國務(wù)院近日公布了“固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例”的調(diào)整結(jié)果，其中最值得關(guān)注的是，普通商品住房項(xiàng)目投資的最低資本金比例從35%調(diào)低至20%，這也是13年來的首次調(diào)低。

　　“固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例”指固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金占總投資的比例，根據(jù)國家規(guī)定，投資項(xiàng)目必須首先落實(shí)資本金才能進(jìn)行建設(shè)，可以說，降低資本金比例就是降低了融資門檻。

　　主管部門之所以決定下調(diào)“最低資本金比例”，核心用意還在于刺激經(jīng)濟(jì)。此次資本金比例下調(diào)15%，有媒體估算，按現(xiàn)行的資本金比例有望帶動1.5萬億元的投資。

　　房地產(chǎn)行業(yè)還具備極強(qiáng)的拉動效應(yīng)，對鋼鐵、水泥、建材等行業(yè)影響重大，這1.5萬億投資的乘數(shù)效應(yīng)則更為可觀。

　　但值得注意的是，凡事有利必有弊，“十三年等一回”的資本金比例下調(diào)，無疑會被房地產(chǎn)市場看做一則重大利好，市場各個(gè)層面的人士就此認(rèn)為，針對樓市的政策調(diào)控已經(jīng)持續(xù)幾年，以往都是只收不放，此次資本金比例下調(diào)，至少意味著近一個(gè)時(shí)期，不會再有控制樓市的政策出臺。

　　在“資本金比例下調(diào)”的前后，房地產(chǎn)市場已經(jīng)呈現(xiàn)出一些亢奮的跡象，一些大型企業(yè)已經(jīng)開始哄搶土地。5月底，萬科合計(jì)以19.43億元，在無錫、佛山購買了大型地塊，而且佛山地塊萬科是以比底價(jià)溢價(jià)50%的成交價(jià)拿下。另一地產(chǎn)企業(yè)，富力集團(tuán)在5月底，也從廣州從化市及北京朝陽區(qū)購得兩塊土地，涉及資金合共17.7億元，其所得北京地塊，是以高出底價(jià)4億多元的代價(jià)成交的。從近期的土地拍賣情況看，與前期相比，土地市場已經(jīng)明顯升溫，而土地市場的升溫，往往是樓市升溫的前奏。

　　如何在拉動經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，又確保樓市穩(wěn)定增長，無疑將成為未來一段時(shí)間內(nèi)，考驗(yàn)市場各界智慧的難題。