受央行加息影響 傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率企盼突破

　　10月20日起，央行正式宣布上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。其中，金融機(jī)構(gòu)1年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.25%提高到2.5%。時(shí)隔3年來的首度加息，給本已不容樂觀的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)銷售再添壓力。

　　今年前3個(gè)季度，滬上傳統(tǒng)壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入40.3億元，在壽險(xiǎn)總保費(fèi)中的占比由去年同期的10.95%下降至8.36%。隨著加息的施行，2.5%的1年期存款基準(zhǔn)利率已經(jīng)和傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率上限持平，這意味著傳統(tǒng)壽險(xiǎn)在收益方面的競爭力進(jìn)一步下降，其在壽險(xiǎn)規(guī)模中的占比也將可能持續(xù)下降。

　　市場新政未現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)

　　今年7月，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于人身保險(xiǎn)預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》，明確提出，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率將由保險(xiǎn)公司按照審慎原則自行決定，實(shí)施11年的2.5%這一傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率將被突破。業(yè)內(nèi)人士一度預(yù)期，在通脹壓力以及加息預(yù)期下，預(yù)定利率的市場化有望促成傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化，進(jìn)而促成銷售轉(zhuǎn)機(jī)。

　　不過，近3個(gè)月的市場現(xiàn)狀表明，預(yù)定利率市場化新政的出臺并未引發(fā)多大的漣漪，市場上沒有出現(xiàn)突破2.5%預(yù)定利率的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)新產(chǎn)品。本刊顧問、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長郝演蘇指出，中小壽險(xiǎn)公司可能會為了爭奪市場份額對產(chǎn)品進(jìn)行微調(diào)，但變動(dòng)不會很大。預(yù)定利率上調(diào)必然意味著壽險(xiǎn)公司投資風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增高，鑒于目前經(jīng)濟(jì)形勢的不明朗，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)新產(chǎn)品年內(nèi)出現(xiàn)的可能性并不大。

　　上海保險(xiǎn)同業(yè)公會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前3個(gè)季度，滬上傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入過億的壽險(xiǎn)公司僅有7家，其中平安人壽11億元、中國人壽9.2億元、友邦保險(xiǎn)7.3億元分居前三，占據(jù)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)市場一半以上的市場份額。同期，分紅險(xiǎn)保費(fèi)增幅58%，萬能險(xiǎn)保費(fèi)增幅18%，而傳統(tǒng)壽險(xiǎn)增幅僅為7.5%。

　　據(jù)悉，目前市場上出售的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品，大多是在一度降息至負(fù)利率時(shí)代過程中設(shè)計(jì)出爐的。隨著市場環(huán)境的變化，2.5%預(yù)定利率已經(jīng)成為制約傳統(tǒng)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模做大的枷鎖。

　　此次加息之后，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的現(xiàn)金回報(bào)率與銀行存款相比已無優(yōu)勢，唯有純保障功能成為賣點(diǎn)。 “在如今保險(xiǎn)市場環(huán)境下，純保障的賣點(diǎn)幾乎等于沒有賣點(diǎn)。加息或許會倒逼傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率上調(diào)的步伐。 ”有業(yè)內(nèi)人士如是指出。

　　險(xiǎn)企創(chuàng)新動(dòng)力不足

　　從保險(xiǎn)公司“以產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)業(yè)績”的角度看，分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)連番輪回，但傳統(tǒng)壽險(xiǎn)從來都不是主角。傳統(tǒng)壽險(xiǎn)偏低的件均保費(fèi)，是其難以成為壽險(xiǎn)公司主打產(chǎn)品的主要原因。

　　以今年以來滬上個(gè)險(xiǎn)渠道的主力險(xiǎn)種為例，在8月單月，平安人壽“智盈人生”萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入5721萬元，件均保費(fèi)6583元，內(nèi)部占比44.7%；太平洋人壽“鴻鑫人生”分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入739萬元，件均保費(fèi)達(dá)到1.5萬元，內(nèi)部占比50.5%；新華人壽“尊享人壽”分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入1299萬元，件均保費(fèi)近2萬元，內(nèi)部占比高達(dá)71.3%。相形之下，國壽“綜合意外傷害險(xiǎn)”保費(fèi)收入139萬元，件均保費(fèi)僅422元，內(nèi)部占比2.6%。

　　“相比于分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)較高的件均保費(fèi)，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)顯然無法成為營銷員推銷的重點(diǎn)。而從壽險(xiǎn)公司沖刺保費(fèi)規(guī)模的角度看，自然更為依仗分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)。尤其在加息之后，投資型險(xiǎn)種的吸引力將更大。 ”郝演蘇表示，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)更多地成為壽險(xiǎn)公司平衡產(chǎn)品線的一種配角，或者是客戶二次開發(fā)前的敲門磚，由于本非營銷重點(diǎn)，自然創(chuàng)新動(dòng)力有限。

　　知情人士表示，對于上調(diào)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率，各家壽險(xiǎn)公司態(tài)度大不相同。國壽、平安、太平洋人壽等大型壽險(xiǎn)公司經(jīng)歷過1999年之前的高利率市場發(fā)展，雖積累了市場，卻留下了利差損的傷痛，背上了包袱。如果預(yù)定利率不變，還可以在銀行儲蓄、國債投資等渠道獲利，填補(bǔ)一部分利差損的窟窿。但如果要上調(diào)預(yù)定利率，補(bǔ)窟窿的算盤將會落空。

　　大型壽險(xiǎn)公司無暇創(chuàng)新，中小壽險(xiǎn)公司更不敢輕易接招�！半m然監(jiān)管部門已經(jīng)給予傳統(tǒng)壽險(xiǎn)市場化的空間，但考慮到壽險(xiǎn)市場產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，新產(chǎn)品容易很快被模仿等因素，沒有壽險(xiǎn)公司愿意充當(dāng)市場先驅(qū)。 ”有知情人士透露，擔(dān)心新產(chǎn)品遭遇同業(yè)抄襲是導(dǎo)致中小壽險(xiǎn)公司對于傳統(tǒng)壽險(xiǎn)創(chuàng)新動(dòng)力不足的另一原因。(紀(jì)云飛）