汶川地震，舉國哀慟。面對房屋倒塌無數(shù)，市場分析四川當?shù)卣�府很可能將提高在建房屋的抗震級別以及房屋結(jié)構(gòu)要求。同時，分析預(yù)計災(zāi)后重建將推高建材價格。此外，面對巨災(zāi)，市民的購房心理可能發(fā)生變化，短期推遲購房計劃。這些無疑將增加房企的成本和資金壓力。

　　不過，鑒于目前成本不是商品房銷售價格的決定性因素，穆迪、豐盛融資及眾房企都認為，長期看，地震對房地產(chǎn)板塊沒有太大影響。災(zāi)后重建時，地產(chǎn)商是否參與也尚不明朗，受訪地產(chǎn)商均稱尚無相關(guān)買地計劃。

　　短期在建及銷售項目延遲

　　雅居樂、萬科、富力、恒大等地產(chǎn)商在重慶、成都均擁有樓盤。不過，據(jù)了解，建筑基本沒有受損。不過，震災(zāi)發(fā)生后，在建工程多暫停施工，影響了在建計劃。與工期延誤相伴隨的，還可能有銷售計劃的延誤。宏源證券地產(chǎn)行業(yè)分析師楊國華分析，由于震災(zāi)帶來的心理沖擊，以及對房屋抗震質(zhì)量的擔心，市民可能會推遲購房計劃，從而影響銷售。

　　穆迪投資者服務(wù)公司對此表示認同。不過，穆迪分析師KavenTsang認為，盡管震災(zāi)可能造成在建或在售項目的進程延遲，但這些短期的負面影響不足以改變這些房企的評級或發(fā)展前景。但是，穆迪認為上述壓力不足為慮。因為成都和重慶的項目在大房企的銷售總額中占比不大。例如，在2008年中國海外發(fā)展、雅居樂、沿海綠色家園和中新地產(chǎn)控股已售金額里，成都、重慶的占比僅10%到15%.其它占比較大的公司，如有足夠資金流，也可應(yīng)付暫時的銷售難關(guān)。

　　政府或提高建筑要求

　　富力成都分公司副總經(jīng)理張瓊估計，四川政府可能會在災(zāi)后對房屋結(jié)構(gòu)及抗震能力制訂更高標準的要求。因此，在建的項目可能需要重新設(shè)計施工，甚至建好的房子也可能推倒重建。這樣無疑會提高地產(chǎn)商的建筑成本。

　　另外，為解決地震中造成的部分開裂，也需要再投入。雅居樂副總裁劉華錫介紹，公司在川部分建筑的砌磚、柱子與墻身之間等開裂20余處，屬于小質(zhì)量問題，將隨后修繕。

　　同時，穆迪分析認為，災(zāi)后重建將直接推高四川周邊市場的建材價格。對此，宏源證券地產(chǎn)行業(yè)分析師楊國華認為，這會進一步增加房企成本壓力。不過，雅居樂副總裁稱四川并非獨立市場，建材的成本壓力并不大。

　　剛性需求釋放或是關(guān)鍵

　　盡管上述因素可能給房企帶來成本及現(xiàn)金壓力，從而影響房產(chǎn)股表現(xiàn)，但宏源證券地產(chǎn)行業(yè)分析師楊國華認為，長期來看，地震對房地產(chǎn)板塊影響并不大。因為成本并非目前地產(chǎn)商銷售價格乃至盈利的決定性因素。而且，就目前來說，哪怕項目集中在重慶、成都等地區(qū)的房產(chǎn)股，也沒有受影響，如渝開發(fā)，近日走勢都較平穩(wěn)。

　　楊國華分析，購房剛性需求能否有效釋放，才是影響房地產(chǎn)板塊乃至股市走向的關(guān)鍵。一方面，目前國家政策抑制投資性需求，并且預(yù)計將持續(xù)；另一方面，目前房價對自住房需求者來說仍屬高位，市場觀望情緒濃厚。盡管地產(chǎn)商有資金壓力，但目前仍不肯轉(zhuǎn)變盈利模式。這樣，便形成了地產(chǎn)商與購房者之間的博弈。

　　他預(yù)計，該博弈過程將持續(xù)較長時間，不會很快結(jié)束。盡管因通脹、熱錢等因素，投資性需求仍對房價上行構(gòu)成壓力。但房價的下行壓力更大。如果地產(chǎn)商順利調(diào)整盈利模式，購房剛性需求得以釋放，那么房產(chǎn)股會再度繁榮，從而帶動股市的繁榮。否則相反。

　　對此，豐盛金融集團董事黃國英持同樣看法。他預(yù)計，不論H股還是A股，如果大盤跌，地產(chǎn)股會跌得更重；如果大盤漲，地產(chǎn)股會跟漲，但幅度不會很大。(記者 辛靈)