繁華如夢。高聳入天的迪拜塔一夜之間失卻了光華。

　　當?shù)貢r間11月25日，迪拜最大的國有企業(yè)集團迪拜世界宣布，將推遲6個月償還債務。受這一消息影響，全球股市跌聲一片。主要原因恐怕是市場被喚起了正漸漸遠去的對次貸危機的記憶，對主權(quán)信用產(chǎn)生疑慮，擔心初露曙光的世界經(jīng)濟再次被拖住后腿。

　　對此，國際主流看法認為，迪拜危機的呈現(xiàn)方式為延期償還債務，對全球經(jīng)濟影響有限，無法跟肇始于華爾街的那場大危機相提并論。而且，迪拜危機也只是全球金融危機的一個滯后反應，并不是新的危機出現(xiàn)。只要迪拜方面控制好相關(guān)債務，債權(quán)方有處理債務危機的經(jīng)驗，那么迪拜危機會遠不同于雷曼兄弟的倒閉以及次貸危機等，不會如上述危機那樣具有烈性和傳染性。畢竟，迪拜只是中東的一個小國家，其殺傷力影響范圍都無法和次貸危機相比。

　　迪拜的問題主要在于其經(jīng)濟發(fā)展模式。迪拜整個國家就像是一個龐大的企業(yè)，過去幾年里，由于國內(nèi)石油蘊存量不斷萎縮，石油收入不斷下滑，迪拜政府被迫經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，不斷通過政府控制的公司提高經(jīng)濟發(fā)展中的資金杠桿比例，并通過全球債市借貸大量發(fā)展資金。這些在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中借貸的大量資本全部投資于房地產(chǎn)建設，試圖發(fā)展成金融中心，同時還購買了大量海外企業(yè)的股權(quán)，最終導致債臺高筑。

　　這樣的發(fā)展模式在全球經(jīng)濟風平浪靜時自然也一切如常，歌舞升平，繁花似錦。一旦世界經(jīng)濟風向突變，形勢趨緊，特別是在華爾街這場大危機下許多擁有債權(quán)的金融機構(gòu)自身受損，與其聯(lián)系千絲萬縷的迪拜受到波及也是情理中的事了。

　　而且，迪拜危機暴露出的另一個問題是國家經(jīng)濟發(fā)展缺乏實體產(chǎn)業(yè)支撐。迪拜的經(jīng)濟發(fā)展完全寄托于大量資本堆積的地產(chǎn)、旅游和服務業(yè)上，沒有實體經(jīng)濟做依托和支撐。這恐怕是迪拜的真正“軟肋”。正如媒體所描述的，“迪拜的金融中心夢，原本就是將大廈建筑在沙子之上，根基不牢，遇到危機，出事難免。豪華房地產(chǎn)項目，則是不斷累積泡沫，當經(jīng)濟下行，泡沫被擠，原形必將暴露出來�！�

　　因此，此次迪拜危機無論從力度還是范圍上看，完全是一種可控型的危機，不會給全球經(jīng)濟造成新的災難性影響。目前，阿布扎比已通過阿聯(lián)酋中央銀行和兩家私人銀行向迪拜注資150億美元；迪拜世界集團也稱，該集團正在與各銀行進行“有建設性的”初步談判，對該集團大約260億美元的債務進行重組。這一數(shù)字已遠遠低于事件發(fā)生之初的590億美元，表明事態(tài)正向人們共同期望的方向發(fā)展。

　　在我們剛剛經(jīng)歷了金融風暴的歷練之后，迪拜給我們的或許只是個小小的驚悸。從而使我們加倍珍惜國內(nèi)經(jīng)濟復蘇的成果，防微杜漸，更加堅定信念和目標。

　　不過，迪拜通過資產(chǎn)和地產(chǎn)制造繁華經(jīng)濟影像最終走向泡沫破滅的“空中模式”，倒是對國內(nèi)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的有益警示。