中新網(wǎng)3月23日電 《香港商報(bào)》23日刊出署名文章《人民幣國(guó)際化絕佳試驗(yàn)場(chǎng)》。文章說(shuō)，人民幣的國(guó)際化已在進(jìn)行，而香港獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，也決定其為人民幣國(guó)際化的理想試驗(yàn)地及先行者。

　　文章摘編如下：

　　人民幣的國(guó)際化已在進(jìn)行，而香港獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，也決定其為人民幣國(guó)際化的理想試驗(yàn)地及先行者。在人民幣國(guó)際化的路途上，香港是人民幣離岸中心的首選。

　　首先，我們應(yīng)明確人民幣離岸中心形成的原因。從歷史看，離岸市場(chǎng)的出現(xiàn)，往往是對(duì)貨幣發(fā)行國(guó)利率管制、資本項(xiàng)目管制的逃避。國(guó)際金融分析認(rèn)為，若一種貨幣開(kāi)放資本賬戶的步伐未能與外部對(duì)該貨幣的需求增長(zhǎng)同步，離岸貨幣市場(chǎng)將會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。

　　以日元為例，上個(gè)世紀(jì)70年代，由于日本貨品在世界市場(chǎng)非常暢銷，日元在海外的流通量增加，但政府嚴(yán)格限制日本居民開(kāi)設(shè)離岸日元賬戶或從事外匯交易，因而誘發(fā)了對(duì)離岸日元交易的需求，中國(guó)香港和新加坡等海外金融中心便開(kāi)始從事離岸日元業(yè)務(wù)。中國(guó)內(nèi)地放寬外匯管制不可能一蹴而就，其過(guò)程是漸進(jìn)的，當(dāng)不能滿足境外投資者對(duì)人民幣的需求時(shí)，也同樣會(huì)引發(fā)對(duì)人民幣離岸金融中心的需求。

　　香港具地理及功能優(yōu)勢(shì)

　　那么，香港有哪些優(yōu)勢(shì)成為人民幣離岸中心呢？

　　在地理位置上，香港背靠中國(guó)內(nèi)地，面向東南亞，位于亞洲的中心。筆者認(rèn)為，人民幣國(guó)際化在地域上要依從周邊化—亞洲化—全球化的策略，而香港獨(dú)特的地理優(yōu)勢(shì)，決定了其既能緊密聯(lián)系中國(guó)內(nèi)地，又能輻射亞洲地區(qū)。當(dāng)人民幣的外匯管制有所改善后，其它國(guó)家和地區(qū)的企業(yè)可以利用香港作為平臺(tái)，透過(guò)香港與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的緊密聯(lián)系，以及發(fā)達(dá)的國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)以人民幣來(lái)作結(jié)算。

　　在功能上，人民幣要國(guó)際化，中國(guó)就必須提供給國(guó)外投資者持有者足夠的人民幣投資產(chǎn)品，以及廣闊的投資管道和投資平臺(tái)。香港特區(qū)作為國(guó)際金融中心，擁有較為成熟的金融市場(chǎng)，在金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和資產(chǎn)管理等方面，均有豐富的經(jīng)驗(yàn)積累及人才儲(chǔ)備，金融業(yè)和銀行體系的發(fā)展亦較為完善，絕對(duì)是推行人民幣國(guó)際化的理想試驗(yàn)地。中央政府財(cái)政部去年9月在香港特區(qū)發(fā)行60億元人民幣國(guó)債，擴(kuò)大了香港人民幣債券市場(chǎng)規(guī)模，無(wú)疑對(duì)香港成為人民幣離岸交易中心有極大催化作用。

　　助保內(nèi)地金融安全

　　其次，金融市場(chǎng)在輔助人民幣走向國(guó)際的過(guò)程中，一方面須促進(jìn)金融市場(chǎng)及人民幣的開(kāi)放進(jìn)程，另一方面亦須關(guān)注外來(lái)金融沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。香港擁有數(shù)十年向國(guó)際金融市場(chǎng)開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)，更經(jīng)歷過(guò)1997年亞洲金融風(fēng)暴的洗禮、2008年的金融海嘯，在應(yīng)對(duì)外來(lái)金融投機(jī)沖擊方面有較豐富的經(jīng)驗(yàn)。而相對(duì)獨(dú)立的貨幣體系，香港的聯(lián)系匯率制度在應(yīng)對(duì)外來(lái)沖擊，抑制匯率風(fēng)險(xiǎn)上亦能起到積極作用。

　　香港作為試驗(yàn)點(diǎn)，可率先實(shí)行部分高風(fēng)險(xiǎn)的政策和措施，起到“防火墻”的作用，即使香港人民幣業(yè)務(wù)受到國(guó)際“金融大鱷”狙擊，也傷不了內(nèi)地的金融安全，盡量降低人民幣自由兌換進(jìn)程中面臨的投機(jī)沖擊成本。

　　再者，目前中國(guó)金融市場(chǎng)化改革的一個(gè)重大障礙是，沒(méi)有一個(gè)在市場(chǎng)化基礎(chǔ)上形成的利率指標(biāo)。香港特區(qū)擁有獨(dú)立的貨幣體系，如果在香港建立人民幣離岸市場(chǎng)，如同倫敦市場(chǎng)上美元的利率一樣，可以形成一個(gè)完全市場(chǎng)化的人民幣利率指標(biāo)，這對(duì)于人民幣國(guó)際化實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累，將有極大的幫助。

　　效倫敦覓巨大機(jī)遇

　　此外，香港作為國(guó)際金融中心，有充裕的條件和資源，開(kāi)辦與人民幣有關(guān)的業(yè)務(wù)，為推進(jìn)人民幣國(guó)際化付出努力。除了直接的角色，香港亦可以扮演間接的角色，作為內(nèi)地金融市場(chǎng)的一個(gè)延伸。利用香港金融業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)內(nèi)地發(fā)展一個(gè)成熟、國(guó)際資金流動(dòng)性充裕和國(guó)際投資者匯聚的金融市場(chǎng)。

　　倫敦之所以成為全球最大的外匯交易中心，并不是因?yàn)橛㈡^是世界上最為重要的儲(chǔ)備貨幣。事實(shí)上，英鎊在外匯市場(chǎng)的重要性比不上日元，但倫敦領(lǐng)先東京的主要原因，在于倫敦?fù)碛腥�球最為活躍的美元離岸交易市場(chǎng)。而香港成為人民幣離岸中心，對(duì)于香港本身的發(fā)展來(lái)說(shuō)，也意味著巨大的機(jī)遇。(蘇偉文、李卓航)