屢次成功逃頂抄底：社�；�金如何“被神化”？

　　“不可能的，這是媒體把社�；�金神化了，如果社保真的做到這種水平，那么他們的整體收益會(huì)非常高，但是社保的收益在那里擺著，并不是很高�！北本┮患掖笮腿�商研究部負(fù)責(zé)人對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。

　　最近股市最牛的股神，不是私募英雄，也不是公募的王亞偉，而是社保基金。“社�；�金屢次逃頂、抄底成功”的話題引起多家媒體“共鳴”。但是許多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，雖然社保投資做得比較保守，但對(duì)政策把握得比較好，有些時(shí)候操作確實(shí)相對(duì)較好，但是要說(shuō)每次都成功逃頂、抄底，那是被某些媒體夸大了。

　　北京格雷投資公司總經(jīng)理張可興認(rèn)為，巴菲特等大師都做不到，社�；�金怎么可能做到每次都逃頂、抄底，偶爾幾次也有可能，但是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)不可能。

　　“他們這兩年有些操作確實(shí)可圈可點(diǎn)。”一家券商資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人表示，但他同時(shí)表示，不是所有社�；�金都能抄到底，“某些時(shí)候社�；�金在二級(jí)市場(chǎng)的操作成了焦點(diǎn)，影響力被放大了，就成真的了�！�

　　2007年4月，在記者參加的摩根大通投資年會(huì)上，時(shí)任全國(guó)社保基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)的高西慶曾表示，A股基金市盈率過(guò)高，社保正在減持A股投資。當(dāng)時(shí)，上證綜指僅有3000多點(diǎn)，這樣看，社�；�金不能說(shuō)完全在2007年6000點(diǎn)逃頂。

　　“社保其實(shí)也不是在1800點(diǎn)抄底，而是在3000點(diǎn)開始抄底，這是媒體對(duì)社�；�金操作的誤解。在2008年6月，當(dāng)時(shí)在3000點(diǎn)左右社�；�金大量買入封閉式基金�！币患冶ｋU(xiǎn)公司股票投資部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。他同時(shí)承認(rèn)，社�；�金在2009年的市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)確實(shí)有賣出的情況，“他們是在3400多點(diǎn)賣出，但那個(gè)時(shí)候市場(chǎng)都知道政策要變動(dòng)，這也正常，那時(shí)我也在賣出�！痹撠�(fù)責(zé)人表示，最近社保抄底，一方面股市下跌幅度過(guò)大，另一方面是提高了社�；�金投資股票比例到30%。

　　據(jù)知情人士透露，社保最近增倉(cāng)是50億資金而不是媒體報(bào)道的二三十億元，雖然這些資金與社保龐大的資金體量相比不算什么，但社�；�金內(nèi)部對(duì)目前的操作策略同樣存在分歧。

　　深圳一家私募基金負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，社�；�金近兩年的操作有幾次不錯(cuò)，“他們?yōu)槭裁茨茏龅�，是因�(yàn)樗麄冇姓�策�?yōu)勢(shì)，對(duì)政策吃得比較透，同時(shí)操作上比較保守”。

　　“他們對(duì)政策信息把握比較準(zhǔn)，確實(shí)能夠在有些時(shí)候提前進(jìn)入，然后由公募基金來(lái)接盤。”一家大型基金公司高管對(duì)記者表示，該基金高管介紹，2005年，社保基金委托一部分資金給基金操作，但是這部分資金不大，后來(lái)也沒怎么增加，大部分資金還是社�；�金自己在操作。

　　另有機(jī)構(gòu)人士指出，社保基金投資股票比例提高到30%，雖然投資A股只占一部分，但總的金額是普通機(jī)構(gòu)投資者無(wú)法比肩的，其在二級(jí)市場(chǎng)的交易存在滾動(dòng)操作的情況，而且目前市場(chǎng)各方也只能了解其操作的“冰山一角”，并不能以幾次買與賣來(lái)概括其操作的整體情況。   (劉寶強(qiáng))