美元無序下跌 非美貨幣“被升值”

　　在 國內(nèi)休假的一周里，受量化寬松預(yù)期打壓的美元，走軟趨勢(shì)仍在延續(xù)，美元指數(shù)昨日已經(jīng)跌至77.1，主要非美貨幣則大幅升值，歐元兌美元周四挑戰(zhàn)1.4000關(guān)口，澳元兌美元?jiǎng)t沖上27年以來的最高。

　　各國競相出手干預(yù)

　　美元大幅無序貶值已將所有非美貨幣拖入被動(dòng)升值漩渦，許多國家正通過政治力量來應(yīng)對(duì)本幣升值的局面，如日本央行本周已宣布降息，自0.1%降至0~0.1% 區(qū)間；同時(shí)央行還將創(chuàng)建規(guī)模為5萬億日元的基金用以購買日本公債和其他資產(chǎn)，以打壓長期市場利率。日本央行行長白川方明稱，日本之所以決定采取額外寬松措施是因?yàn)槿毡緡鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)前景不及預(yù)期，在必要的情況下可能超出5萬億日元的規(guī)模。

　　事實(shí)上，在美元的大幅貶值拉開序幕之際，日本政府就已經(jīng)通過拋售日元來干預(yù)日元匯率，盡管日本此次降息并購買資產(chǎn)，但在美元走軟的大趨勢(shì)下，美元兌日元依然進(jìn)一步走低，并且本周四日元再次刷新了15年高點(diǎn)。

　　不僅是日本，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)也停止加息，還有韓國升級(jí)外匯管制，巴西財(cái)政部則將固定收益證券外國投資的金融操作稅翻倍。外匯市場的狀況讓各國政府力圖降低匯率來獲得競爭力，但在美元下跌的大背景下，這些舉動(dòng)取得的效果十分可憐。新西蘭財(cái)長本周三說，新西蘭政府基本上無力預(yù)防該國貨幣進(jìn)一步升值，這正對(duì)新西蘭經(jīng)濟(jì)所依賴的出口和旅游造成壓力。

　　巴西財(cái)政部長Guido Mantega在9月底時(shí)曾語出驚人，他說一場“國際外匯戰(zhàn)”已經(jīng)爆發(fā)，各國都在降低匯率以增強(qiáng)競爭力。如今看來外匯市場的緊張局面正在加劇。

　　量化寬松預(yù)期更盛

　　市場目前更加相信美聯(lián)儲(chǔ)將重啟量化寬松措施。周三的ADP就業(yè)報(bào)告顯示，9月民間就業(yè)人口減少3.9萬人，8月修正后為增加1.0萬人，分析師原本預(yù)計(jì)9月民間就業(yè)人口增加3.0萬人。以上數(shù)據(jù)鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)不得不采取更多措施的事實(shí)，因?yàn)榫蜆I(yè)市場仍舊在掙扎。

　　另外，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在本周一再次表達(dá)了美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模的意愿。他表示，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)購買計(jì)劃協(xié)助降低了借貸成本，也提振了經(jīng)濟(jì)，而擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)�？赡苓M(jìn)一步舒緩金融狀況。

　　目前市場預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)最快會(huì)在11月的會(huì)議上“祭”出新一輪資產(chǎn)購買計(jì)劃，以提振疲弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　自從9月14日傳言高盛的電話會(huì)議透露，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)��?shí)行進(jìn)一步的量化寬松，具體的操作措施可能是進(jìn)一步購買資產(chǎn)以補(bǔ)充流動(dòng)性，美元就因市場對(duì)量化寬松的恐懼而陷入頹靡。隨后投資者們聚焦美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的狀況來判斷美國是否將采取新的資產(chǎn)購買計(jì)劃。

　　本周聚焦非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)

　　將在本周五公布的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是市場關(guān)注的重點(diǎn)，這可能成為加強(qiáng)市場預(yù)期的催化劑，并導(dǎo)致外匯市場的進(jìn)一步波動(dòng)。目前，海外媒體的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)可能增加7.7萬，美國9月份失業(yè)率可能從上個(gè)月的9.6%攀升至9.7%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，就業(yè)市場的萎靡限制了消費(fèi)支出，并影響美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　若就業(yè)市場的狀況依然低迷，為刺激經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)的新一輪資產(chǎn)購買計(jì)劃可能很快與投資者見面。不過諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨表示，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施量化寬松的舉動(dòng)初衷是希望借此刺激美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但他認(rèn)為這對(duì)美國經(jīng)濟(jì)毫無裨益，并可能導(dǎo)致全球的匯率問題和資產(chǎn)價(jià)格泡沫的風(fēng)險(xiǎn)。作者 肖妍茹