近日中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)連續(xù)關(guān)注了萬(wàn)科金色雅筑出現(xiàn)的質(zhì)量問(wèn)題，滲水、不隔音、裂縫等困擾著小區(qū)的八百多名業(yè)主，上海萬(wàn)科也在配合進(jìn)行整改，對(duì)滲水的房屋開(kāi)始全面整修，在墻壁中全部加入隔音棉，但多戶人家整改了三四次仍難解決問(wèn)題，而且如此大面積的質(zhì)量問(wèn)題爆發(fā)，使越來(lái)越多的業(yè)主開(kāi)始懷疑，這是因?yàn)閴嚎s成本、偷工減料造成的，小修小補(bǔ)解決不了問(wèn)題。

　　分析師：年報(bào)數(shù)據(jù)存在異常 與大環(huán)境不相符

　　細(xì)心的業(yè)主在查看了萬(wàn)科2008年年報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)，在金色雅筑項(xiàng)目上萬(wàn)科預(yù)計(jì)投入資金7.0億元，但實(shí)際使用資金只有6.61億元。預(yù)計(jì)收益僅1.45億元，但實(shí)際收益是2.64億元，增加了將近一倍�！斑@就是偷工減料的鐵證”，“我們是萬(wàn)科追求高額利潤(rùn)的犧牲品”，業(yè)主們對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈。

　　一位房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)分析師表示，僅從這一組數(shù)據(jù)難以判定開(kāi)發(fā)商壓縮成本，因?yàn)檫@只是該開(kāi)發(fā)商A股募集資金的使用情況，但可以作為一種參考。在2007年8月22日，萬(wàn)科曾公開(kāi)增發(fā)A股股票，在其發(fā)布的《萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司增發(fā)招股意向書(shū)(摘要)》中提到，金色雅筑項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資7.4億，其中地價(jià)3.1億，建造成本3.9億，期間費(fèi)用0.4億，擬用本次募集資金投入7.0億元。從這里可以看出，股票增發(fā)融資是該項(xiàng)目主要資金來(lái)源，因此這筆錢的使用具有一定的代表性。該項(xiàng)目其實(shí)為2007年1月從恒大集團(tuán)購(gòu)入，所以此意向書(shū)中的預(yù)算項(xiàng)目“地價(jià)3.1億”其實(shí)是已發(fā)生的確定金額。因此，構(gòu)成萬(wàn)科后期資金投入的部分主要為“建造成本”。

　　“現(xiàn)在投入減少了，一方面可能是因?yàn)槠渌�方面的資金增多了，比如自有資金、銀行貸款、預(yù)售房款，另一方面是開(kāi)發(fā)商可能進(jìn)行了成本優(yōu)化，比如采用了新技術(shù)、新管理模式，不排除偷工減料、壓縮成本的可能性”，分析師說(shuō)。而在2008年樓市低迷、貨幣緊縮的情況下，銀行貸款、預(yù)售房款這樣的資金來(lái)源似乎是不夠現(xiàn)實(shí)的。

　　“從收益上看確實(shí)存在異常，至少與房地產(chǎn)業(yè)的大環(huán)境是不相符合的”，這位分析師表示，房地產(chǎn)企業(yè)的收入預(yù)計(jì)收益=預(yù)計(jì)單價(jià)×可售面積-成本，在金色雅筑從2008年8月連續(xù)三次降價(jià)以后，價(jià)格已經(jīng)下跌了30%，在成本不變的情況下，收益必然會(huì)受到影響。但從現(xiàn)在的情況看，投入一定程度上下降了，而收益卻上漲了將近一倍，這就形成了一個(gè)悖論。他認(rèn)為也存在另一種可能，就是該公司在做收入預(yù)計(jì)的時(shí)候持較為保守的態(tài)度，但差額如此之大還是難以解釋的。