì)關(guān)注所謂的“樓市泡沫”，并可能會(huì)對(duì)執(zhí)行了近一年的以寬松、扶持為主的房地產(chǎn)政策進(jìn)行微調(diào)。

　　不過，這一時(shí)期，面對(duì)地產(chǎn)股的低迷，部分研究機(jī)構(gòu)指出應(yīng)逢低加倉(cāng)地產(chǎn)股至年底超配。國(guó)信證券就認(rèn)為，由于房地產(chǎn)投資存在衰退隱憂，房?jī)r(jià)仍處在穩(wěn)定可控水平，信貸資金并未大量流入樓市，“樓市泡沫”言之過早，未來政策仍將偏暖。而本次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議針對(duì)房地產(chǎn)的定調(diào)符合“政策仍將偏暖”的前瞻性判斷，并超出了輿論及市場(chǎng)的預(yù)期。

　　面對(duì)未來地產(chǎn)股的投資，中信證券表示，行業(yè)在短期內(nèi)就將迎接估值恢復(fù)。即便12月份銷售數(shù)據(jù)并不盡如人意，1月份流動(dòng)性適當(dāng)恢復(fù)、企業(yè)面臨新的年度銷售任務(wù)等都有利于行業(yè)迎來新的催化劑。

　　投資策略方面，興業(yè)證券分析師王嘉表示，短期而言，由于之前籠罩地產(chǎn)行業(yè)的不確定性的消除以及超預(yù)期的政策表態(tài)，機(jī)構(gòu)投資者可能將提升對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的配置，因此大市值地產(chǎn)股可能有較好的表現(xiàn)。不過基于以上的判斷，王嘉認(rèn)為，在2010年有資源稟賦或者資源掌控能力的公司有望取得較好的表現(xiàn)，具體包括已經(jīng)擁有大量的廉價(jià)土地儲(chǔ)備，并且所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)前景和房?jī)r(jià)升值潛力較大；擁有獨(dú)特的資源獲取模式，比如優(yōu)質(zhì)國(guó)企、有能力一二級(jí)開發(fā)聯(lián)動(dòng)的開發(fā)商；潛在的地王，如未來有望轉(zhuǎn)型為“城投”類的公司等三種類型的公司。