澳元理財產(chǎn)品受追捧 直逼危機前水平

　　“這兩年,我的生意成本就好像坐上了過山車�！蹦惩鶃碇邪闹�間的印尼商人這樣告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者,“金融危機后,澳元兌人民幣從6.9跌到4.2,現(xiàn)在又回到了6.3�？上攵�知我的成本的波動幅度有多大�！�

　　本周二,澳元兌美元匯率突破0.94大關,創(chuàng)兩年來新高,直逼金融危機爆發(fā)前0.9848的歷史最高點。

　　全球金融危機爆發(fā)后,澳元、歐元以及英鎊等非美貨幣紛紛從歷史高位大幅下跌,在2009年全球經(jīng)濟回暖之時又出現(xiàn)了一波強勢反彈。然而今年以來,在歐債危機的影響之下,歐元和英鎊已經(jīng)明顯不能趕上澳元上漲的步伐。

　　商品貨幣+高息貨幣

　　“澳元的上漲是多種因素合力作用的結(jié)果�！迸d業(yè)銀行資金營運中心外匯分析師項楚對本報說:“澳元最大的特點就是兼具商品貨幣與高息貨幣的雙重屬性�！�

　　作為商品貨幣之一,澳元的匯率與國際商品價格亦步亦趨。其中,商品研究局指數(shù)(CRB)就是澳元主要的參考指標。

　　澳大利亞出產(chǎn)的煤炭、鐵礦石、銅、鋁、羊毛等工業(yè)品和棉紡品在國際貿(mào)易中占絕對優(yōu)勢。近期黃金、原油以及農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)持續(xù)反彈,澳元從中受益。中行(601988,股吧)分析師指出,中國對澳大利亞出口產(chǎn)品的旺盛需求也助漲了澳元。

　　澳元還受到該國利率的提攜,澳大利亞是各國在金融危機之后最先提出加息的國家。國際外匯市場存在大量的套息交易,投資者借入低收益貨幣,并買入以高收益貨幣計價的資產(chǎn),從收益率差異中獲取盈利。

　　正是由于這種套息交易的存在,高息貨幣不可避免地存在波動大的特點�！爸灰�利息一變,套息交易的總量就會隨之波動。這就放大了澳幣作為高息貨幣的波動性。”中行分析人士這樣對記者表示。

　　澳元與日元同漲

　　過去10年日元是套利交易中最受歡迎的融資貨幣,而澳元是最受歡迎的投資貨幣。2003年至2007年期間,日元與澳元之間年均利率差達5%,而澳元相對日元每年也升值10%。2008年金融危機之時,澳元對日元貶值45%,套息交易暫時偃旗息鼓,但隨后的經(jīng)濟復蘇又令市場風險情緒陡增,套息交易再度風生水起。

　　“2009年后的套息交易與金融危機之前是不同的�！敝行幸晃唤灰渍邔τ浾弑硎�,“由于美元利率幾乎與日元旗鼓相當,投資者更愿意借入便宜的美元,買入澳元資產(chǎn)。這也就是為什么高息的澳元持續(xù)走強,同時沒使日元貶值的原因。”

　　項楚同時指出,澳元與日元同漲的情況也凸顯了市場對全球經(jīng)濟增長放緩的不一致看法,也反映出搖擺不定的風險情緒。

　　澳元理財產(chǎn)品受追捧

　　在澳元大幅升值的情況之下,澳元理財產(chǎn)品受到熱捧,而歐元產(chǎn)品則是門庭冷落。

　　澳大利亞的基準利率處于4.5%的高位,澳元理財產(chǎn)品的預期收益率相對其他幣種產(chǎn)品要高。

　　第三方理財研究機構(gòu)普益財富分析師告訴本報,澳元理財產(chǎn)品的年化收益率高達5%。最近1個月來,也沒有澳元理財產(chǎn)品出現(xiàn)嚴重損失。僅有2款產(chǎn)品未實現(xiàn)產(chǎn)品最高收益率。其中就有中國銀行的匯聚寶HJB10089-V(澳元金上加金),僅獲得1.00%最低預期收益率。

　　對于這兩款澳元產(chǎn)品為何沒有實現(xiàn)最高收益,分析師指出,這兩款產(chǎn)品都是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,其承諾收益率在一個區(qū)間范圍內(nèi)。此外,它的收益率還與投資對象、產(chǎn)品設計等諸多因素有關,并不是僅由澳元匯率一個因素決定的。

　　對于未來澳元以及相關理財產(chǎn)品的收益率走勢,市場的看法不一。有人指出,在全球經(jīng)濟二次觸底擔憂的大背景下,澳元上漲的空間已經(jīng)不大,但也有市場人士認為,中國對澳大利亞產(chǎn)品需求依舊堅挺,澳元小幅回抽后,突破歷史高位的可能性仍然較大。

　　“短期內(nèi)可以配置一些澳元理財產(chǎn)品以獲取較高收益率,但基于人民幣目前的升值趨勢,不建議持有人民幣的投資者長期持有澳元理財產(chǎn)品�！逼找尕敻环治鰩熣f。